La incertidumbre se dispara en los mercados del petróleo

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 775,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 10,2M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 12M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 1,3M de barriles hasta llegar a 225,7M. Los analistas habían calculado un alza de 3,6M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 1,8M de barriles hasta los 117M. Se esperaba una baja de 3,5M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3M de barriles diarios (bpd), una baja de -38,1% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $83,52, lo que representa +0,02% en comparación con el día miércoles. El pasado lunes se había ubicado en $86,38, un aumento de +4,1% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -5,9% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural recortaron sus recientes ganancias en las operaciones de ayer, ya que un cómodo panorama de suministro interno para cerrar la temporada de inyección frenó el alza de los precios:

• El contrato Nymex de noviembre bajó 1,4 centavos a $3,368 /MMBtu.
• En la sesión del martes, alcanzó un máximo intradía de $3,449, por debajo del máximo de $3,471 del día anterior, según observó Eli Rubin, analista de EBW Analytics Group.
• "Los máximos están a pocos centavos del tope de $3,485 del contrato de noviembre alcanzado a principios de agosto, y son un punto de inflexión técnico clave para los futuros del Nymex", dijo Rubin.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? La rápida escalada del conflicto militar entre Israel y la organización palestina Hamás permitió a los precios del petróleo recuperar parte del terreno perdido la semana pasada, con el Brent ICE sumando casi $4 por barril:

• La atención se centra ahora en Irán, con las ramificaciones del enfrentamiento de Gaza que podrían afectar a las exportaciones de petróleo del país si la clase política estadounidense impone una aplicación más estricta de las sanciones.
• En su informe Perspectivas Mundiales del Petróleo 2023, publicado recientemente, la OPEP desafía los llamamientos de la IEA a abandonar los combustibles fósiles y eleva su previsión de demanda mundial, esperando un pico de demanda para 2045 de 116M bpd, lo que supone un aumento de 6M bpd en comparación con el informe del año pasado.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Tras el anuncio del viernes de que Rusia levantaría la prohibición de la mayoría de las exportaciones de gasóleo, el principal exportador marítimo del mundo de este combustible ha reanudado plenamente sus operaciones portuarias, aunque sigue vigente la prohibición de exportar gasolina. ¿OTRA NOVEDAD? EEUU y Venezuela han avanzado en las negociaciones que verían al menos una empresa extranjera adicional, que se cree que es la firma francesa de upstream Maurel & Prom, se le permitiría reanudar las operaciones junto a PDVSA. ¿ALGO MÁS? Con la disminución de la demanda de gasolina y la caída de los precios del petróleo por debajo de $90 por barril, los precios de la gasolina en EEUU han disminuido en prácticamente todos los 50 estados, y han bajado a un precio medio nacional de $3,704 por galón, -3% menos de una semana a otra. PARA NO PERDER DE VISTA La petrolera nacional mexicana Pemex recortó su previsión de producción para 2024 a 1,89M bpd, significativamente por debajo del plan inicial de 2,6M bpd, e incluso por debajo de los 1,95M bpd anunciados hace apenas tres meses, a medida que los campos heredados continúan declinando. POR ÚLTIMO El Ministerio de Petróleo iraquí invitó a las compañías petroleras internacionales a presentar cartas de intención para participar en la 6ª Ronda de Concesión de Licencias de Petróleo y Gas del país, en la que se espera adjudicar 14 proyectos con un nuevo acuerdo de reparto de beneficios, con el objetivo de aumentar la producción de gas para satisfacer la demanda.

LA NOTICIA Antes del estallido de los combates entre Hamás e Israel, los inversores se habían vuelto menos optimistas sobre las perspectivas de los precios del crudo y los combustibles, en medio de preocupaciones sobre si el fuerte repunte de los tres meses anteriores era sostenible. DAME CONTEXTO Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero vendieron el equivalente a 33M de barriles en los seis contratos más importantes de futuros y opciones durante los siete días que finalizaron el 3 de octubre. Los gestores de fondos vendieron un total de 57M de barriles en las dos últimas semanas, tras haber comprado 398M de barriles en las 12 semanas anteriores, desde finales de junio. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? La mayoría de las ventas se concentraron en el Brent (-25M de barriles), pero por primera vez también hubo ligeras ventas en el NYMEX y el ICE WTI (-6M). Como resultado, la posición neta en Brent se había reducido a 218M de barriles desde los 266M del 19 de septiembre.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 619 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 497, cinco menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 118 equipos operativos, dos más que hace siete días. Hace un año estaban activas 762 plataformas.

EN SÍNTESIS Parte de la niebla que se acumuló en el mercado parece haberse disipado cuando los precios de referencia se acercaron a los $100 por barril y los inventarios en torno al punto de entrega NYMEX WTI en Cushing dejaron de caer.

LA NOTICIA La subida de los precios del petróleo y la mejora de los márgenes del sector impulsaron los beneficios de ExxonMobil Corp. ($XOM) en el tercer trimestre frente a los tres meses anteriores, según informó la compañía en un comunicado a la Comisión del Mercado de Valores (SEC). PONME AL DÍA La subida de los precios del crudo añadió hasta $1.300M a los beneficios del tercer trimestre de ExxonMobil en comparación con el trimestre anterior, mientras que la mejora de los márgenes de la industria impulsó los beneficios del refino hasta en $1.100M, según las estimaciones publicadas por la empresa. ES MÁS La empresa también indicó en un comunicado a la SEC que los beneficios de su producción de gas natural aumentaron hasta $600M, gracias a la subida de los precios en el último periodo en comparación con el segundo trimestre. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Las mayores estimaciones para su negocio de petróleo y gas se ven parcialmente compensadas por los descensos previstos en los productos químicos y especializados. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Las previsiones de ExxonMobil dan una idea del impacto que el aumento de los precios del crudo y los combustibles ha tenido en las petroleras. Sus acciones subieron +15% durante el tercer trimestre, en línea con las ganancias de otras grandes empresas energéticas. POR ÚLTIMO ExxonMobil obtiene aproximadamente las cuatro quintas partes de sus ingresos de las operaciones posteriores, es decir, a través de sus gasolineras. El aumento de los precios en el surtidor, que subió unos 30 céntimos en todo el país entre principios de julio y finales de septiembre, probablemente impulsó los márgenes de beneficio de la empresa. EN CONCRETO Aunque la subida de los precios del petróleo impulsó los beneficios y las cotizaciones bursátiles de las empresas energéticas en el tercer trimestre, la caída de los precios del crudo en lo que va de trimestre parece estar pasando factura. Las acciones de ExxonMobil solo han subido +2,3% en lo que va de año.

Los precios del petróleo cayeron más de +2%, ya que los temores de interrupción del suministro debido al conflicto en Medio Oriente disminuyeron un día después de que el principal productor de la OPEP, Arabia Saudita, se comprometiera a ayudar a estabilizar el mercado. Nuevo rango esperado es de $80 - $89.