ALTO EMPLEO DA LUZ VERDE A LA FED PARA ALZA DE TASAS

EN RESUMEN

• OPEP alcanza acuerdo para recortar producción.
• Data fundamental sigue apuntando a alza de tasas.
• Trump exige a empresas mantener empleos en EEUU.

Analizar si las corrientes macroeconómicas están soplando a favor o en contra de la bolsa representa 50% del reto de escoger acciones ganadoras, especialmente cuando el mercado asimila los resultados electorales en EEUU con el sorpresivo triunfo del republicano Donald Trump.

A continuación, el resumen de los eventos más relevantes de la semana pasada, junto con el reporte de los aspectos más significativos de la semana que comienza. 

LOS CATALIZADORES DE LA SEMANA

1. Efectos posvictoria republicana en EEUU.
2. Histórico acuerdo de la OPEP.
3. El mercado espera alza de tasas.

LAS BUENAS NOTICIAS

REVISIÓN DEL PIB AL ALZA: La economía de EEUU creció más rápido de lo previsto en el tercer trimestre y logró su mejor desempeño en dos años, alentada por un fuerte gasto de los consumidores y el alza en las exportaciones de soja. El producto interno bruto (PIB) aumentó a una tasa de +3,2 %, en lugar de +2,9%  reportado previamente, dijo el martes el Departamento de Comercio en su segunda estimación del dato.

OPEP ALCANZA ACUERDO DE RECORTE DE PRODUCCIÓN: Los representantes de la OPEP llegaron a un acuerdo para recortar la producción de petróleo el miércoles, tras meses de negociaciones. Rusia, que no pertenece al cartel, se unirá a los recortes por primera vez en 15 años con una rebaja de hasta 300.000 barriles por día (bpd), en el primer semestre de 2017, para ayudar al grupo a impulsar los precios del crudo. El cartel reducirá la producción en 1,2 millones de bpd, frente a los actuales 33,6M de barriles, lo cual representa cerca de 1% de la producción global.
 
SUBEN GASTOS DE CONSTRUCCIÓN: El gasto en construcción en Estados Unidos aumentó en octubre a un máximo de siete meses por avances en la edificación de viviendas y el gasto público, mientras que las estimaciones de los dos meses previos fueron revisadas fuertemente al alza, lo que indica fortaleza en el sector. El gasto en construcción subió +0,5%  en octubre, a 1.173M de dólares, su nivel más alto desde marzo. El alza estuvo en línea con lo estimado por el consenso, reportó Reuters.
 
ACTIVIDAD MANUFACTURERA SUBE A MÁXIMO EN CINCO AÑOS: Subió por un aumento de la producción y de nuevos pedidos, lo que aporta más evidencia de que la economía ganó impulso en el comienzo del cuarto trimestre. El Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) dijo que su índice de actividad de las fábricas subió 1,3 puntos a 53,2 el mes pasado, su nivel más alto desde junio.

DATA FUNDAMENTAL APOYA ALZA DE TASAS: Se espera que la fortaleza del mercado laboral, que se acerca al pleno empleo, sumada a señales de una economía más firme y a una inflación que sube a paso estable, animen a la Reserva Federal a subir las tasas de interés en su reunión de política del 13-14 de diciembre, indicó la agencia Reuters.

SUBE RENDIMIENTO DE LOS BONOS ANTE EXPECTATIVA INFLACIONARIA: El rendimiento de los bonos del Tesoro se disparaba el jueves, con máximos en casi un año y medio en los retornos referenciales por expectativas sobre el alza de los precios del petróleo y las políticas del presidente electo Donald Trump, que harían subir la inflación. Los rendimientos de los bonos a 10 años tocaron un máximo en 16 meses y medio, a +2,468% , mientras que los de 30 años alcanzaron un máximo en más de un año, a +3,132% . Mientras que los retornos de los bonos a cinco años marcan un máximo en más de cinco años y medio, a +1,92% .

DESEMPLEO EN SU PUNTO BAJO MÁS DA LUZ VERDE A LA FED: La tasa de desempleo tocó su punto más bajo desde 2007, al ubicarse en 4,6% en noviembre, lo que fortalece la tesis de que la Reserva Federal incrementará las tasas de interés, en su reunión a mediados mes. El consenso esperaba que el desempleo se ubicara en 4,9%. Las nóminas no agrícolas se incrementaron en 178.000 nuevos puestos de trabajo. Se esperaba un alza de 142.000. Los sólidos avances del empleo probablemente son reflejo de la creciente confianza en la economía, dijo Reuters. Adicionalmente, el reporte de empleo mostró una ligera reducción en el salario por horas.

