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PRECIO SE ESTANCA POR MÁS ACTIVIDAD PERFORADORA

EN RESUMEN

  • La OPEP certifica cumplimiento de recorte de bombeo.
  • Fondos de Cobertura apuestan al alza del WTI.
  • Se agregan más plataformas petroleras en EEUU.

 

CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO

FEBRERO 01: CRUDO CERRÓ EN <span class='greenHighlight' style='color: #4de099;'><span>+</span><span>1,19%</span></span>” rel=”7467″ data-id=”7467″ width=”100%”><img decoding=un crecimiento de 5.8M. Otros datos de interés:

  1. Existencias de gasolina aumentaron 3.9M de barriles frente a una expectativa del consenso de 980.000 barriles.
  2. Los destilados sumaron 1.6M. Los analistas proyectaban un avance de 900.000 barriles.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
El precio inició este miércoles a $53,34. La buena nota de reducción de bombeo hizo lo suyo. Tras conocerse el informe de la EIA retrocedió a $52,98, pero manteniendo ganancias. El martes sumó +0,34% y cerró en $52,81. El lunes bajó 1,01% por el temor a una reactivación de las extracciones en EEUU. Enero terminó con un retroceso de 1,8%.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
En 82% se sitúa el nivel de cumplimiento del recorte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), una disminución de la producción en 958.000 bpd, de los 1.164M de bpd prometidos. “Es muy alto, un número muy bueno”, dijo a Reuters una fuentedel cartel.

  • La Agencia Internacional de Energía (EIA) no prevé que la demanda de petróleo llegue a su punto máximo en el corto plazo.
  • Al ministro de energía de Arabia Saudita, Khalid al Falih, no le quita el sueño una recuperación inmediata en la industria del petróleo de esquisto estadounidense.

¿ALGUNA OTRA NOVEDAD?
Las cotizaciones petroleras subirán +20% en 2017, dijo la secretaria ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL) Alicia Bárcena. El tema de precios se mantiene en el radar. Veamos:

DATO#1: Analistas proyectan un precio promedio para el West Texas Intermediate (WTI) de $56,08 el barril este año y de $60,61 en 2018.
DATO#2: Los esquistos necesitan un precio de $60, lo que hace suponer que el crudo no convencional puede vestirse de gala otra vez
DATO#3: Existe el riesgo de que las políticas de Trump provoquen un aumento mucho más acelerado de la producción de crudo en EEUU y los precios no avancen como se espera.
DATO#4: Expertos señalan que sin el pacto OPEP, el precio estuviera entre $44 y $47. Al colocarse ahora en $53, representa casi 10% más de ingresos para esos países, una cantidad importante. Así que, pese al relativo poco avance, celebran.
DATO#5: La depreciación del dólar (DXY) ayuda, en parte, al avance de las cotizaciones del crudo, materia prima que se ve afectada por la fortaleza de la moneda estadounidense.

¿ALGO MÁS?
Habrá que ver quién gana la guerra entre los esquistos y los principales productores de la OPEP. Por ahora, no hay ninguna razón para renegociar el pacto alcanzado para reducir bombeo. En la OPEP están tranquilos. Vamos a ver qué pasa en el segundo semestre.

LA PROPUESTA FISCAL DE TRUMP HACE APETECIBLE EL WTI

LA NOTICIA
Los Fondos de Cobertura parecen posicionarse en silencio para un posible ajuste tributario fronterizo sobre las importaciones de crudo registradas en Estados Unidos.

HAGAMOS MEMORIA
El principal efecto de un ajuste del impuesto fronterizo sería elevar el precio del crudo nacional en comparación con calificaciones internacionales como el Brent.

¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Estos administradores de dinero han comenzado a anticiparse a la concreción del impuesto aumentando su exposición a futuros y opciones vinculadas al estadounidense WTI en lugar del Brent. Para entender la magnitud leamos a continuación.

