EN RESUMEN
- La buena data económica empieza a dominar, aunque proyección del PIB resultó menor de lo esperado.
- Baja el déficit comercial, mientras despuntan las ventas de casas nuevas.
- A la crisis de Brasil le queda mucho para culminar.
- El reporte de empleos volverá a acaparar la atención la próxima semana.
Analizar si las corrientes macroeconómicas están soplando a favor o en contra de la bolsa representa 50% del reto de escoger acciones ganadoras.
A continuación, el resumen de los eventos más relevantes de la semana pasada, junto con el reporte de los aspectos más significativos de la semana que comienza.
LOS CATALIZADORES DE LA SEMANA
- Continuación de data positiva sobre la economía.
- Sector energético siguió al alza.
LAS BUENAS NOTICIAS
ECONOMÍA: El déficit comercial de EEUU se ubicó en -$57.500M vs. -$62.000M esperado por los economistas. Órdenes de productos duraderos llegó a 3,4% vs. 0,3% previsto inicialmente por los economistas. Aplicaciones a beneficios de desempleo se ubicaron en 268.000 vs. las 275.000 esperadas por los analistas.
CONSTRUCCIÓN: Venta de casas a estrenar llegó a 619.000 vs. las 523.000 esperadas, la proyección más cercana a este número fue de 530.000, lo que evidencia la solidez del reporte. Índice de ventas de casas creció 5,1% vs. 0,8% esperado, mostrando un crecimiento muy inusual que fue tendencia esta semana, con la mayor parte de la data económica.
LAS MALAS NOTICIAS
ECONOMÍA: El PIB de EE.UU. fue revisado a 0,8%, que si bien es más alto que el 0,5% que arrojó la primera lectura, no logró vencer el 0,9% del consenso de los economistas. El reporte del sentimiento del consumidor tuvo una ligera reducción, al llegar a 94,7 vs. 95,5 proyectado por los analistas.
BRUNCH CON QB
BRASIL TOCÓ FONDO DESPUÉS DE 30 AÑOS… Y LE COSTARÁ VOLVER A LEVANTARSE
A pesar del creciente optimismo sobre la acusación (o “impeachment”) contra la presidenta Dilma Rousseff, Brasil está muy lejos de estabilizar su situación y sigue pasando por una de sus peores recesiones en tres décadas.
GASTO PÚBLICO DESATÓ OLA INFLACIONARIA
Brasil tiene un gasto público muy elevado, lo cual continúa generando una inflación alta y obliga al país a reducir su déficit.
EL “SUERO” DE LA AUSTERIDAD ANUNCIA RECESIÓN
Para poder reducir su déficit, el gigante sureño se verá forzado a hacer recortes de gastos. Un período de austeridad gubernamental podría significar que Brasil estaría más tiempo de lo previsto en recesión. Los mayores afectados serían los segmentos más humildes.
PROTECCIONISMO HISTÓRICO LE PASA FACTURA
Brasil también tiene problemas estructurales desde el punto de vista económico: Una economía inusualmente cerrada, dado que sus exportaciones e importaciones solo representan 15% de su Producto Interno Bruto (PIB). Esto significa que Brasil es uno de los países más económicamente herméticos del G20 y del hemisferio. Esto viene dado por una política históricamente proteccionista vía aranceles y cuotas, pues la economía se enfocó en exportar materias primas. Ahora que China empieza a perder impulso, este modelo deja de ser efectivo.
LA RECUPERACIÓN TOMARÁ TIEMPO
Brasil tiene un sistema corporativo y de impuestos muy corrupto, que debe ser reformado. La recuperación tomará tiempo y creará inestabilidad. El futuro con un gobierno en austeridad que lleve a cabo una reforma del sistema corporativo, aunado a su política de comercio proteccionista, augura una extensión de la resaca…
POLÍTICA MONETARIA NO ES LA PANACEA
El Banco Central está listo para actuar y apoyar al Gobierno central. Lo malo es que la ayuda de este organismo apenas sería un analgésico que calmaría el malestar temporalmente, dado que apoyar solo con política monetaria no sería suficiente por sí solo. El dolor de cabeza se extenderá, y la pregunta del millón es cuánta paciencia tendrán los brasileños…
EN CASO DE QUE SE LO HAYAN PERDIDO
- ALERTA: CON O SIN BREXIT, COMPRAR EL BONO RBS 2018 ES EXCELENTE OPCIÓN
- INVERSIONES EN REITs DEBERÍAN SER PARTE DE NUESTRO PORTAFOLIO EN 2016
- VUELVEN LOS TOROS PETROLEROS: EL BARRIL SE ACERCA A $50
- MERCADOS SUFREN LA SALIDA DE CAPITALES EN MAYO
- MINUTAS DE LA FED DAN PISTAS SOBRE SUS PRÓXIMOS PASO
REPORTES DE LA SEMANA QUE VIENE
1. REPORTE DE INGRESOS PERSONALES (31-05): Este reporte es vital para poder proyectar el camino de la inflación y expansión económica estadounidense.
2. REPORTE DEL “BEIGE BOOK” (01-06): Este reporte es vital porque mostrará la opinión de los bancos regionales de la Reserva Federal (FED).
3. REPORTE DE EMPLEOS (03-06): El Oscar de los economistas. Este reporte es importante porque mostrará la evolución de la creación de empleos, y qué tan lejos estamos de “empleo máximo“, uno de los mandatos de la FED.
