La OPEP+ impulsa los precios del crudo

EN RESUMEN

  • La OPEP+ busca mantener el pulso del mercado.
  • Aumentan los precios del gas贸leo.
  • Petrobras supera las expectativas del 2T22.

CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO

LA OPEP+ ADVIERTE SOBRE POSIBLE ACUERDO IRAN脥

PANORAMA EN EEUU聽聽聽聽聽聽聽聽聽 La Administraci贸n de Informaci贸n de Energ铆a (EIA, por sus siglas en ingl茅s) report贸 874,7M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estrat茅gicas, lo que representa una baja de 11,4M de barriles. El Instituto Americano del Petr贸leo (API, por sus siglas en ingl茅s) hab铆a estimado una subida de 5,6M de barriles. A continuaci贸n, otros datos relevantes del informe:

  • Los inventarios de gasolina bajaron en 27.000 barriles hasta llegar a 215,6M. Los analistas hab铆an calculado un alza de 268.000 barriles.
  • Las existencias de destilados, como di茅sel y combustible para calefacci贸n, disminuyeron en 700.000 barriles hasta los 111,6M. Se esperaba un incremento de 1M de barriles.
  • Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,1M de barriles diarios (bpd), una baja de -16,4% respecto a la semana anterior.
驴C脫MO REACCION脫 EL BARRIL? Al cierre de esta edici贸n, el precio del barril subi贸 hasta $94,30, lo que representa +0,60% en comparaci贸n con el d铆a martes. El pasado lunes se hab铆a ubicado en $90,36, un descenso de -0,08% en relaci贸n con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -2,4% en los 煤ltimos 30 d铆as. EN RELACI脫N AL GAS NATURAL Los precios de los futuros del gas natural se mantuvieron como una clara posibilidad a corto plazo en las primeras operaciones del martes, ya que el mes anterior se prob贸 al alza, montando el impulso t茅cnico y benefici谩ndose de una disminuci贸n temporal en las estimaciones de producci贸n actualizadas. Veamos:
  • El contrato de septiembre subi贸 5,7 centavos a $9,737 /MMBtu.聽En una posible se帽al de lo que est谩 por venir, el mes inmediato registr贸 un m谩ximo de $10,01 en las operaciones posteriores a la sesi贸n del martes.
  • Seg煤n el analista de EBW Analytics Group, Eli Rubin, las perspectivas t茅cnicas apuntan a un "riesgo de mayores ganancias".
  • Las recientes estimaciones que muestran la fortaleza de la oferta sugieren m谩s ganancias para la producci贸n nacional para cerrar el mes, "creando la posibilidad de una reca铆da en los precios despu茅s de la liquidaci贸n final de septiembre", dijo Rubin.
  • "Sin embargo, a corto plazo, la solidez de los datos t茅cnicos, el aumento de los precios del gas en Europa y un contexto estacional favorable impulsar谩n la negociaci贸n. No hay que descartar una subida explosiva", expres贸 el analista.
  • Mientras tanto, observando las tendencias meteorol贸gicas durante la noche, el modelo europeo preferido mantuvo un patr贸n "estacional/neutral" hasta principios del pr贸ximo mes, seg煤n NatGasWeather.
驴ALGUNA NOVEDAD GEOPOL脥TICA? Cuando muchos empezaban a dudar de la necesidad y la viabilidad de la OPEP+, el acuerdo nuclear con Ir谩n parece haber dado al grupo petrolero un nuevo significado y una nueva direcci贸n. Veamos:
  • Los pa铆ses participantes y sus respectivos altos funcionarios han empezado a hablar de recortes concertados de la producci贸n en caso de que el acuerdo con Ir谩n, negociado por la UE, se produzca en breve.
  • Uno de ellos, el ministro de Energ铆a saud铆, el pr铆ncipe Abdulaziz bin Salman, declar贸 que en medio de una posible reactivaci贸n del acuerdo nuclear iran铆 y una creciente desconexi贸n entre los mercados de papel y los f铆sicos, la OPEP+ considerar谩 recortar la producci贸n en cualquier momento y de diferentes formas.
  • Los precios del petr贸leo lo notaron inmediatamente, registrando fuertes subidas tanto el lunes como el martes, con el Brent ICE rondando los $100 por barril. En efecto, a煤n no ha pasado nada, pero ya estamos cerca del territorio de los tres d铆gitos.
驴OTRO ACONTECIMIENTO? La misi贸n de la ONU en Libia advirti贸 de que la actual movilizaci贸n de fuerzas y las crecientes amenazas de uso de la fuerza hacen m谩s probable que los enfrentamientos degeneren en otro periodo de guerra sostenida en el pa铆s norteafricano, devastado por la guerra. 驴OTRA NOVEDAD? Las exportaciones de petr贸leo desde la terminal CPC en el Mar Negro se enfrentar谩n a otra interrupci贸n, que durar谩 al menos un mes, ya que el operador ruso del puerto comenz贸 a reparar dos de sus SPM, limitando las exportaciones al 60%-70% de la capacidad habitual. 驴ALGO M脕S? Rusia se ha puesto en contacto con compradores asi谩ticos para discutir la venta de su petr贸leo con descuentos del 30% en contratos a largo plazo, lo que indica que Mosc煤 podr铆a querer contrarrestar los esfuerzos liderados por EEUU para imponer un tope de precios al crudo ruso, inform贸 Bloomberg ayer. PARA NO PERDER DE VISTA Los precios de la gasolina en EEUU bajaron por d茅cima semana consecutiva, y la media nacional alcanz贸 los $3,60 por gal贸n, siendo California el 煤nico estado que registr贸 precios por encima de los $5 /USG. POR 脷LTIMO El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Internacionales del Banco Mundial concedi贸 a la petrolera estadounidense, ConocoPhillips, $8.750M como recompensa por la expropiaci贸n de sus activos petroleros en Venezuela.

