EN RESUMEN
- El mercado ya comienza a especular que la OPEP cumplirá y extenderá el acuerdo.
- Los fondos de cobertura mantienen a raya a los osos.
- Inventarios de crudo suben menos de lo esperado por el consenso.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
expectativas de una caída en existencias del Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés). El precio se ubicó en priced in (no causa un gran impacto el reporte porque el mercado ya se anticipó). Más tarde recortó ganancias a $54.34.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Rusia alcanzó en diciembre una producción de 10.49M de barriles de petróleo al día y desplazó a Arabia Saudita como primer productor. El reino bajó al segundo lugar en el ranking, con 10.46M de barriles, y EEUU permaneció de tercero con 8.8M de barriles.
¿OTRA NOVEDAD?
El 22 de febrero se informó que, en respuesta a un orden geopolítico, Irán tiene previsto firmar un acuerdo de venta a Rusia de 100.000 barriles diarios de crudo. El ministro ruso de Energía, Alexandre Nóvak, expresó la disposición de Moscú de cooperar con Teherán para regular ese mercado.
¿ALGO MÁS?
Se comentó que la OPEP podría extender el exitoso pacto de reducción de bombeo que tiene con exportadores externos al grupo o, incluso, aplicar mayores recortes a partir de julio. Sin embargo, el ministro de Energía de Catar, Mohammed Al-Sada, dijo que era muy pronto para hablar de eso.
ES MÁS
Mohammad Barkindo, secretario general de la OPEP, dijo en una conferencia, el martes, que los datos de enero mostraron la conformidad de los países miembros con la reducción de producción por encima de 90%.
LOS FONDOS DE COBERTURA SUBIERON POSICIONES LARGAS
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura han acumulado una importante posición alcista en los futuros de petróleo crudo y opciones sin que, hasta ahora, haya tenido mucho impacto en los precios del petróleo, según el análisis de los registros publicados por los reguladores y los intercambios.
EXPLÍCATE
Los fondos de cobertura aumentaron su posición larga neta combinada de los principales contratos de derivados vinculados a Brent y WTI por otros 51M de barriles en la semana al 14 de febrero. La posición larga neta combinada tiene una valoración teórica de más de $49.000M, que es la más alta desde julio de 2014.
RETROCEDE
Los fondos de cobertura tienen más de 9.5 posiciones largas por cada posición corta en Brent y WTI combinado, la proporción más alta desde mayo de 2014.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Los gestores de fondos ahora tienen la visión más optimista sobre el petróleo desde la primera mitad de 2014, cuando las exportaciones de Libia estaban casi detenidas por la guerra civil y los combatientes islámicos estatales estaban corriendo por el norte de Irak.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Los gestores de fondos han aumentado sus apuestas alcistas casi sin que se haya alterado el precio de mercado del crudo. La acumulación de una gran posición larga o corta por gestores de fondos ha sido normalmente el presagio de un cambio brusco en los precios del petróleo.
EN FIN
Una explicación pudiera encontrarse en que los recortes de producción acordados por la OPEP y no OPEP en noviembre y diciembre de 2016, junto con la reanudación del papel protagónico de Arabia Saudita, han aparecido para eliminar la mayor parte del riesgo a la baja a corto plazo.
ARAMCO SE PREPARA PARA SU OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES
El 21 de febrero se conoció que la petrolera saudita Aramco escogió a JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley y HSBC Holdings Plc como los principales bancos para su oferta pública inicial de acciones, informó el diario The Wall Street Journal.
PONME AL DÍA
Se espera que la salida a bolsa de Aramco sea la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) del mundo y podría recaudar hasta $100.000M. Esta operación es la pieza de un ambicioso plan del Gobierno saudita, conocido como Visión 2030, para diversificar su economía más allá del petróleo.
CUÉNTAME MÁS SOBRE LA OPI
Las autoridades sauditas buscan vender hasta 5% de la mayor productora mundial de petróleo en la bolsa del reino en Riad, la Tadawul, y en uno o más mercados internacionales.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Aramco recibió propuestas de al menos seis bancos para asesorarla en la OPI, dijeron el martes, a Reuters, fuentes con conocimiento del proceso.
EN SÍNTESIS
El plan de la OPI ha sido promovido por el príncipe Mohammed Bin Salman, quien supervisa las políticas energética y económica del país. En abril de 2016 dijo que esperaba que la OPI valorara a Aramco en un mínimo de $2B (billones) y que la cifra podría resultar más alta.
MÁS PLATAFORMAS PETROLERAS SE SUMARON EN EEUU
La firma Baker-Hughes informó que se agregaron a la actividad petrolera de Estados Unidos seis nuevas plataformas, para totalizar 597, un nivel alcanzado el 16 de octubre de 2015. Es la quinta semana consecutiva de crecimiento.
DAME CONTEXTO
Señales de un aumento en la producción en Estados Unidos han contenido el apetito de los administradores de dinero de impulsar aún más los precios del crudo. Desde inicios del mes, los valores del petróleo han subido alrededor de +2.
PARA NO PERDER DE VISTA
El 13 de enero, analistas consultados por The Wall Street Journal señalaron que las exportaciones podrían seguir creciendo en 2017, lo que sería un tema para considerar. El otro elemento es que se incremente el consumo de petróleo extraído en EEUU en detrimento del crudo importado.
EN CONCRETO
El 22 de febrero, Goldman Sachs reportó que los inventarios mundiales de crudo seguirán disminuyendo debido a los recortes en la producción y al fuerte crecimiento en la demanda. “No consideramos que la subida del bombeo en EEUU sea un problema para una baja gradual en los inventarios”. Prevé que el WTI subirá a $57,50 dólar en el segundo trimestre.
OPINIÓN POPULAR: LA OPEP CORRE PARA REDUCIR LA OFERTA
CONCLUSIÓN: EL PLAN ES MITIGAR EL ASOMO DEL FRACKING
El barril debería mantenerse en el rango $52-$56. La OPEP muestra sus cartas y evidencia estrategia de mandar el mercado de futuros a backwardation, cuando el precio a futuro se cotiza por debajo del valor de contado (spot), lo cual limitaría ganancias de esquistos.
