Caen los precios del crudo por debajo de los $80 por barril

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 827,2M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 7,9M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 4,9M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina subieron en 300.000 barriles hasta llegar a 227,1M. Los analistas habían calculado una baja de 1,4M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 700.000 barriles hasta los 115,9M. Se esperaba una disminución de 2,1M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,9M de barriles diarios (bpd), una baja de -24,3% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $79,23, lo que representa -3,30% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $82,63, un descenso de -1,4% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -5,3% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL El gas natural aumenta sus ganancias en junio mientras la producción sigue cayendo según las estimaciones:

• Los futuros cotizaban al alza, ya que las estimaciones actualizadas ofrecían nuevas pruebas de la disminución de los volúmenes de producción en primavera.
• El lunes, tras una subida de 10,7 centavos, el contrato de junio de Nymex subió 1,3 centavos a $2,043 /MMBtu.
• Ayer, las estimaciones de Wood Mackenzie mostraban una caída de la producción nacional diaria hasta los 96,9 Bcf/d, lo que supone una reducción de 2 Bcf/d día a día. Esto incluye una revisión al alza de aproximadamente 1,5 Bcf/d respecto a la muestra del lunes.
• "Los descensos día/día se concentran en Texas y el noreste, donde se están llevando a cabo tareas de mantenimiento, pero se esperan revisiones en ciclos posteriores", declaró Laura Munder, analista de Wood Mackenzie.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? La escalada del conflicto entre Israel e Irán y las conversaciones para un alto el fuego en curso en El Cairo, la capital egipcia, que podrían detener las hostilidades en Gaza, han reducido el riesgo geopolítico de los precios del petróleo, arrastrando al Brent de nuevo a la marca de los $88 por barril. Además:

• Las milicias Houthi de Yemen han atacado cuatro buques en una serie de ataques con misiles esta semana, entre ellos el portacontenedores MSC Orion, propiedad en parte del empresario israelí Eyal Ofer, el petrolero comercial griego Cyclades y dos destructores estadounidenses que transitaban por el océano Índico.
• El aumento de la oferta de crudo gracias al cambio de rumbo de México en sus recortes de las exportaciones y unos datos de inflación en EEUU mejores de lo esperado han añadido cierto sentimiento bajista a los mercados, sin que se vislumbren en el horizonte mejoras macroeconómicas o geopolíticas reales.
• La semana pasada, los fondos de cobertura vendieron el equivalente a 95M de barriles, la mayor caída semanal desde octubre de 2023, ya que la disminución de los riesgos de guerra entre Israel e Irán provocó un menor apetito por el riesgo.
• Los precios del crudo bajaron hoy después de que la EIA informara de un aumento de las existencias de 7,3M de barriles en la semana que finalizó el 26 de abril.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Pemex, petrolera mexicana controlada por el Estado, ha revocado sus recortes de exportación de crudo para mayo después de que las refinerías de Salina Cruz y Veracruz sufrieran sendos incendios en las últimas dos semanas, eliminando la necesidad de reducir las exportaciones de mayo en los 330.000 bpd previstos. ¿OTRA NOVEDAD? Reliance Industries, la mayor refinería de la India, compró un cargamento VLCC de crudo canadiense a Shell ($SHEL) para su entrega en julio, marcando la primera compra de volúmenes TMX por parte de un comprador indio, con informes que sugieren que el precio se fijó con un descuento de $6 por barril con respecto al ICE Brent. ¿ALGO MÁS? Un consorcio liderado por la noruega Equinor ($EQNR) perforará un pozo de exploración en aguas profundas frente a la costa norte de Argentina. El yacimiento Argerich se convertirá en el primer pozo en aguas profundas del país, abriendo potencialmente una frontera sin explotar. PARA NO PERDER DE VISTA La petrolera nacional brasileña Petrobras ($PBR) busca cuatro equipos de perforación para utilizarlos en pozos de exploración en tierra previstos para 2025, lo que supone un giro de 180 grados respecto a su anterior desinversión en activos en tierra.

