Aceleración en IPC subyacente no impedirá nuevo recorte de tasas

EN RESUMEN

• Inflación subyacente aumenta
• Suben ventas minoristas
• Ligera caída en ofertas de trabajo

CATALIZADORES DE LA SEMANA

• Rendimiento de bonos suben tras dato de ventas minoristas
• Expectativa por nueva decisión de la FED sobre política monetaria
• Ligera calma en guerra comercial China y EEUU

LAS BUENAS NOTICIAS

VENTAS MINORISTAS SE INCREMENTAN: Las ventas minoristas se incrementaron 0,4% en agosto, por encima de las expectativas del mercado de un alza de 0,2%. Excluyendo los desembolsos en autos, las ventas minoristas se mantuvieron sin cambios en relación con las previsiones de un ascenso de 0,1%.

SUBSIDIOS DE AYUDA POR DESEMPLEO CAEN: En la semana que terminó el sábado 7 de septiembre, las nuevas peticiones de ayuda por desempleo cayeron a 204.000, la lectura más baja desde mayo, lo que sugiere que el mercado laboral se mantiene saludable y podría seguir apuntalando el gasto del consumidor. Los economistas habían previsto que las solicitudes se ubicaran en 215.000.

INVENTARIOS MAYORISTAS ESTABLES: Durante el mes de julio, los inventarios totales de comerciantes mayoristas, excepto sucursales y oficinas de ventas de los fabricantes, fueron de $679.100M, un aumento de 0,2% del nivel revisado de junio, mientras que los inventarios totales aumentaron 7,1% desde la versión revisada de julio de 2018. 

SE REDUCE DÉFICIT COMERCIAL: Durante el mes de julio el déficit comercial internacional de bienes y servicios disminuyó a $54.000M, una reducción de $1.500M con respecto a la lectura revisada de junio de $55.500M, según lo indicó el Departamento de Comercio. Las exportaciones se incrementaron a $207.400M, mientras que las importaciones disminuyeron a $261.400M. El déficit comercial se incrementó 8,2% con respecto al mismo mes de 2018.

LAS MALAS NOTICIAS

INFLACIÓN SUBYACENTE AUMENTA: Durante el mes de agosto el Índice de Precios al Consumidor, IPC, subyacente, que excluye los precios de la energía y alimentos debido a su volatilidad, avanzó 0,3% por tercer mes consecutivo, ubicándose por encima de los pronósticos de los analistas, que habían previsto que subiera 0,2%. El aumento fue impulsado por un alza en los costos en salud y las subidas en los pasajes de avión, recreación y autos y camiones usados.

• Este sólido aumento de la inflación subyacente es la mayor subida anual en un año. Aun así, es poco probable que una inflación más acelerada impida que la Reserva Federal, FED, baje sus tasas de interés en su reunión de la semana próxima.
• En los 12 meses hasta agosto, el IPC subyacente ganó 2,4%, su mayor avance desde julio de 2018, luego de trepar 2,2% en julio.
• Economistas habían previsto que el IPC subyacente subiría 0,2% en agosto, con un alza interanual de 2,3%.
• La inflación interanual bajó de 1,8 % a 1,7 %, todavía cerca del objetivo de FED, a menos de una semana de su próxima reunión la semana que viene.

DISMINUYEN OFERTAS DE TRABAJO: Durante el mes de julio el número de ofertas de trabajo se modificó poco, en 7,217M, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales. Los analistas esperaban al menos 7,311M. Durante el mes, las contrataciones superaron los 6,0M y las separaciones aumentaron a 5,8M. Dentro de las separaciones, la tasa de abandonos y la tasa de despidos y descargas fueron pequeñas cambiando a 2,4% y 1,2%, respectivamente.

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REPORTES DE LA SEMANA QUE VIENE

ÍNDICE INMOBILIARIO (17-09): Esta encuesta, elaborada por la Asociación Nacional de Constructores, permite conocer las condiciones generales del mercado, en especial la demanda de viviendas. Las tendencias en los datos incluyen ventas de casas nuevas, ventas de casas nuevas que se esperan en los próximos seis meses y el tráfico de posibles compradores en casas nuevas. 

ÍNDICE DE VIVIENDAS INICIADAS (18-09): Conocer el número de unidades residenciales que se comenzaron a construir durante el mes también es una buena forma de ahondar en el estado actual de la economía. El dato es bastante útil para evaluar el compromiso de los constructores con los proyectos y su posterior venta. También se utiliza para predecir los posibles cambios que pueden ocurrir en el gasto en construcción. 

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN (18-09): Este dato publicado por la Oficina del Censo de EEUU en el Departamento de Comercio muestra la cantidad de permisos para nuevos proyectos de construcción, e implica el movimiento de inversiones corporativas y desarrollo económico del país. Esta cifra tiende a causar cierta volatilidad al dólar. Normalmente, a mayor número de permisos, más positivos (o alcistas) para el dólar.

VENTAS DE VIVIENDAS EXISTENTES (19-09): Este dato es un buen indicador del as tendencias del mercado inmobiliario, al indicar la cantidad de casas construidas previamente, incluyendo condominios y cooperativas en las que se cerró una venta durante el mes. Son conocidas también como reventas, y representan una mayor parte del mercado que las casas nuevas