EN RESUMEN

• Sigue bajo, en rango histórico, subsidio al desempleo.
• Sube la confianza del consumidor.
• Caen ventas de casas nuevas y pendientes.

VIENTOS A FAVOR Y EN CONTRA

“Analizar si las corrientes macroeconómicas están soplando a favor o en contra de la bolsa representa 50% del reto de escoger acciones ganadoras”.

WSE

CATALIZADORES DE LA SEMANA

• PIB del 4T17 estuvo acorde con el consenso.
• Se mantienen las expectativas de crecimiento.
• Más inventarios de crudo bajaron cotizaciones.

LAS BUENAS NOTICIAS

LA ECONOMÍA SIN SOBRECALENTAR: El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que no ve evidencia de que la economía estadounidense se esté sobrecalentando y afirmó que el mercado laboral del país aún tiene espacio para mejorar. Prevé que la FED seguirá aplicando alzas graduales en las tasas.

CUATRO ALZAS DE TASAS SIGUE SIENDO GRADUAL: Cuatro alzas en las tasas de interés este año  constituirían un endurecimiento “gradual”, dijo el presidente de la FED de Nueva York, William Dudley. Los inversores han interpretado que incrementarán más de tres veces las tasas este año y por eso cayeron las acciones y subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro.

PIB EN EL RANGO DE LOS ANALISTAS: El dato del Producto Interno Bruto (PIB) del 4T17 se desacelera un poco con respecto a la anterior previsión (2,6%) debido a que el ritmo más veloz del gasto del consumidor atrajo más importaciones, pero se mantuvo en el rango esperado de los analistas en 2,5% El crecimiento en el primer trimestre suele ser débil.

• Las expectativas se centran en que se acelerará en la medida en que se haga sentir el estímulo de un paquete de recorte tributario de $1.5B (billones) y un mayor gasto gubernamental.
• El mercado poyecta que la economía alcanzará la meta de crecimiento del gobierno del presidente Donald Trump de 3%.
• El crecimiento del gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica en EEUU, se mantuvo sin revisión en +3,8%.

CAEN PEDIDOS DE SUBSIDIO POR DESEMPLEO: El Departamento del Trabajo dijo que los pedidos iniciales de beneficios estatales por desempleo cayeron en 10.000, a 210.000, en la semana que terminó el 24 de febrero, el nivel más bajo desde diciembre de 1969.

SUBE LA INFLACIÓN: Los precios al consumidor medidos por el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) subieron +0,4%, en línea con los analistas. Es el mayor aumento desde septiembre y tuvo lugar tras un avance de 0,1% en diciembre. Un mercado laboral saludable y mayor inflación podrían llevar a la FED a ser más agresiva con las tasas.

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR: Ese indicador de The Conference Board retrata la confianza de la gente en la actividad económica. Lecturas superiores apuntan a un consumo optimista, como la actual de 130,8 enteros en comparación con los 126,2 esperados.

LAS MALAS NOTICIAS

BAJAN PEDIDOS DE BIENES: Las órdenes de bienes duraderos básicos, que miden el cambio en el valor total de los nuevos pedidos de bienes no perecederos, excluyendo el transporte, avanzaron +0,3%, menos de lo esperado, +0,4%. La cifra anterior fue de +0,7%.

AUMENTA DÉFICIT DE BALANZA COMERCIAL: El déficit de la balanza comercial de EEUU se ubicó en $74.400M en enero, $3.000M más que el mes de diciembre. El consenso previó un “hueco” de unos $1.000M. Las importaciones crecieron +13,9% en el cuarto trimestre de 2017, el ritmo más veloz desde el tercer trimestre de 2010.

CAEN VENTAS DE VIVIENDAS NUEVAS: La venta de casas nuevas bajó –7,8%, frente a una expectativa de analistas de un crecimiento de +3,2%. El registro anterior también fue negativo: –7,6%.

BAJA NEGOCIO DE CASAS PENDIENTES: La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés) dijo que su índice de ventas de casas pendientes en enero bajó –4,7% con respecto al mes anterior. Economistas esperaban un avance de +0,3%.

MÁS EXISTENCIAS DE CRUDO: Los inventarios de crudo subieron 3.4M de barriles mientras que el consenso esperaba un incremento de 2M, lo que, sumado a noticias económicas de Japón, China y la India y la toma de ganancias de los fondos de cobertura, le aguò la fiesta a los toros manteniendo bajas las cotizaciones.

SUBEN INVENTARIOS MAYORISTAS: Las medidas de inventarios reflejan el cambio en el valor de los bienes no vendidos en poder de los mayoristas. Una mayor lectura de la esperada puede sugerir falta de demanda de los consumidores. Avanzó +0,7% mientras que el consenso apostó por +0,3%. El dato anterior fue de +0,4%.

DÉBILES VENTAS DE AUTOS: Las grandes automotrices reportaron menores ventas de vehículos nuevos en Estados Unidos en febrero, pese a un robusto dato de utilitarios deportivos, ya que un enfriamiento de la demanda de los consumidores se reflejó en bajas cifras de las camionetas, lo que golpeó las acciones de las firmas de Detroit en Wall Street.

EN CASO DE QUE TE LO HAYAS PERDIDO

1. ATENTOS A SEÑALES BAJISTAS DEL INDICADOR DE BANK OF AMERICA
2. SORPRESAS POSITIVAS SELLAN LA TEMPORADA DE INGRESOS
3. 2018 PODRÍA SER BUENO PARA LA BOLSA Y NO PARA LOS BONOS
4. TOROS RETROCEDEN POR “ALUD” DE INVENTARIOS
5. NO QUITEMOS LA MIRADA DE ESTAS DOS VETERANAS
6. GEMAS OCULTAS SALEN EN UN MERCADO BAJISTA

REPORTES DE LA SEMANA QUE VIENE

1. ÍNDICE DEL SECTOR NO MANUFACTURERO (05-03): El Indice del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) muestra la cantidad de pistas de la actividad no manufacturera del mes anterior. 
2. PEDIDOS DE FÁBRICA (06-03): Consiste en el anuncio de órdenes de bienes durables, más órdenes de bienes no duraderos, un informe muy predecible que anticipa el estado del consumo.
3. CAMBIO DE EMPLEO NO AGRÍCOLA (07-03)­: Esta versión, realizada dos días antes de que el Gobierno publique los datos sobre el empleo, genera mucha expectativa.
4. SUBSIDIO POR DESEMPLEO (08-03): Las reclamaciones, por primera vez, por desempleo benefician a las personas que perdieron sus puestos de trabajo por causas de un despido o fin de un contrato laboral. 
5. TASA DE DESEMPLEO (09-03): Informa el porcentaje de la fuerza de trabajo desempleada que busca activamente empleo, un dato de alto impacto para los mercados.