EN RESUMEN
- Un menor número de IPO en 2019.
- Beneficios recaudados fueron mayores que en 2018.
- Lyft y Uber entre las mayores decepciones.
MENOR NÚMERO DE IPO, MAYORES BENEFICIOS
LA NOTICIA
2019 fue un año importante para las Ofertas Públicas Iniciales (IPO, por sus siglas en inglés), donde a pesar de realizarse un menor número de ellas, el beneficio recaudado fue mayor al presentado durante 2018.
DAME CONTEXTO
A pesar de que el número de IPO se redujo en 14% el año pasado en relación a 2018, los beneficios recaudados totalizaron $65.400M, +3% más que los $63.500M de 2018, gracias a un segundo trimestre espectacular.
¿ENTONCES?
El primer trimestre de 2019 fue bastante lento para las IPO, principalmente debido al cierre de gobierno que se llevó a cabo desde el 22 de diciembre de 2018 hasta el 25 de enero de 2019. Como consecuencia de este cierre, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) no se encontraba prestando servicio, lo que esencialmente detuvo la actividad de las IPO.
¿ALGO MÁS?
Posteriormente, la actividad de las IPO tuvo un repunte considerable en el segundo trimestre, viéndose el mayor número desde el segundo trimestre de 2014, y recaudando el capital más alto desde el tercer trimestre de 2014, para luego caer nuevamente ante la volatilidad del mercado en el tercer trimestre.
¿OTRO DATO RELEVANTE?
Por otro lado, el mundo de las IPO estuvo fuertemente marcado en 2019 por aquellas empresas que no llegaron a cumplir con las expectativas del mercado, una vez que empezaron a cotizar en la bolsa de valores.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Durante el año pasado, el mercado esperaba ansiosamente la salida a la bolsa de diversos “unicornios” (empresas privadas con una valoración de $1.000M o más) del sector tecnológico, que incluían a empresas como Airbnb, Zoom, Lyft, Peloton, Pinterest, y Uber. Las mayores decepciones fueron Lyft y Uber, que aún se encuentran cotizando por debajo de su precio de oferta.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Po otro lado, el tamaño promedio de las IPO también alcanzó cifras récord, ubicándose en $279M, el más alto desde 2014, e incluso, si se excluye de la muestra la IPO de Uber, que estuvo muy por encima del resto, el tamaño promedio se ubicaría en $246M, un máximo de cinco años.
¿OTRA NOVEDAD?
Como mencionamos anteriormente, el número de IPO en 2019 se redujo en relación a 2018, y como observamos en el siguiente gráfico, la mayor reducción se observó en las ofertas públicas de menor valor, aquellas ubicadas en un rango entre $1M y $100M, que pasaron de casi 120 en 2018, a menos de 90 el año pasado.
POR ÚLTIMO
A nivel sectorial, finanzas fue el que más IPO tuvo con 81, seguido por tecnología de la salud con 61, y servicios de tecnología con 40. Sin embargo, en beneficios recaudados, servicios de tecnología se lleva el primer lugar, principalmente gracias a las grandes IPO de Lyft, Uber y XP.
EN CONCRETO
Los inversionistas continuarán monitoreando los riesgos geopolíticos, en especial las tensiones en el Medio Oriente y la reciente escalada en las mismas, así como otros factores económicos que podrían afectar el mercado de acciones, y por lo tanto, la presentación de nuevas IPO.
CONCLUSIÓN: EL 2020 LUCE PROMETEDOR
Con los mercados de acciones de EEUU alcanzado máximos históricos esta semana, 2020 parece estar dirigido a un buen comienzo para las empresas que buscan cotizar en bolsa. De hecho, 67 empresas que lanzaron presentaciones preliminares en 2019 todavía están en registro para ser presentadas.