LAS MALAS NOTICIAS

ALZA EN SALARIOS AÚN ES MODESTA, DICE LA FED: La economía estadounidense siguió expandiéndose en octubre y noviembre, dijo el miércoles la Reserva Federal, pero solo hubo modestas ganancias en los salarios y los precios, ya que la fortaleza del dólar pesó sobre el sector manufacturero. Siete de los 12 distritos del banco central alrededor del país reportaron un endurecimiento en las condiciones del mercado laboral, dijo la FED en su Libro Beige de información recolectada con contactos empresariales.

TRUMP AMENAZA A EMPRESAS QUE TRASLADEN EMPLEOS AL EXTRANJERO: El presidente electo Donald Trump advirtió el jueves de que las compañías estadounidenses afrontarán “consecuencias” por llevar puestos de trabajo al extranjero, y celebró haber persuadido a un fabricante de aparatos de aire acondicionado de mantener unos 1.000 empleos en el país, en vez de llevarlos a México. “Las empresas no volverán a irse de Estados Unidos sin pagar las consecuencias. Eso no va a pasar”, sostuvo el presidente electo en una visita a la planta de Carrier Corp en Indianápolis.

SUBEN MÁS DE LO ESPERADO SUBSIDIOS AL DESEMPLEO: La cantidad de estadounidenses que pidió subsidio estatal por desempleo subió más de lo esperado la semana pasada, a su mayor nivel en cinco meses, aunque la tendencia subyacente sigue en línea con un mercado laboral sólido. Las solicitudes iniciales del beneficio estatal para desocupados aumentaron en 17.000 a una cifra desestacionalizada de 268.000, en la semana que terminó el 26 de noviembre, dijo el jueves el Departamento de Trabajo.

CRECE EL MIEDO POR REFERENDO EN ITALIA: El primer ministro italiano Matteo Renzi se jugará su futuro política este domingo 4 de diciembre en el referendo en que se somete a votación la mayor reforma constitucional en Italia desde 1948. Un nuevo referendo en Europa en un momento en que, tras el inesperado triunfo del brexit en Reino Unido, la palabra “referendo” es sinónimo de “preocupación” para algunos en ese continente. Entretanto, crecen las apuestas acerca de que si gana el “NO”, se iniciaría la salida de Italia de la Unión Europea, lo cual está por verse.

EN CASO DE QUE SE LO HAYAN PERDIDO

1. PARA LA FED SUBIR TASAS EN DICIEMBRE ES UN IMPERATIVO
2. METALES APUNTALADOS POR CHINA Y PROMESAS DE TRUMP
3. MERCADO DE BONOS ARRASADO POR EFECTO TRUMP
4. POSIBLES MEDIDAS DE TRUMP AFECTAN ACCIÓN DE HRB
5. HISTÓRICO ACUERDO OPEP  LE SIRVE LA MESA AL CRUDO
6. VICTORIA DE TRUMP NO LOGRA MANTENER SUBIDA DE RBS

REPORTES DE LA SEMANA QUE VIENE

1. ÍNDICE PMI DEL SECTOR SERVICIO (05-12): Proporciona una indicación principal de lo que está sucediendo en la economía de servicios del sector privado.
2. ÍNDICE ISM DEL SECTOR NO MANUFACTURERO (05-12): El índice compuesto no manufacturero proporciona información acerca del estado de los sectores servicios, construcción, minería, agricultura, silvicultura y pesca, y la caza.
3. PRODUCTIVIDAD Y COSTOS (06-12): Mide el crecimiento de la eficiencia laboral en la producción de bienes y servicios de la economía. Los costes laborales unitarios reflejan los costes laborales de la producción de cada unidad de producción. Ambos se siguen como indicadores de tendencias inflacionarias futuras.
4. ÓRDENES DE FÁBRICAS (06-12): Representan el nivel en dólares de los nuevos pedidos de bienes duraderos y no duraderos. Este informe proporciona información más completa que el informe anticipado de bienes duraderos, que se publica una o dos semanas antes en el mes.
5. APERTURA DE EMPLEOS Y ENCUESTA DE VOLUMEN DE TRABAJO (07-12): Este informe del Departamento de Trabajo registra el cambio mensual en las ofertas de trabajo y ofrece tarifas de contratación y salidas.
6. CRÉDITO AL CONSUMO (07-12): Los cambios en el crédito al consumo indican el estado de las finanzas de los consumidores y presagian los patrones de gastos futuros.
7. SENTIMIENTO DEL CONSUMIDOR (09-12): El sentimiento del consumidor está directamente relacionado con la fortaleza del gasto del consumidor.