Los aranceles de Trump al petróleo venezolano disparan el ánimo alcista

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 829,8M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 3,1M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 4,6M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 1,4M de barriles hasta llegar a 239,1M. Los analistas habían calculado una disminución de 2,5M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 400.000 barriles hasta los 114,4M. Se esperaba una baja de 3,3M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,6M de barriles diarios (bpd), una baja de -0,7% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $69,87, lo que representa +4,35% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $66,35, un descenso de -7,2% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -3,8% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural para abril se debilitaron durante el martes, ya que los datos apuntaban a una oferta estable y una demanda más ligera en el futuro. El contrato de gas Nymex de abril bajó 11,3 centavos a $3,801 /MMBtu. ¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Donald Trump ha sido a la vez el mayor bajista y alcista del petróleo, y esta semana ha impulsado el sentimiento alcista:

• Las sanciones estadounidenses a Venezuela, que castigan de hecho a cualquier país que compre barriles de PDVSA excepto a las refinerías de EEUU, coincidieron con una prórroga de un mes del mandato de Chevron para cerrar sus operaciones en el país.
• La Casa Blanca introdujo un arancel del 25% para cualquier país que compre petróleo o gas de Venezuela en caso de cualquier comercio realizado con EEUU, impactando a China ya que la nación asiática representaba el 55% de las exportaciones de 500.000 bpd del país suramericano.
• Con los participantes del mercado recelosos de que haya menos petróleo pesado en el mercado, los futuros del ICE Brent volvieron a saltar por encima de los $73 por barril.
• Los inventarios de crudo en EEUU experimentaron un descenso de 3,3M de barriles durante la semana que finalizó el 21 de marzo, según los nuevos datos de la EIA.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? El secretario de Energía de EEUU, Chris Wright, declaró que las empresas estadounidenses podrían operar las centrales eléctricas de Ucrania «con muy pocos problemas», argumentando que tal acuerdo sería la mejor protección de la infraestructura energética del país. ¿OTRA NOVEDAD? Los países de la OPEP+ probablemente seguirán aumentando la producción de petróleo por segundo mes consecutivo como parte de la retirada gradual de los recortes de producción del grupo, lo que supondrá un aumento de la producción mundial de otros 135.000 bpd, después de que en abril aumentara en 138.000 bpd. ¿ALGO MÁS? Las refinerías indias se disponen a recortar las licitaciones al contado después de que las ofertas de crudo ruso hayan repuntado hasta los niveles previos a enero y las importaciones de marzo se sitúen en una media de 1,8M bpd, con la mayoría de las entregas realizadas en petroleros no sancionados. PARA NO PERDER DE VISTA La petrolera estatal mexicana Pemex está en conversaciones con el multimillonario Carlos Slim para explotar conjuntamente el yacimiento marino de Zama, de 800 MMbbls, y el mayor yacimiento de gas del país, Ixachi, cediendo el control de la explotación en un movimiento poco habitual por parte de la empresa mexicana. POR ÚLTIMO El ministro de Petróleo de Iraq, Hayan Abdul Ghani, alegó que los petroleros iraníes han estado utilizando documentos de embarque iraquíes falsificados, rechazando cualquier implicación iraquí en los petroleros recientemente detenidos, mientras Bagdad sigue bajo la presión de EEUU para cortar los vínculos con Teherán.

LA NOTICIA Los gestores de fondos compraron futuros y opciones del petróleo por primera vez desde enero, ya que las compras de Brent y gasolina estadounidense compensaron con creces las continuas ventas de NYMEX e ICE WTI, así como de gasóleo estadounidense y gasóleo europeo. DAME CONTEXTO Los fondos compraron el equivalente a 23M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones más importantes, tras haber vendido un total de 357M de barriles en las siete semanas anteriores. La posición combinada aumentó a 252M de barriles, pero siguió siendo inferior a los 586M del 21 de enero. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? En la semana más reciente se registraron compras de Brent (+53M de barriles) y gasolina estadounidense (+23M), pero continuaron las ventas de NYMEX e ICE WTI (-23M), gasóleo estadounidense (-16M) y gasóleo europeo (-15M).

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 593 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 486, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 102 equipos operativos, dos más que hace siete días. Hace un año estaban activas 624 plataformas.

EN SÍNTESIS El patrón de compras y ventas de la semana pasada ha acentuado las divergencias preexistentes en el posicionamiento de todo el complejo petrolero. Los fondos se muestran en general neutrales con el Brent, pero muy bajistas con la gasolina y el gasóleo estadounidense, y excepcionalmente bajistas con el WTI y el gasóleo europeo.

LA NOTICIA Occidental Petroleum Corp. ($OXY), respaldada por Warren Buffett, reportó ganancias del cuarto trimestre mejores a las esperadas y anunció que alcanzó su objetivo de reducción de deuda a corto plazo. PONME AL DÍA El productor de petróleo de la Cuenca del Pérmico se ha centrado en limpiar su balance y reducir la deuda en los últimos trimestres. ES MÁS Occidental Petroleum anunció que el beneficio por acción del cuarto trimestre creció +8%, hasta 80 centavos, con unas ventas totales de $6.840M, -4,6% menos que hace un año. Los analistas preveían un beneficio de 68 centavos por acción e ingresos que descendían hasta los $6.980M. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Occidental Petroleum también produjo 1,463M de barriles equivalentes de petróleo al día en el cuarto trimestre. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? El productor de petróleo lleva gran parte de 2024 buscando equilibrar su deuda. Al final del tercer trimestre, la compañía dijo que reembolsó $4.000M de deuda, logrando alrededor del 90% de su objetivo de reducción de deuda a corto plazo. POR ÚLTIMO En agosto, los directivos de Occidental afirmaron que esperaban saldar alrededor del 85% de su compromiso de reducción de deuda a corto plazo de 4.500 millones de dólares a finales del tercer trimestre. EN CONCRETO Occidental Petroleum ha obtenido beneficios mejores de lo esperado en los tres últimos trimestres, empezando con fuerza en el 2T, cuando registró un sorprendente aumento de beneficios del 51%, rompiendo una racha de cinco descensos trimestrales consecutivos de los beneficios.

Los precios del petróleo empezaron la semana con ganancias a medida que crecieron las preocupaciones sobre un suministro mundial más ajustado tras la amenaza de EEUU de imponer aranceles a los países que compren crudo venezolano, junto con una caída mayor a la esperada en los inventarios de crudo del país. Nuevo rango esperado es de $66 - $70.