Nuevos reportes trimestrales de Chewy, J.M. Smucker, Lennar y Oracle

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2026, veremos cómo les fue a Chewy Inc. ($CHWY), J.M. Smucker Co. ($SJM), Lennar Corp. ($LEN) y Oracle Corp. ($ORCL). PONME AL DÍA Chewy reporta un crecimiento de dos dígitos en suscriptores y supera las expectativas de rentabilidad:

• La compañía registró ingresos netos de $3.360M, lo que representa un aumento interanual del 7,7%, superando las previsiones del mercado. Las ganancias por acción diluidas fueron de $0,23, mientras que las ganancias ajustadas alcanzaron los $0,43 por acción, en línea con lo esperado.
• La rentabilidad mostró una mejora significativa: el margen bruto se expandió 50 puntos básicos hasta el 30,1%, y el margen neto aumentó 80 puntos básicos hasta el 2,8%. El EBITDA ajustado creció hasta los $253,1M, con un margen del 7,5%, 130 puntos básicos por encima del año anterior.
• La base de clientes sigue expandiéndose de manera sólida: la empresa sumó casi 200.000 clientes netos durante el trimestre, lo que refleja la fortaleza de su propuesta de valor en el mercado de mascotas.
• Chewy destacó que estos resultados demuestran la resiliencia del modelo de negocio y la capacidad de la empresa para ganar participación de mercado, generar crecimiento rentable y crear valor para los accionistas a largo plazo, incluso en un entorno de consumo dinámico.

¿ENTONCES? J.M. Smucker supera expectativas en el cuarto trimestre y eleva su pronóstico de ganancias anuales:

• La empresa registró ganancias ajustadas de $2,77 por acción, superando las estimaciones de $2,64, mientras que las ventas netas trimestrales aumentaron 6% hasta $2.270M, por encima de los $2.260M proyectados. Las ganancias ajustadas crecieron 20% en comparación con el año anterior.
• El café fue el segmento de mejor desempeño, con el negocio minorista de EEUU (que incluye las marcas Folgers, Dunkin' y Café Bustelo) generando $830,6M en ventas netas, un aumento interanual del 12%, impulsado en gran medida por los precios. Café Bustelo mostró ganancias, mientras que Dunkin' y Folgers disminuyeron.
• Para el año fiscal 2027, la empresa pronosticó ganancias ajustadas por acción de $9,75 a $10,25, un aumento del 7% al 12% en comparación con el año fiscal 2026, superando el consenso de analistas de $9,79. Se espera que el flujo de caja libre alcance aproximadamente $1.000M.
• A pesar del optimismo en las ganancias, las perspectivas de ingresos fueron menos optimistas: se proyecta que las ventas netas anuales se contraigan entre 3% y 4%, un fuerte contraste con el aumento del 1% que Wall Street había anticipado. J.M. Smucker destacó en un comunicado la "continua fortaleza de nuestra estrategia enfocada" y que están entrando al año fiscal 2027 con un impulso significativo.

¿OTRA NOVEDAD? Lennar presenta resultados mixtos y reduce su previsión de entregas anuales ante una inflación resurgente:

• La constructora de viviendas registró un beneficio por acción ajustado de $1,31, superando la estimación de $1,25, aunque los ingresos trimestrales de $7.940M quedaron por debajo de los $8.020M proyectados por los analistas.
• Lennar dijo que el trimestre estuvo marcado por "los mismos obstáculos persistentes que han desafiado al mercado de la vivienda durante los últimos años", entre los que se citaron los tipos hipotecarios elevados, la asequibilidad limitada, la cautela del consumidor y un rebrote de la inflación hasta el 4,2% impulsado por el aumento de los precios energéticos. Además, el incentivo medio a los compradores se situó en el 12,9%, que se calificó como "el primer descenso real y potencialmente sostenible" tras varios años de subidas.
• La empresa redujo su objetivo de entregas para todo el año 2026 a aproximadamente 82.000-83.000 viviendas, frente a las 85.000 previstas anteriormente, debido a la presión de los tipos de interés y la incertidumbre geopolítica. Para el tercer trimestre, Lennar prevé entregas de 20.500 a 21.500 viviendas y un margen bruto de aproximadamente el 16%.
• El margen bruto sobre ventas de viviendas se comprimió hasta el 15,6% desde el 17,8% del año anterior, aunque mejoró secuencialmente, mientras que el costo de construcción por pie cuadrado descendió a $81 y el tiempo del ciclo de construcción alcanzó un mínimo histórico de 121 días. La compañía recompra $5M por $447M y finaliza el trimestre con $1.800M en efectivo.

POR ÚLTIMO Oracle supera expectativas de ganancias e ingresos, pero anuncia plan para recaudar $20.000M adicionales que genera incertidumbre:

• La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de $2,03, superando los $1,96 esperados, e ingresos por $19.180M, ligeramente por encima de los $19.100M proyectados, lo que representa un crecimiento interanual del 21%.
• Oracle anunció que prevé recaudar hasta $40.000M mediante deuda y financiamiento de capital, incluyendo una venta de acciones de $20.000M, además de los $48.000M ya recaudados en el año fiscal 2026.
• La empresa mantuvo su guía de ingresos para el año fiscal 2027 en $90.000M, a la vez que elevó su previsión de ganancias ajustadas por acción a $8,05, frente a los $8,01 que anticipaban los analistas.
• Los ingresos por ofertas en la nube aumentaron 47% hasta los $9.910M, con un salto del 93% en infraestructura de nube hasta los $5.800M, mientras que la obligación de rendimiento restante (RPO) alcanzó los $638.000M, un incremento del 363%, impulsada por grandes contratos de inteligencia artificial que incluyen pagos anticipados por parte de los clientes para la compra de GPU.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cuatro empresas que observamos para el reporte, solo Lennar obtuvo resultados mixtos, al no alcanzar las previsiones de ingresos, ya que se ha visto afectada por el clima inflacionario de EEUU. Por su parte, J.M. Smucker mostró números importantes impulsados por sus marcas vinculadas al café, mientras que Oracle dio una interesante guía y nuevos contratos. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.