  • El 15 de noviembre, los fondos de cobertura mantuvieron una posición larga neta de 266M de barriles en Brent y 159M de barriles en WTI.
  • Para el 24 de enero, tenían una posición larga neta de 448M de barriles en Brent y 395M en el referencial de EEUU.
  • La probabilidad de imponer un impuesto por la frontera es muy incierta. Si se aprueba un ajuste general, puede eximir las importaciones de crudo, pero el mercado se prepara.
  • Pero si se introduce ese ajuste tributario, podría arrojar una apreciación inmediata del petróleo de EEUU con respecto al referencial del Mar de Norte de alrededor de +25%, por razones de mercado, según la firma Goldman Sachs.

POR ÚLTIMO
En las dos semanas comprendidas entre el 10 y el 24 de enero, los hedge funds añadieron 62M de barriles de posiciones extra largas en WTI, mientras que el corte de las posiciones largas en Brent fue de 6M de barriles.

EN SÍNTESIS
La mayor exposición al WTI incluyó 50M de barriles de posiciones extra largas añadidas en la semana hasta el 17 de enero, el mayor aumento de una semana en más de seis años, lo que muestra que los fondos de cobertura no dejan de apostar por el crudo West Texas Intermediate.

MÁS EQUIPOS PETROLEROS ACTIVOS ASUSTAN A MÁS DE UNO

LA NOTICIA
La semana al 27 de enero la cantidad de plataformas activas en EEUU alcanzó las 712 unidades, de las cuales 566, un nivel que no se veía desde noviembre de 2015, corresponden a petróleo y el resto a gas. En la subida más importante en 13 meses, reportó Baker-Hughes.

RETROCEDE
La actividad petrolera en Estados Unidos está muy movida. Según la EIA, el uso de refinerías, especialmente donde hay esquistos, alcanzó 95%.

¿QUÉ ESTÁ PENSANDO LA GENTE?
Esto aviva las preocupaciones en torno a si el actual repunte de la producción de petróleo mediante la fractura hidraúlica puede desbaratar los esfuerzos de otros productores para reequilibrar la oferta y la demanda global de petróleo.
 
EN SÍNTESIS
La actividad petrolera de Estados Unidos ha crecido más de +6% desde mediados del año pasado, aunque sigue 7% bajo el máximo histórico de 2015, según analistas.

PLATAFORMAS PETROLERAS Y DE GAS OPERATIVAS EN EEUUPLATAFORMAS PETROLERAS Y DE GAS OPERATIVAS EN EEUU

REPORTE PETROLERO PROVOCÓ VUELTA EN U EN ÍNDICE S&P 500

LA NOTICIA
La bolsa abrió con considerables ganancias y todos los indicadores a su favor para seguir ganando durante el dia, pero dio vuelta en U a las 10:30de la mañana.

DAME CONTEXTO 
El positivo reporte de empleos de ADP (246.000 empleos creados cuando lo que se esperaba era 168.000) y el reporte de ingresos de Apple por encima de las expectativas apoyaron el positivo comienzo de la bolsa .

¿ENTONCES?
A las 10:30 am los índices dieron vuelta en U. El petróleo continuó subiendo, dado el cumplimiento por parte de la OPEP de sus cuotas. Las empresas estadounidenses, en cambio, perdieron terreno, debido a que el incremento en la oferta local vino por el sector importador y no por producción local.
 
EN SÍNTESIS
Vimos cómo las empresas basadas en Estados Unidos terminaron por arrastrar el S&P500, que, a su vez, terminó por arrastrar al resto del mercado, el cual pasó de cuantiosas ganancias a estar relativamente parado.

COTIZACIÓN DEL S&P 500COTIZACIÓN DEL S&P 500

OPINIÓN POPULAR:MERCADO BUSCA SEÑAL EN LA CASA BLANCA

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CONCLUSIÓN: SIN DATA FUNDAMENTAL, ENTRAN LOS “RUIDOS”

El barril debería mantenerse en el rango de $52-$55 ante la falta de data fundamental, el “ruido” proveniente de Washington y la exuberancia de los fondos de inversión.

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