EN RESUMEN
- 28 de las 30 empresas del Dow Jones reportaron cargos o ganancias para el 4T17 debido a la reforma fiscal.
- Estas empresas publicaron tanto beneficios por acción GAAP como Non-GAAP.
- Desde ahora probablemente estaremos viendo más cifras Non-GAAP en los resultados.
28 EMPRESAS DEL DOW JONES REPORTARON EL IMPACTO DE LA LEY TRIBUTARIA
LA NOTICIA
A la fecha de hoy, las 30 empresas que componen el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) ya dieron a conocer sus resultados del 4T17, los cuales estuvieron marcados por el impacto de la polémica reforma tributaria de Donald Trump.
DAME CONTEXTO
El 22 de diciembre de 2017, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una nueva ley tributaria, cuya principal primicia era la disminución de las tasas impositivas para individuos y corporaciones. El impacto de dicha reforma se empezó a observar en los reportes de ganancias de las empresas correspondientes al 4T17.
EXPLÍCATE
Durante dicho período, de las 30 empresas que componen el Dow Jones, 19 reportaron cargos como consecuencia de la nueva ley impositiva, mientras que otras nueve tuvieron una ganancia neta.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Estas 28 empresas reportaron tanto resultados GAAP, que se calculan en base a las normas de contabilidad de EEUU, y, por tanto, incluyen el impacto de la reforma fiscal, como números Non-GAAP, los cuales excluyen el efecto de la ley tributaria u otros impactos, y no pueden publicarse sin la compañía de los primeros, pues carecen del aval de los principios contables.
¿ALGO MÁS?
La cifra de empresas que reportó beneficios por acción (BPA) bajo la metodología Non-GAAP fue el número más alto en los últimos dos años, muy por encima del promedio en dicho período.
¿OTRA NOVEDAD?
Si observamos la diferencia entre los BPA GAAP y los Non-GAAP durante el trimestre, hallaremos que la brecha es bastante grande en comparación a la tendencia de los últimos años.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Según un estudio realizado por la compañía multinacional de datos financieros FactSet, las ganancias totales del DJIA fueron de, aproximadamente, $42.200M para el 4T17, lo que representa una caída de –46% respecto al mismo período de 2016. Pero al excluir el impacto de la reforma tributaria, la cifra se convierte en $75.600M; es decir, una caída de solo –3,3%.
POR ÚLTIMO
Si se consideran los números Non-GAAP, las ganancias totales del promedio industrial se ubicaron en $101.800M, lo que se traduce en un incremento de +10,5% respecto al cuarto trimestre de 2016.
PARA NO PERDER DE VISTA
Las tasas de crecimiento de los BPA Non-GAAP fueron menos volátiles en comparación a los números GAAP, pero estas cifras se consideran menos confiables, ya que, al no regirse por los estándares de contabilidad aceptados, las compañías podrían alterar a su favor los números de las ganancias procedentes de las operaciones diarias.
EN CONCRETO
En el 4T17 el número de empresas que comenzó a informar BPA Non-GAAP aumentó considerablemente en comparación con lo que se había observado en los últimos años; además, estas cifras fueron más elevadas que los números GAAP, debido a la magnitud del impacto de los cargos y ganancias por concepto de la reforma tributaria.
CONCLUSIÓN: MÁS CIFRAS NON-GAAP
A partir de ahora es probable que se empiece a ver un mayor uso de la contabilidad Non-GAAP por parte de las empresas, y que la brecha entre esta y las cifras GAAP se empiece a hacer cada vez más grande, lo que es un riesgo a futuro, debido a que se usan muchos cálculos propios de las empresas, no estipulados en las reglas contables.
