El mercado muy atento a la reunión de la OPEP+

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 818,8M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 700.000 barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una disminución de 5,9M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina subieron en 3,3M de barriles hasta llegar a 212,2M. Los analistas habían calculado un alza de 1,8M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, aumentaron en 400.000 barriles hasta los 114,7M. Se esperaba un incremento de 2,5M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,6M de barriles diarios (bpd), un alza de +6,1% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $68,89, lo que representa +0,46% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $68,94, un descenso de -3,2% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido +1,7% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural subieron, continuando con la sólida racha de las dos últimas semanas, mientras los operadores se fijaban en las previsiones meteorológicas invernales:

• El gas natural Nymex de diciembre avanza 7,2 céntimos a $3,441 /MMBtu.
• El contrato de enero sube 6,1 céntimos a $3,504; el miércoles se convierte en el mes de referencia.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Un posible acuerdo de alto el fuego entre Israel y el Líbano se cierne sobre el frente geopolítico, pero a medida que nos acercamos al 1° de diciembre, la OPEP+ se está convirtiendo en el principal foco de atención de los mercados del petróleo:

• Después de que los ministros de Energía de Arabia Saudita, Rusia e Iraq se reunieran en Bagdad la semana pasada, sin previo aviso, el péndulo ha oscilado hacia el aplazamiento de los aumentos de producción, con el Brent ICE hasta ahora en un rango de alrededor de $73,50 por barril.
• La OPEP+ celebrará su esperada reunión de política monetaria por Internet en lugar de en persona, ya que los mercados del petróleo especulan con la posibilidad de que Arabia Saudita y Rusia pospongan indefinidamente los aumentos de producción en medio de la debilidad de la demanda mundial.
• Los precios del crudo subieron hoy, después de que la EIA informara de una reducción de inventarios de 1,8M de barriles en la semana hasta el 22 de noviembre.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Los proveedores de servicios petroleros de todo México están exigiendo que la petrolera estatal Pemex pague sus deudas atrasadas por un total de $5.100M, justo cuando el nuevo gobierno de Sheinbaum ha simplificado la tributación de la empresa, fusionando tres impuestos en uno. ¿OTRA NOVEDAD? La producción de propano se desplomó 97% desde que una explosión en el complejo gasífero de Muscar debilitó el complejo de separación de gas de Venezuela, reduciendo drásticamente la disponibilidad de gasóleo de cocina durante los próximos cuatro o cinco meses hasta que esté totalmente reparado. ¿ALGO MÁS? La petrolera nacional brasileña Petrobras aprobó el pago de $3.400M adicionales en dividendos extraordinarios a los accionistas, retenidos previamente bajo la anterior dirección, reduciendo al mismo tiempo el nivel mínimo de efectivo a $6.000M. PARA NO PERDER DE VISTA La petrolera estadounidense ExxonMobil ha renunciado a su participación no operativa del 50% en el bloque 52 de aguas profundas en Surinam, justo al otro lado de la frontera de su prolífico bloque Stabroek en Guyana, y Petronas de Malasia se ha hecho con la totalidad de la superficie. POR ÚLTIMO China ha emitido una cuota adicional de importación de crudo de 5,84M de toneladas (equivalente a casi 120.000 bpd) a las refinerías independientes para que puedan impulsar el funcionamiento de las refinerías en las semanas restantes de 2024, en particular la principal independiente Hengli.

LA NOTICIA Los inversores se han vuelto optimistas sobre las perspectivas de la gasolina estadounidense, ya que los inventarios han caído al nivel estacional más bajo en una década, pero el sentimiento positivo hacia el resto del complejo petrolero sigue siendo reducido. DAME CONTEXTO Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero compraron el equivalente a 42M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones más importantes durante los siete días que finalizaron el 19 de noviembre. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Los gestores siguen siendo bajistas o muy bajistas respecto al crudo y los combustibles refinados, con la excepción de la gasolina estadounidense, según los registros presentados ante los reguladores y las bolsas.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 583 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 479, uno más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 99 equipos operativos, dos menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 622 plataformas.

EN SÍNTESIS Los fondos han comprado gasolina en ocho de las diez semanas más recientes, adquiriendo un total de 63M de barriles desde el 10 de septiembre. Los inversores mantenían una posición neta de 68M de barriles (percentil 73), frente a los 5M de barriles (percentil 2) de diez semanas antes.

LA NOTICIA Marathon Petroleum Corp. ($MPC) superó ampliamente las previsiones de los analistas para sus ganancias del tercer trimestre, a pesar de la caída esperada de los beneficios debido al desplome de los márgenes de refino. PONME AL DÍA El beneficio neto se situó en $622M, o $1,87 por acción. Esta cifra contrasta con el beneficio neto atribuible de $3.300M, u $8,28 por acción diluida, del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, superaron fácilmente la estimación de $1 por acción. ES MÁS Se esperaba que todas las refinerías de EEUU reportaran ganancias mucho más bajas para el tercer trimestre en comparación con el año anterior, ya que los márgenes de refinación se desplomaron a mínimos de varios años en medio de la tibia demanda de combustible y el aumento de la oferta mundial de combustible. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? El margen de refino y comercialización de Marathon Petroleum fue de $14,35 por barril en el 3T24, por debajo de los $26,16 por barril del 3T23. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? La utilización de la capacidad de crudo se mantuvo estable en 94% interanual, con un rendimiento total de 3M bpd en el trimestre. POR ÚLTIMO El Consejo de Administración aprobó una autorización adicional de recompra de acciones por valor de $5.000M. Con la adición de esta nueva autorización, la compañía dispone de $8.500M bajo sus autorizaciones de recompra de acciones, dijo Marathon Petroleum. EN CONCRETO «Devolvimos $3.000M a través de recompras de acciones y dividendos durante el trimestre, lo que demuestra nuestro compromiso con una rentabilidad del capital líder entre nuestros homólogos», declaró la CEO, Maryann Mannen.

Los precios del petróleo empezaron la semana con una fuerte caída después de múltiples informes de que Israel y el Líbano habían acordado los términos de un acuerdo para poner fin al conflicto entre Israel y Hezbolá, citando a altos funcionarios estadounidenses anónimos. Nuevo rango esperado es de $68 - $71.