Se acerca la fecha límite del alto al fuego

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 870,8M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 2,2M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una caída de 4,4M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 4,6M de barriles hasta llegar a 228,4M. Los analistas habían calculado una disminución de 5,1M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 3,4M de barriles hasta los 108,1M. Se esperaba una caída de 4,5M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,7M de barriles diarios (bpd), una baja de 8,1% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $91,79, lo que representa +1,99% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $87,42, un alza de 5,5% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido 3,9% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros se estabilizan: las previsiones de clima fresco mantienen a flote el gas natural mientras se retrasan las conversaciones de paz con Irán.

• La producción moderada y las tendencias alcistas en las previsiones mantuvieron los futuros del gas natural por encima de los niveles de mercado el martes, incluso con el aumento de las temperaturas y la caída de la demanda.
• Las extracciones invernales se sitúan cerca de los -2.000M de pies cúbicos (Bcf) y se prevé que las reservas superen los 2.000 Bcf para octubre de 2026.
• El pronóstico meteorológico se considera neutral a ligeramente alcista, y se espera un aumento estacional significativo de las reservas.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? La falta de avances en las conversaciones entre EEUU e Irán y su continuo aplazamiento mantienen al mercado petrolero en vilo. Los comentarios de Trump sobre su negativa a extender la tregua han generado una nueva ola de ansiedad entre los analistas. El plazo de dos semanas para el alto el fuego, fijado por Trump, vence hoy por la noche, y se prevé un posible repunte hacia los $100 por barril para el ICE Brent. ¿OTRO ACONTECIMIENTO? El Comando Central de EEUU informó del abordaje y la incautación de un VLCC en el océano Índico, alegando que el Tifani, construido en 2003, transportaba petróleo iraní desafiando las sanciones estadounidenses y que era apátrida (el gerente comercial del barco figura en una oficina de WeWork en Mumbai). ¿OTRA NOVEDAD? Iraq ha reabierto el cruce fronterizo de Rabia con Siria por primera vez en más de una década, mientras que la empresa estatal de comercialización de petróleo SOMO busca exportar unas 650.000 toneladas métricas de fueloil durante el cierre del estrecho de Ormuz a través de rutas terrestres en Siria. ¿ALGO MÁS? Aunque las exportaciones de productos refinados de China cayeron a 320.000 toneladas en la primera quincena de abril, una disminución de casi el 85% interanual, las refinerías del país siguen exportando combustibles para el transporte al sudeste asiático y Australia, a pesar de la supuesta prohibición de exportación de Pekín. PARA NO PERDER DE VISTA Según Reuters, Rusia se vio obligada a reducir su producción de crudo este mes entre 300.000 y 400.000 bpd después de que los repetidos ataques con drones de Ucrania contra puertos de carga clave y el mantenimiento estacional de las refinerías presionaran las reservas del país. POR ÚLTIMO Los inversores obtuvieron ganancias de sus posiciones largas alcistas y comenzaron a acumular posiciones cortas bajistas la semana pasada, anticipando una mayor caída en los precios del Brent mientras EEUU e Irán mantenían conversaciones cara a cara para encontrar una solución al conflicto:

• Los fondos de cobertura y otros gestores de fondos vendieron el equivalente a 51M de barriles de futuros y opciones de Brent durante los siete días que terminaron el 14 de abril.
• Las ventas fueron las más rápidas en tres meses desde mediados de diciembre.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 543 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 410, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 125 equipos operativos, dos menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 583 plataformas.

LA NOTICIA Los precios del petróleo fluctuaron durante la mayor parte de marzo y abril, en respuesta al cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán y a las publicaciones de Donald Trump en las redes sociales. Sin embargo, los precios mundiales del GNL han estado bajando durante las últimas cuatro semanas, desafiando las subidas de otras materias primas. DAME CONTEXTO El índice de referencia del gas natural licuado (GNL) en el noreste de Asia, el JKM, cayó a $15 dólares por MMBtu, el nivel más bajo desde que estalló el conflicto entre EEUU e Irán a finales de febrero y principios de marzo. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? La drástica caída de la demanda es la principal razón de la debilidad de los precios del GNL. Se espera que las importaciones totales de Asia caigan a 19,2M de toneladas este mes, la cifra mensual más baja desde abril de 2020 y 11% menos que hace un año. PARA NO PERDER DE VISTA La pérdida de 13M de toneladas anuales de capacidad de licuefacción de Catar durante los próximos uno o dos años también está afectando a los compradores a largo plazo, ya que países dependientes de Catar, como Pakistán, han suspendido por completo las importaciones de GNL tras los ataques con drones iraníes en Ras Laffan. EN SÍNTESIS Las esperanzas de los compradores de GNL se vieron aún más mermadas cuando las declaraciones de "libre paso" del fin de semana resultaron ser falsas, y la Guardia Revolucionaria ordenó a los cinco buques metaneros que intentaron transitar por el estrecho de Ormuz que dieran la vuelta.

LA NOTICIA Shell ($SHEL) anunció la semana pasada que sus resultados del primer trimestre se beneficiarán de una clara mejora en las ventas de productos petrolíferos, en un contexto de precios favorecidos por la guerra en Medio Oriente. PONME AL DÍA El precio del petróleo gira en torno a los $95, y sigue estando claramente por encima de los niveles previos a la guerra iniciada el 28 de febrero. ES MÁS Se espera que la producción de gas disminuya respecto a finales de 2025, lo que "refleja el impacto del conflicto en Medio Oriente sobre los volúmenes" procedentes de Catar. Este país está vinculado mediante una serie de acuerdos a largo plazo sobre gas natural licuado (GNL) con la británica Shell, la francesa Total, la india Petronet, la china Sinopec y la italiana Eni, entre otras. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Ras Laffan, en el norte de Catar, el mayor polo de licuefacción de gas del mundo, ha sufrido daños significativos tras ser blanco de ataques en varias ocasiones desde el inicio de la guerra. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Shell había publicado en febrero un beneficio neto de más del 11% en 2025, hasta $17.838M, a pesar de la caída de los precios del petróleo el año pasado, que fue compensada por el volumen de ventas y una reducción de sus costos. POR ÚLTIMO El punto medio de la orientación de Shell para los volúmenes de licuefacción de GNL en el trimestre fue de 7,8M de toneladas, estable respecto al periodo anterior. El comercio de GNL también fue plano, y Shell señaló que los contratos de GNL a largo plazo tienen un retraso en la fijación de precios. EN CONCRETO Shell dijo que se benefició de mayores ganancias de refinado, con un margen indicativo de refino de la compañía que subió a $17 por barril en el primer trimestre, desde los $14 del cuarto. La compañía señaló que sus refinerías han estado funcionando a tasas de procesamiento más elevadas.

Los precios del petróleo fluctuaron hoy luego de dos subidas a inicios de semana ante la persistente incertidumbre sobre la trayectoria del conflicto entre EEUU e Irán, mientras el presidente Trump extendía un frágil alto al fuego con Teherán, pero daba a entender que las tensiones están lejos de resolverse. Nuevo rango esperado es de $82- $100.