Nuevos reportes trimestrales de Constellation Brands, General Mills, Nike y Progress

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2026, veremos cómo les fue a Constellation Brands Inc. ($STZ), General Mills Inc. ($GIS), Nike Inc. ($NKE) y Progress Software Corp. ($PRGS). PONME AL DÍA Constellation Brands publica resultados con ingresos a la baja pero beneficios por acción (BPA) que supera las estimaciones:

• Las ventas netas cayeron 3,3% interanual hasta los $2.430M, ligeramente por encima de los $2.390M estimados por los analistas. El BPA comparable fue de $3,43, superando las expectativas de $3,19, y el BPA reportado alcanzó los $3,79.
• El negocio de cerveza aumentó sus ventas 2% hasta los $2.280M, impulsado por un alza del 1,8% en volúmenes de envío y precios favorables. Las depleciones (ventas de distribuidores a minoristas) cayeron 0,3%, con debilidad en Modelo Especial y Corona Extra parcialmente compensada por aumentos en Pacifico, Victoria y Modelo Chelada. El segmento de vinos y licores desplomó sus ventas 47% hasta los $149,2M, reflejando el impacto de las desinversiones de marcas realizadas en 2025. En términos orgánicos (excluyendo esas desinversiones), las ventas crecieron 8%.
• La guía se mantuvo sin cambios en cuanto al BPA comparable ($11,20-$11,90), mientras que la previsión de BPA reportado se elevó a $11,50-$12,20 desde el rango anterior de $11,10-$11,80. La compañía proyecta que los ingresos de cerveza y los de vinos y licores orgánicos se sitúen entre 1% de caída y 1% de crecimiento.
• El trimestre comenzó con un comportamiento sólido, pero se deterioró a medida que avanzaba, afectado por el aumento de los precios de la gasolina vinculado a la guerra en Irán, lo que añadió presión a la ya acumulada inflación de años anteriores. Los consumidores de menores ingresos fueron los que más redujeron su gasto, buscando opciones de menor precio.

¿ENTONCES? General Mills publica resultados que superan las expectativas de Wall Street, aunque ofrece una guía cautelosa:

• El beneficio por acción ajustado fue de 95 centavos, superando ampliamente los 80 centavos estimados por los analistas. Los ingresos netos ascendieron a $4.610M, 1% interanual, por encima de los $4.595M proyectados.
• La compañía anunció un plan para reducir costos acumulados en $3.000M hasta el año fiscal 2030, a través de dos programas: su iniciativa de gestión de márgenes (que aportaría unos $2.000M) y una transformación global de la cadena de suministro y simplificación operativa. Solo para el año fiscal 2027 espera generar al menos $750M en ahorros.
• El segmento minorista de América del Norte registró ventas netas trimestrales de $2.500M, con una caída del 4%, aunque el beneficio operativo aumentó 7% hasta los $506M. Por su parte, el negocio internacional aumentó sus ventas 16% hasta los $858M, con un beneficio operativo que se disparó 81% hasta los $61M.
• Para el año fiscal, la compañía proyecta un BPA diluido ajustado de $3 a $3,20 (frente a los $3,13 estimados por los analistas) y unas ventas netas orgánicas entre una contracción del 1,5% y una expansión del 0,5%. La guía incluye vientos en contra por la semana extra del año fiscal anterior, compensaciones normalizadas y desinversiones recientes, que en conjunto reducirían el beneficio operativo en unos nueve puntos porcentuales y el BPA ajustado en unos once puntos porcentuales.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Nike supera las expectativas, aunque la caída de ventas en China y una guía tibia pesan sobre las acciones:

• Los ingresos fueron de $11.000M, 1% interanual, superando los $10.860M estimados. El BPA diluido fue de $0,72, incluyendo un beneficio de $0,52 por la recuperación esperada de los aranceles IEEPA tras el fallo del Tribunal Supremo que anuló los aranceles globales de Trump. Excluyendo ese beneficio, el BPA ajustado fue de $0,20, superando los $0,13 esperados.
• Las ventas en Norteamérica, el mayor mercado de Nike, subieron 3% hasta los $4.830M, aunque quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de $4.880M. En contraste, la región de Gran China desplomó sus ventas 12% hasta los $1.300M, superando no obstante las previsiones de $1.240M. El negocio de Converse cayó 32%.
• Para los próximos dos trimestres, la compañía espera un beneficio "plano" en términos interanuales y unos ingresos para el trimestre entrante con caídas de "bajo a medio dígito". El CEO Elliott Hill advirtió que "el trabajo llevará tiempo para escalar y traducirse en resultados consistentes".
• Las acciones de Nike cotizan en torno a mínimos de 10 años (aproximadamente $40), con una caída acumulada del 35% en lo que va de año. A pesar del batacazo en China, la región superó las expectativas de los analistas, y la dirección mostró optimismo por el repunte de las ventas en junio, impulsado por el Mundial y la caída de los precios de la gasolina tras el fin de la guerra entre EEUU e Irán.

POR ÚLTIMO Progress Software supera las expectativas de Wall Street, y la compañía eleva su guía para todo el año:

• El beneficio por acción ajustado (non-GAAP) fue de $1,62, superando los $1,49 estimados por los analistas, y los ingresos alcanzaron los $253,5M, por encima de los $242,74M proyectados, lo que supone un aumento interanual del 6,8%.
• Para el tercer trimestre, Progress prevé ingresos entre $244M y $250M, y un BPA ajustado de $1,53 a $1,59. La compañía también elevó sus objetivos de flujo de caja libre ajustado para el año, hasta un rango de $271M-$283M.
• La compañía elevó su guía para el año fiscal 2026: ahora espera ingresos entre $990M y $1.020M (frente a la anterior horquilla de $988M-$1.000M) y un BPA ajustado de $6,09 a $6,21, con el punto medio de la guía $0,18 por encima del objetivo previo.
• La compañía redujo su deuda en $110M en la primera mitad del año fiscal, y la empresa destacó la fuerte demanda en toda la cartera de productos, con las ofertas impulsadas por IA ayudando a elevar las ventas y los resultados del trimestre.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

Las cuatro empresas que observamos para el reporte sobrepasaron las previsiones. Constellation Brands mostró resultados mixtos con ingresos que cayeron año tras año; Nike con una baja importante en ventas en China, y General Mills ofreciendo una guía a la baja. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.