¿Cuáles son los sectores y las empresas con importante potencial de inversión en 2024?

• Esperan año sólido para las aerolíneas.
• Morgan Stanley estima déficit de cobre.
• Medicamentos contra la obesidad seguirán arrasando.

LA NOTICIA
A medida que los inversores inician 2024, en medio de perspectivas de mercado inciertas, un crecimiento económico tentativo y agitación geopolítica, encontrar oportunidades de inversión puede resultar un poco más difícil que en otras ocasiones.

DAME CONTEXTO
En la última versión de su serie anual “Grandes debates”, Morgan Stanley Research identificó docenas de temas que circulan en una variedad de sectores y regiones donde las opiniones de la empresa divergen del consenso del mercado. A continuación enumeramos algunas:

1. Las aerolíneas están ganando altitud:

• En EEUU, los inversores parecen preocupados de que las aerolíneas se excedan, agregando demasiados asientos y rutas, a medida que los consumidores y las empresas retiren los viajes nacionales e internacionales. Esto podría socavar los precios de los boletos, pero Morgan Stanley cree que los viajes corporativos y de placer seguirán siendo sólidos.
• Señala que factores como retrasos en los equipos, altos costos de combustible y temas laborales limitarán los asientos disponibles, lo que permitirá a las aerolíneas seguir cobrando una prima.
• En Europa, los inversores también están preocupados por la débil demanda y los efectos de las limitaciones de capacidad. Sin embargo, en Morgan Stanley esperan espacio para otro año sólido de crecimiento de los ingresos por viajes en el continente, a pesar de la posible debilidad en el transporte de larga distancia.
• Algunas empresas interesantes que podemos encontrar en esta industria son Ryanair ($RYAAY), Delta Air Lines ($DAL), United Airlines Holdings ($UAL) y Copa Holdings ($CPA).

2. La descarbonización mantiene su potencial de inversión:

• Los mercados no ven con buenos ojos el potencial de crecimiento de la inversión sostenible, en parte debido al lento progreso en la transición a la energía renovable.
• Los precios han subido, a medida que los productores intentaron conservar sus ganancias en medio de altas tasas de interés, y algunos inversionistas creen esto significará una menor demanda de los clientes en 2024.
• Morgan Stanley cree que las empresas deberían tener más espacio en sus presupuestos para invertir en planes de expansión cuando las tasas comiencen a bajar, lo que se espera para la segunda mitad del año.
• En términos más generales, la descarbonización para alcanzar los objetivos de emisiones netas cero sigue siendo una prioridad para los gobiernos de todo el mundo. Como resultado, medidas como los créditos fiscales y los subsidios brindan apoyo a largo plazo a la sostenibilidad como tema de inversión.
• Entre las empresas y ETF que podemos encontrar para aprovechar esta tendencia tenemos a KraneShares Global Carbon ETF ($KRBN); NextEra Energy ($NEE); Brookfield Renewable ($BEP); y VanEck Low Carbon Energy ETF ($SMOG)

¿ENTONCES?
3. El cobre es la nueva normalidad:

• Después de unos años turbulentos, las interrupciones en el suministro mundial de cobre parecieron moderarse el año pasado, y la mayoría de los inversores parecen creer que son cosa del pasado.
• Algunos pronósticos preveían un crecimiento de hasta el 10%, respecto de la producción anterior a la disrupción, pero Morgan Stanley tiene una opinión diferente y cree que la disrupción llegó para quedarse.
• En lugar de un exceso, esperan un déficit de 340 kilotones este año, una disparidad que debería aparecer en los precios en el segundo trimestre con un crecimiento esperado del +8% vs 2023.
• Ya que los precios de futuros del producto físico se encuentran en niveles históricamente más altos que los precios al contado, los inversores pueden buscar oportunidades de acciones, y específicamente de mineras con fuertes perspectivas de crecimiento de volumen y mejora operativa.
• Algunas empresas importantes en esta industria: Rio Tinto ($RIO), Southern Copper Corporation ($SCCO), Freeport-McMoRan ($FCX) y BHP Group ($BHP).

4. La carrera de la India continúa:

• India va camino de una década de crecimiento fenomenal, y está preparada para convertirse en una alternativa atractiva para la fabricación de productos electrónicos, lo que podría llevar al sector a expandirse +21% anual.
• Eso pone a las empresas que operan en la India en una mejor posición relativa para lograr un crecimiento de las ganancias. A pesar del potencial, los inversores se muestran escépticos de que India pueda superar a su par regional China por cuarto año consecutivo.
• Sin embargo, Morgan Stanley, favorece el panorama de crecimiento de la India y considera que el crecimiento del PIB (que pronostican será superior al 12% para 2024) es más del doble que el de China.
• Algunas empresas y ETF de empresas indias son iSHares MSCI India ETF ($INDA), Infosys ($INFY) e ICICI Bank ($IBN).

POR ÚLTIMO
5. Los medicamentos contra la obesidad podrían impulsar cambios de comportamiento:

• Los medicamentos contra la obesidad han arrasado en el mundo durante los últimos dos años. El uso de supresores del hambre está aumentando, tanto para controlar el peso como para tratar enfermedades relacionadas, como las cardíacas y diabetes.
• Se estima que 24M de personas en EEUU, o el 7% de la población, tomarán estos medicamentos para 2035.
• Morgan Stanley considera que este cambio podría afectar la demanda de dulces, productos horneados, snacks, alcohol, refrescos y otros alimentos poco saludables.
• Las empresas con opciones saludables existentes y aquellas con ofertas para el control del peso y el aumento de energía deberían ofrecer oportunidades a los inversores.
• Algunas empresas que pueden beneficiarse de esta tendencia son: Novo Nordisk ($NVO), Eli Lilly ($LLY), Pfizer ($PFE) y Amgen ($AMGN).