LA NOTICIA La semana pasada, los inversores vendieron petróleo al ritmo más rápido en más de seis meses, en medio de señales de que Israel e Irán han optado por no escalar su conflicto, asegurando que el repunte de los precios del crudo se estancara mucho antes de alcanzar los $100 por barril. DAME CONTEXTO Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero vendieron el equivalente a 95M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones del petróleo más importantes durante los siete días que terminaron el 23 de abril. Las ventas fueron las más rápidas desde octubre de 2023 y elevan el total de dos semanas a 119M de barriles, según los informes presentados a ICE Futures Europe y a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EEUU. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? La semana más reciente registró fuertes ventas en la mayor parte del complejo, pero especialmente en el crudo y el gasóleo europeo, los mercados con mayor exposición al conflicto en Medio Oriente Medio. Los fondos vendieron Brent (-39M de barriles), NYMEX e ICE WTI (-26M), gasóleo europeo (-24M) y gasolina estadounidense (-7M), pero no hubo cambios en el gasóleo estadounidense.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 613 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 506, cinco menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 105 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 755 plataformas.

EN SÍNTESIS Las posiciones totales en crudo se redujeron a 453M de barriles desde los 522M (percentil 59) de principios de mes, en plena confrontación entre Irán e Israel. La proporción de posiciones largas alcistas frente a las cortas bajistas se redujo aún más, hasta 3,51:1, frente a un máximo reciente de 4,97:1, a finales de marzo.

LA NOTICIA Las acciones de ExxonMobil Corp. ($XOM) cayeron, ya que los beneficios de la empresa se vieron presionados por el descenso de los márgenes de refinación y el desplome de los precios del gas natural. PONME AL DÍA La mayor petrolera de EEUU obtuvo beneficios netos de $8.220M, o $2,06 por acción, -28% menos que los $11.430M, o $2,79 por acción, del mismo periodo del año anterior, y por debajo de las expectativas de $2,20. ES MÁS Los ingresos superaron las expectativas, situándose en $83.080M, pero fueron inferiores a los de hace un año, cuando la empresa registró $86.560M, aunque superaron las previsiones de $78.350M. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? ExxonMobil se vio presionada por unos márgenes de refinación más bajos y unos precios del gas natural que se han desplomado desde los máximos del año pasado. Los precios del gas natural han caído -37% este año, y los márgenes de refinación son inferiores a los de hace un año. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Los beneficios de la producción de petróleo y gas cayeron -12%, hasta $5.670M, frente a los $6.460M del mismo trimestre del año anterior, debido al descenso de los precios del gas natural. El petróleo ha subido más de +16% este año, pero el repunte ha contribuido poco a mejorar la fortuna de ExxonMobil este trimestre. POR ÚLTIMO ExxonMobil mantiene actualmente una disputa con Chevron sobre la adquisición pendiente de Hess Corp. por parte de esta última. Exxon llevó a su par ante un tribunal de arbitraje para defender la reclamación de la empresa de un derecho de tanteo sobre los activos de Hess en Guyana en virtud de un acuerdo de explotación conjunta. EN CONCRETO El CEO de Exxon, Darren Woods, dijo que los resultados estaban en línea con el plan de la empresa y atribuyó la pérdida de beneficios a ajustes fiscales y de inventario no monetarios. "De hecho, en algunos casos superaron los resultados. Se puede ver en nuestro flujo de caja de las operaciones, que superó el consenso en unos mil millones de dólares", dijo a CNBC.

El petróleo cayó por debajo de los $82 por barril cuando el mercado se vio golpeado por otra ronda de datos económicos y de inflación decepcionantes. Los operadores están valorando cada vez más el riesgo de que la Reserva Federal pueda volver a subir las tasas de interés en algún momento. Nuevo rango esperado es de $81 - $84.