Crecimiento del empleo pierde impulso

EN RESUMEN

• Nóminas privadas se desploman
• Pedidos de fábrica alcanzan expectativas
• Solicitudes de ayuda por desempleo aumentan

CATALIZADORES DE LA SEMANA

• Data de empleo confirma desaceleración de la economía
• Mercado sube ante probabilidades de que la FED baje las tasas de interés
• EEUU extiende plazo para implementar aranceles a China
• FMI advierte riesgos de escalada en guerra comercial

LAS BUENAS NOTICIAS

MAYOR PLAZO PARA CHINA: De acuerdo con un comunicado publicado hoy, el presidente de EEUU, Donald Trump, otorgó a los exportadores chinos dos semanas más para que sus productos ingresen al país antes de aumentar los aranceles sobre esos bienes. El plazo se extendió del 1 al 15 de junio, para que ciertos artículos ingresen sin estar sujetos a un gravamen adicional del 25%.  

CRECIMIENTO EN PMI DE SERVICIOS: Durante el mes de mayo el PMI no manufacturero o Índice de Servicios del Institute for Supply Management, ISM, registró un crecimiento de 56,9%, lo que representa 1,4% más que la lectura de abril de 55,5%. La cifra revela un crecimiento continuo en el sector no manufacturero a un ritmo ligeramente más rápido. Con este resultado, la actividad económica en el sector no manufacturero registra un alza por 112º mes consecutivo, según los ejecutivos de compras y suministros de la nación en el último informe sobre negocios. Los analistas esperaban un aumento de 55.5%.

PEDIDOS DE FÁBRICA POR ENCIMA DE LAS EXPECTATIVAS: De acuerdo con la Oficina del Censo de EEUU, los nuevos pedidos de productos manufacturados en abril, incluyendo bienes duraderos y no duraderos, disminuyeron –0,8% a $ 499.300M, por encima del consenso de los analistas que había pronosticado una caída de –0,9%.

SE MANTIENEN INVENTARIOS MAYORISTAS: En el mes de abril los inventarios totales de comerciantes mayoristas fueron de $675.500M, un aumento de 0,8% del nivel revisado de marzo. El consenso había estimado un aumento de +0,7%. En el caso de las ventas mayoristas, alcanzaron $503.100M, una baja de –0.4% en comparación con la lectura del mes anterior.

LAS MALAS NOTICIAS

CRECIMIENTO DEL EMPLEO SE PARALIZA: Según el último reporte de la Oficina de Trabajo de EEUU durante el mes de mayo las nóminas no agrícolas subieron en 75.000, muy por debajo de las estimaciones de los analistas de 185.000, evidenciando un brusco freno al crecimiento del empleo que está generando la pérdida de impulso en la actividad económica. Este panorama podría aumentar la presión sobre la Reserva Federal, FED, para que baje sus tasas de interés este año.

• El crecimiento de los salarios mensuales se mantuvo moderado. La ganancia promedio por hora aumentó 6 centavos, o 0,02%, tras una subida similar en abril.
• La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios y en línea con las estimaciones de los analistas en 3,6%.
• El número de desempleados se modificó poco a 5,9M
• La tasa de participación en la fuerza laboral (62,8%) y la relación empleo-población (60,6%) se mantuvieron sin cambios.

SUBEN SOLICITUDES DE AYUDA POR DESEMPLEO: En la semana que terminó el 1 de junio, la cifra anticipada para los reclamos iniciales fue de 218.000, sin cambios respecto a la lectura anterior.  El nivel de la semana anterior se revisó hasta en 3.000, de 215.000 a 218.000, mientras que la media móvil de 4 semanas fue de 215.000, una disminución de 2.500 con respecto al promedio revisado de la semana anterior.  

PMI MANUFACTURERO DISMINUYE: En mayo el PMI fue de 52.1%, una  disminución de 0.7 puntos porcentuales en comparación con la lectura de abril de 52.8%.  Esta es la lectura más baja desde octubre de 2016, cuando el índice registró 51.7%, y con esto continúa un período de reblandecimiento de la expansión que comenzó en agosto de 2018. El ablandamiento de este mes se debió principalmente a insumos: entregas e inventarios de proveedores.

GASTOS DE CONSTRUCCIÓN SIN MAYORES CAMBIOS: El gasto en construcción durante abril de 2019 no registró mayores cambios. En general se estimó en una tasa anual ajustada por temporada de $1,298B, casi lo mismo que la estimación revisada de marzo de $1,299B. El gasto en construcción privada fue a una tasa anual ajustada por temporada de $ 954.000M, mientras que la construcción pública registró una tasa anual estimada de $ 344.600M.

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REPORTES DE LA SEMANA QUE VIENE

INFORME JOLTS (10-06): Esta encuesta realizada por la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU ayudar a medir las vacantes laborales y también recopila datos de empleadores, incluidos minoristas, fabricantes y oficinas diferentes cada mes.

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (12-06): El índice de inflación ofrece una clara idea sobre los cambios de precios en la economía, y también se usa como guía para otros factores económicos; tales como las ventas minoristas, las ganancias por hora / semana y el valor del dólar del consumidor para encontrar su poder adquisitivo.

VENTAS MINORISTAS (14-06): Los datos se recopilan de la Encuesta mensual de comercio minorista realizada por la Oficina del Censo de EEUU y mide el total de ventas de los consumidores finales. Es un buen indicador para predecir el gasto del consumidor, que representa  cerca de dos tercios del Producto Interno Bruto, PIB. 

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL (14-06): Este índice mensual cubre los servicios de manufactura, minería y electricidad y gas. El sector industrial, junto con la construcción, representa la mayor parte de la variación en la producción nacional a lo largo del ciclo comercial. No solo permite conocer la demanda de viviendas, sino también el impulso económico.