EN RESUMEN
- BOE no modificó los intereses, y decepcionó al mercado.
- Se espera que en agosto el banco baje las tasas.
- Ha tomado medidas para paliar efectos del brexit.
- Banco Central Europeo mantuvo el costo del dinero.
BAJA DE TASAS SIGUE EN ESPERA
LA NOTICIA
El Banco de Inglaterra (BOE, por sus siglas en inglés) sorprendió al mercado al postergar la disminución de las tasas de interés. El mercado esperaba que el BOE se viera obligado a bajar la tasa de interés de 0,5% a 0,25% en respuesta al brexit.
HOJA DE RUTA
LA NOTICIA
El Banco de Inglaterra (BOE) ha estado en el ojo del huracán y en una especie de encrucijada desde que Reino Unido aprobó en referendo salir de la Unión Europea (brexit).
DAME CONTEXTO
La máxima entidad monetaria inglesa anunció, aun antes del referendo, que tenía una hoja de ruta, “un plan B”, en caso de que se aprobara no seguir formando parte de la UE y hasta ahora parece estar siguiéndola.
DAÑOS COLATERALES
LA NOTICIA
La primera víctima del brexit fue la libra. El día siguiente al referendo, la moneda británica llegó a cotizarse a $1,33, una caída (en la jornada) de más de –10% con respecto al dólar y su precio más bajo desde 1985. Nunca había caído más de 5% en una misma jornada.
PONME AL DÍA
Pero los mercados mundiales no resultaron exentos del efecto brexit. El viernes 24 de junio, el índice Dow Jones (DXY) cayó luego de que los mercados europeos y asiáticos tuvieran pobres resultados en las horas anteriores.
¿ALGO MÁS?
Más recientemente, el BOE reconoció que el sector inmobiliario, o “ladrillo”, está experimentando una desaceleración importante, que podría bloquear algunos fondos.
“Estamos empezando a ver indicios en el mercado de la vivienda (…) parece que está ocurriendo una desaceleración tanto en términos de precios como de la actividad esperada”, dijo hace unos días Sam Woods, vicegobernador del BOE.
TASAS INAMOVIBLES… POR AHORA
LA NOTICIA
Si bien el mercado esperaba que, en su última reunión del 14 de julio, el Banco de Inglaterra bajara el costo del dinero, la institución monetaria postergó la decisión y se prevé que sea en agosto cuando, por primera vez en más de siete años, se modifiquen los tipos.
EXPLÍCATE
“Ante la ausencia de un mayor empeoramiento en el equilibrio entre respaldar el crecimiento y volver la inflación a la meta sobre una base sostenible, la mayoría de los miembros del comité prevén que la política monetaria sea relajada en agosto”, apuntó el banco en las minutas de su reunión de julio.
¿OTRA NOVEDAD?
Las tasas de interés no son los únicos instrumentos a los que la entidad monetaria inglesa puede echar mano para hacer frente a los efectos económicos y financieros de salir de la UE.
- BOE aprobó el relajamiento de los requisitos de capital a los bancos británicos para fomentar el crédito y apuntalar la economía en un momento de “desafíos”. Con esta medida, el Banco liberó 177.000M de euros, que podrán ser destinados a créditos a los hogares y a los negocios.
- Acordó reducir de 0,5% a 0% “con efecto inmediato” el ratio de capital de reserva contracíclico exigido a los bancos, lo que liberó 6.700M de euros que permitirán aumentar la capacidad de préstamos.
- Y también, previamente, había anunciado que dispuso de 295.000M de euros para facilitar la financiación de las instituciones bancarias que así lo requieran.
EL BCE LE SIGUE LOS PASOS
LA NOTICIA
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), en su reunión del jueves 21, dejó sin cambios sus tasas de interés y los planes de política monetaria, al considerar que la presión inmediata que sufrieron los mercados por la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea había sido contenida.
¿ENTONCES?
Aunque reconoció que el brexit inclina la economía de la eurozona a la baja, el presidente del BCE, Mario Draghi, dijo que es demasiado pronto para evaluar el impacto total. Sin embargo, aseguró que el banco central de la zona euro está preparado para tomar las medidas necesarias a fin de apuntalar la inflación y el crecimiento de la economía.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
El organismo mantuvo su tasa de depósitos bancarios en –0.40% y la principal tasa de refinanciamiento en 0% (ambos son mínimos históricos). El consenso estima que para su reunión de septiembre el BCE modifique los tipos.
POR ÚLTIMO
Como parte de la política monetaria para estimular la inflación, el BCE también mantuvo sin modificación su programa de compra de bonos .
EN SÍNTESIS
Ante la posibilidad de que el brexit límite aún más los bonos elegibles para el programa de compra de deuda, el BCE “podría” estar revisando en su próxima reunión de septiembre este programa.
CONCLUSIÓN
La próxima reunión del Banco Central de Inglaterra se realizará en menos de cuatro semanas, por lo que además de hacer seguimiento a las señales que se vayan generando en el mercado, estaremos monitoreando la situación en busca de oportunidades de inversión.