SUBEN LOS PRECIOS DEL GAS脫LEO

LA NOTICIA Los precios del gas贸leo (o di茅sel) han demostrado una fuerza excepcional este a帽o, alcanzando una prima sobre la gasolina de $20 por barril durante los meses de verano, y los datos del mercado indican que esta tendencia est谩 lejos de terminar. DAME CONTEXTO Los precios del gas贸leo de muy bajo contenido en azufre (ULSD) en la regi贸n europea clave para el comercio de derivados se han situado 煤ltimamente en torno a los $1.080 por tonelada m茅trica, lo que supone un descenso de unos $400 por tonelada desde su antiguo m谩ximo en marzo. 驴ALG脷N ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Parece muy probable que en septiembre-octubre se produzca un aumento de los precios del gas贸leo, teniendo en cuenta las bajas existencias del mismo en Europa (ya que la continua retroalimentaci贸n desalienta el almacenamiento) y la proximidad de las temporadas de cosecha y de calefacci贸n. EN S脥NTESIS Teniendo en cuenta que las existencias de destilados medios en EEUU est谩n 20M de barriles por debajo del rango de cinco a帽os, as铆 como la entrada en vigor de las sanciones europeas contra Rusia en febrero de 2023, no deber铆a sorprender que los contratos de futuros de gas贸leo hayan sido los m谩s negociados 煤ltimamente.

CU脡NTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con informaci贸n de聽Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 762 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 601, sin cambios con la semana anterior. En las operaciones de gas hay 159 equipos operativos, uno menos que hace siete d铆as. Hace un a帽o estaban activas 503 plataformas.

驴QU脡 HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?

LA NOTICIA Las acciones de Petrobras ($PBR), han subido casi +24% desde sus resultados trimestrales que anunci贸 la semana pasada. La respuesta positiva podr铆a atribuirse a que la empresa super贸 holgadamente los beneficios y declar贸 un pago de dividendos r茅cord. PONME AL D脥A El gigante energ茅tico estatal brasile帽o anunci贸 un beneficio por acci贸n de $1,39, superando la estimaci贸n de $1,14 y mejorando el beneficio de $1,18 del a帽o anterior. Esta mejora puede atribuirse a la subida de los precios del petr贸leo y a los buenos resultados en el sector de la distribuci贸n, que compensaron con creces el aumento de los costos de elevaci贸n en el presal. ES M脕S El beneficio neto, que excluye los elementos no recurrentes, fue de $9.101M, frente a los $7.717M del a帽o anterior. El EBITDA ajustado de Petrobras aument贸 a $19.943M, frente a los $11.750M de hace un a帽o. 驴POR QU脡 ES RELEVANTE? La empresa registr贸 unos ingresos de $34.703M, lo que supuso un aumento del +65,4% respecto a los $20.982M del a帽o anterior, pero se situ贸 por debajo de la estimaci贸n de Zacks, de $35.386M, debido a una menor producci贸n de petr贸leo y gas. 驴ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Otra buena noticia para los inversores es que Petrobras tiene previsto repartir 6,732 RMB (reales brasileros) por acci贸n en concepto de dividendos, lo que supone 87.800M de RMB o unos $17.000M en total, la cifra m谩s alta de la historia. POR 脷LTIMO La desinversi贸n efectiva de parte de sus campos offshore de Atapu y Sepia a dos empresas petroleras estatales chinas ayud贸 a impulsar las ganancias, mientras que la b煤squeda mundial de fuentes alternativas de petr贸leo debido a la guerra en Ucrania tambi茅n favoreci贸 a la compa帽铆a. EN CONCRETO Petrobras dijo que la guerra afect贸 significativamente a sus mercados de exportaci贸n, ya que los compradores asi谩ticos recibieron el crudo ruso al que renunciaron los compradores europeos y norteamericanos. El porcentaje de sus exportaciones compradas por China, por ejemplo, cay贸 del 38% al 15%, mientras que las exportaciones a Europa aumentaron significativamente.

OPINI脫N POPULAR: EL MERCADO ANTE DISTINTAS SE脩ALES

CONCLUSI脫N: LA OPEP+ SE MANTIENE EN EL JUEGO

Los precios del crudo se dispararon en la jornada de ayer ante las noticias de que Arabia Saudita plante贸 la idea de los recortes de producci贸n de la OPEP+ para respaldar los precios, lo que se combin贸 con la perspectiva de una ca铆da en los inventarios de crudo de EEUU. A pesar de esto, muchos analistas consideran que los recortes de la organizaci贸n pueden no ser inminentes y coincidir铆an con el regreso de Ir谩n a los mercados petroleros, si Teher谩n logra un acuerdo nuclear con Occidente. Nuevo rango esperado es de $86 - $94.

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