El sentimiento alcista podría subir los precios del petróleo

• El mercado petrolero atento a las cifras de inflación de EEUU y China.
• Fondos de cobertura mantienen el optimismo con el crudo.
• Shell estima mejores números para el 1T24.

PANORAMA EN EEUU        
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 821,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 6,4M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 3M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina subieron en 700.000 barriles hasta llegar a 228,5M. Los analistas habían calculado una baja de 609.000 barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, aumentaron en 1,7M de barriles hasta los 117,7M. Se esperaba un incremento de 120.000 barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 2,7M de barriles diarios (bpd), una baja de -32,6% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $84,85, lo que representa -0,45% en comparación con el día martes.
El pasado lunes se había ubicado en $86,76, un descenso de -0,1% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +8,1% en los últimos 30 días.

EN RELACIÓN AL GAS NATURAL
Los futuros avanzaron en medio de las expectativas de una inyección de almacenamiento estacionalmente modesta y una menor producción que compensó el clima templado de primavera:

• La producción se mantiene por debajo de 100 Bcf/d. El IGN prevé un aumento del almacenamiento de 14.000M de barriles cúbicos.
• La producción fue inferior en 8 Bcf/d a los niveles récord alcanzados a principios de año. Esto se produjo tras los anuncios públicos realizados en febrero por importantes empresas de exploración y producción.
• Tras una modesta subida de 1,1 céntimos el viernes, el contrato de futuros del gas Nymex para mayo subió otros 5,9 céntimos y se situó en $1,844 /MMBtu. El Spot Gas National Avg. del IGN subió 2,5 céntimos y se situó en $1,275.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los futuros del Brent se han establecido firmemente por encima de la marca de los $90 por barril. Además:

• Ni la breve apertura de un posible alto el fuego en Gaza ha conseguido bajar los precios;
• El recorte de exportaciones de petróleo por parte de México garantizará que el sentimiento alcista siga creciendo en las próximas semanas;
• Las cifras de inflación de EEUU y China de esta semana marcarán la dirección a seguir.
• Los precios del crudo bajaron hoy después de que la EIA informara de una acumulación de inventarios estimada en 5,8M de barriles para la semana hasta el 5 de abril.

¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Tras haber retirado 436.000 bpd de exportaciones de crudo en abril, la petrolera estatal mexicana Pemex pretende recortar sus exportaciones de mayo en 330.000 bpd. El país se ha abstenido de declarar la fuerza mayor en sus contratos de suministro a pesar del aumento de la producción de crudo.

¿OTRA NOVEDAD?
Mientras que la producción de petróleo de Guyana ha aumentado recientemente, su proyecto de conversión de gas en energía, valorado en $1.900M, acumula un retraso de al menos seis meses, y el operador ExxonMobil ($XOM) se ha visto obligado a detener la producción de 400.000 bpd durante un mes en el tercer trimestre.

¿ALGO MÁS?
La reanudación de las exportaciones de crudo kurdo a la costa turca es poco probable que se materialice pronto, pero Bagdad está reparando el oleoducto Kirkuk-Ceyhan de 350.000 bpd destruido por ISIS en 2014, lo que podría desviar algunas de sus exportaciones tan pronto como el próximo mes.

PARA NO PERDER DE VISTA
La petrolera nacional nigeriana NNPC debe al parecer $3.000M a los comerciantes de combustible del país africano, ya que la reimposición de las subvenciones a los carburantes convierte la venta al por menor en un negocio deficitario para la NOC, que tarda más de 130 días en recibir los pagos.

POR ÚLTIMO
La compañía británica Shell ($SHEL) está estudiando todas las opciones posibles, incluido el cambio de su cotización de Londres a Nueva York, y afirma que si la diferencia de valoración en Europa no mejora a mediados de 2025, podría cambiar de rumbo.

LA NOTICIA
Los inversores de cartera son cada vez más alcistas sobre el petróleo a medida que Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP+ restringen la producción ante el aumento de la demanda, y la guerra en la sombra entre Israel e Irán sale a la luz.

DAME CONTEXTO
Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero compraron el equivalente a 37M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones más importantes durante los siete días que finalizaron el 2 de abril. Los fondos han sido compradores en 10 de las últimas 16 semanas, comprando el equivalente a 446M de barriles desde mediados de diciembre, según los informes presentados a bolsas y reguladores.

¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Los fondos ya se han vuelto alcistas con respecto al Brent, con una posición neta de 300M de barriles y las posiciones largas alcistas superan a las cortas bajistas en una proporción de 5,27:1. Hay más cautela sobre las perspectivas de los precios del crudo estadounidense, dado el continuo crecimiento de la producción de esquisto, con una posición neta de 208M de barriles y una relación entre posiciones largas y cortas de 3,93:1.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 620 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 508, dos más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 110 equipos operativos, dos menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 751 plataformas.

EN SÍNTESIS
Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP han ampliado sus recortes de producción hasta finales del segundo trimestre, lo que ha elevado los precios del Brent a su nivel más alto en más de cinco meses:

• Los datos económicos muestran un renovado crecimiento del sector manufacturero en EEUU, China e incluso en Europa, lo que impulsará el consumo de destilados medios como el gasóleo y el gasóleo.
• El conflicto no declarado entre Israel e Irán se ha intensificado después de que aviones de guerra israelíes atacaran la semana pasada un edificio diplomático iraní en Damasco matando a varios oficiales del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica.
• La amenaza de Irán de tomar represalias ha aumentado la probabilidad de una escalada que podría perturbar las instalaciones de producción de petróleo y las rutas de los petroleros en torno al Golfo Pérsico, disparando los precios y los diferenciales.

LA NOTICIA
Shell ($SHEL), dijo a finales de la semana pasada que espera resultados significativamente más bajos de su negocio de comercio de gas natural licuado en el primer trimestre de 2024 en comparación con los tres meses anteriores.

PONME AL DÍA
En una actualización previa a los resultados trimestrales del 2 de mayo, Shell también dijo que se espera que sus resultados de comercio de petróleo sean significativamente más altos que en el último trimestre de 2023.

ES MÁS
Shell, el mayor comerciante de petróleo y gas del mundo, dijo que sus volúmenes de GNL se esperan entre 7,2M y 7,6M de toneladas métricas en los tres primeros meses de 2024, en comparación con 7,1M de toneladas en el trimestre anterior.

¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Casi un tercio de los beneficios de Shell en el cuarto trimestre procedieron de los $2.400M que obtuvo en el comercio de GNL al captar la fuerte demanda de cara al invierno, según dijeron a Reuters en febrero tres fuentes cercanas a la compañía.

¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Shell espera una pérdida menor en su negocio químico, que ha estado sometido a una fuerte presión debido a la débil demanda mundial. Se espera que los márgenes de beneficio del sector químico aumenten hasta $151 por tonelada, frente a los $125 por tonelada del trimestre anterior.

POR ÚLTIMO
El gigante británico de la energía, que informó de un beneficio de $28.000M para 2023, prevé una amortización en exploración de unos $600M de dólares, principalmente en Albania.

Los precios del crudo empezaron la semana con dos caídas consecutivas, deteniendo así el repunte que traía desde la semana pasada, a medida que los operadores hacían un balance de hacia dónde se dirigía el conflicto en Medio Oriente y las posibles consecuencias en el mercado energético. Nuevo rango esperado es de $78 - $88.