Los mercados del petróleo centran su atención en el riesgo geopolítico

• Nuevos ataques en el Medio Oriente encienden las alarmas.
• Suben los precios del transporte marítimo.
• YPF no cumple con las expectativas del mercado.

 

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 796,2M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 3,5M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 939.000 barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina subieron en 2,7M de barriles hasta llegar a 226,7M. Los analistas habían calculado un alza de 669.000 barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, se incrementaron en 1,5M de barriles hasta los 115M. Se esperaba un incremento de 2,73M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,1M de barriles diarios (bpd), un alza de +8,4% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $74,60, lo que representa +0,76% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $72,82, un aumento de +1,4% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -4,1% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los precios de referencia del gas natural en EEUU cayeron -3% ayer, después de que los últimos modelos de la noche a la mañana mostraran que el país verá temperaturas más cálidas de lo normal durante la próxima semana:

• Los futuros del mes anterior en el Henry Hub, el punto de referencia estadounidense, bajaron -3,36% en el día a $2,416 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), no muy lejos del nivel más bajo desde el comienzo del verano.
• A principios de la semana pasada, los futuros del gas natural estadounidense se desplomaron más de -10% en un solo día, debido a los elevados inventarios y previsiones meteorológicas más cálidas de lo habitual, que apuntan a una escasa demanda de calefacción.
• Las previsiones meteorológicas para los próximos siete días también muestran temperaturas predominantemente más suaves en muchas partes de Estados Unidos.
• "La demanda nacional seguirá siendo mucho menor de lo normal hasta el 28 de diciembre", dijo ayer NatGasWeather.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? El continuo aluvión de ataques a los buques que atraviesan el estrecho de Bab-el-Mandeb ha elevado los precios del petróleo, y los futuros del Brent han vuelto a subir hasta los $78 por barril:

• Los petroleros que transitan por el Mar Rojo representan alrededor del 12% del tráfico marítimo mundial, por lo que un aumento de $2  por barril podría no reflejar plenamente la actual interrupción del suministro, ya que los participantes en el mercado esperan que bajen rápidamente. Si el caos continúa, las subidas serán mayores.
• Las mayores navieras del mundo, MSC, CMA CGM y Moller-Maersk han declarado que evitarán el Canal de Suez, ya que varios portacontenedores han sido atacados por militantes Houthi de Yemen, citando la preocupación por la seguridad.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? La Unión Europea adoptó formalmente el duodécimo paquete de sanciones contra Rusia, prohibiendo las importaciones de diamantes no industriales, así como de gas licuado de petróleo (aunque con un período de transición de un año), pero suavizando la prohibición de la venta de petroleros a empresas vinculadas a Rusia. ¿OTRA NOVEDAD? El Congreso de Brasil aprobó un proyecto de ley patrocinado por el presidente Lula da Silva para imponer un impuesto selectivo del 1% a la producción de petróleo y gas natural, con el objetivo de simplificar un sistema fiscal enrevesado, aunque las empresas del sector han criticado el aumento de los impuestos. ¿ALGO MÁS? La petrolera estatal venezolana PDVSA y la española Repsol firmaron un acuerdo para reactivar la producción de su empresa conjunta Petroquiriquire, que comprende tres campos petrolíferos que actualmente producen solo 20.000 bpd de petróleo y 40 MCf/día de gas. PARA NO PERDER DE VISTA Berkshire Hathaway ($BRK) compró $590M de dólares en acciones de Occidental Petroleum ($OXY) la semana pasada, justo después de que el productor de esquisto estadounidense acordara comprar la petrolera privada CrownRock, centrada en la cuenca del Pérmico, por $10.800M. POR ÚLTIMO El Salvador, país que actualmente no produce hidrocarburos, está a punto de modificar su marco regulador de la exploración de petróleo y gas para permitir que las empresas de datos y prospección cartografíen las zonas prospectivas antes de que intervengan las grandes petroleras.

LA NOTICIA Los precios del transporte marítimo han subido desde que la amenaza de los Houthi en el Mar Rojo comenzó a intensificarse, con valores como Moller-Maersk, ZIM y Hapag-Lloyd sumando entre +15% y +20% en las últimas tres sesiones bursátiles. DAME CONTEXTO Mientras que el Canal de Suez representa el 14% del tránsito marítimo mundial de crudo y productos, y eso sobre todo en el lado de los productos, la prohibición de la ruta del Mar Rojo tendrá un impacto mucho más tangible en el transporte marítimo de contenedores. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Aproximadamente, el 30% del comercio mundial de contenedores pasa por el Canal de Suez y, dado que la mayoría de los acuerdos de transporte marítimo de contenedores se negocian entre diciembre y marzo, los transportistas de contenedores podrían estar esperando un 2024 mucho más optimista de lo que se esperaba inicialmente.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 623 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 501, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 119 equipos operativos, mismo número que hace siete días. Hace un año estaban activas 776 plataformas.

EN SÍNTESIS Los cargamentos de GNL estadounidense con destino a Asia que ya fueron desviados del Canal de Panamá se ven ahora obligados a tomar la ruta más larga a través del Cabo de Buena Esperanza, lo que podría proporcionar cierta ventaja a la caída de los precios del JKM, gas natural licuado, actualmente a $12,4 por mmBtu.

LA NOTICIA La petrolera nacional argentina, YPF ($YPF) registró pérdidas en el tercer trimestre, afectada por la caída de los precios locales de los combustibles y el aumento de los costos operativos. PONME AL DÍA La pérdida neta en el periodo ascendió a $137M, frente al beneficio de $693M del tercer trimestre del año anterior, e incumplió la previsión de los analistas de un beneficio neto de $175M. ES MÁS Los ingresos de la empresa estatal cayeron -16%, hasta $4.500M, entre julio y septiembre, debido en parte a la caída de los precios locales de los combustibles en dólares, según informó YPF en un comunicado. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Los costos de explotación crecieron +11% interanual, mientras que el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), o beneficio básico, cayó -37%, hasta $992M, en el trimestre. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? La pérdida se produce a pesar del aumento constante de la producción de la enorme formación de esquisto de Vaca Muerta, una de las mayores del mundo. Según YPF, la producción total de petróleo y gas aumentó +3% en el tercer trimestre, y la de crudo +5,4%. POR ÚLTIMO La compañía añadió que su oleoducto norte de Vaca Muerta debería estar plenamente operativo este mes, y que su puesta en marcha será probablemente gradual y se iniciará a principios del próximo año. EN CONCRETO A principios de semana, YPF nombró a Horacio Marín como presidente y consejero delegado de la compañía. Marín consolidará las funciones de presidente y CEO que hasta ahora desempeñaban Pablo González y Pablo Iuliano, respectivamente.

Los precios del petróleo empezaron la semana al alza, a medida que los petroleros comenzaron a evitar el Mar Rojo debido a los intensos ataques de militantes hutíes respaldados por Irán que han interrumpido las rutas marítimas internacionales. Nuevo rango esperado es de $68 - $75.