¿Cómo han sido los resultados trimestrales de las empresas del S&P 500 en el 4T24?

LA NOTICIA Durante el cuarto trimestre de 2024, las empresas del índice S&P 500 mostraron un desempeño robusto, superando las expectativas de los analistas en varias métricas clave. Al momento de realizar este informe, el 77% de las empresas del índice han informado sus resultados, y de estas, el 76% ha reportado beneficios por acción (EPS) superiores a las estimaciones, mientras que el 62% ha reportado ingresos por encima de las expectativas.

DAME CONTEXTO La tasa de crecimiento interanual de las ganancias, que se sitúa en 16,9%, es la más alta registrada desde el 4T21. Por otro lado, de las 75 empresas que han emitido guías de EPS para el 1T25, el 56% ha ofrecido pronósticos negativos, lo cual está por debajo de los promedios de 5 y 10 años. La valoración del S&P 500, medida por el ratio P/E a 12 meses futuros, es de 22,2. Este nivel excede las medias de los últimos cinco y diez años. ¿ENTONCES? Un análisis de la exposición internacional versus la doméstica de las empresas del S&P 500 revela que aquellas con más del 50% de sus ingresos provenientes del extranjero experimentaron un crecimiento de ganancias del 20,8% y un crecimiento de ingresos del 5,9%. Esto supera los resultados de las empresas con un enfoque más doméstico. Los sectores de tecnología y servicios de comunicación fueron contribuyentes significativos en el contexto internacional, con Nvidia destacándose como un impulsor clave del crecimiento.

¿ALGO MÁS? En cuanto al desempeño del cuarto trimestre, las empresas han sobrepasado ampliamente las expectativas, mostrando un crecimiento de ingresos del 5,2% y sorpresas positivas en EPS del 7,3%. Sin embargo, las sorpresas positivas han recibido una recompensa menor en el mercado, con incrementos de precio promedio del 0,5%, inferior al promedio histórico de 1%.

PARA NO PERDER DE VISTA Mirando hacia el futuro, se anticipa un crecimiento de ganancias del 8,1% para el 1T25 y del 12,7% para todo el año 2025. Las proyecciones de ingresos también son optimistas, previendo un aumento del 4,4% en el primer trimestre y del 5,5% para el año completo. La relación P/E futura de 22,2 refleja una posible sobrevaloración del mercado, especialmente en el sector de Tecnología, que presenta el P/E más alto. Analistas proyectan que el índice experimentará un aumento de precio del 13.2% en los próximos 12 meses, con el sector Energía anticipando el mayor incremento. POR ÚLTIMO En cuanto al corto plazo, se espera que 46 empresas del S&P 500, incluyendo un componente del Dow 30, reporten sus resultados del cuarto trimestre la próxima semana. Este panorama ofrece un reflejo del fuerte desempeño y las proyecciones optimistas para el S&P 500, destacando la importancia de la exposición geográfica y las dinámicas sectoriales en el contexto del mercado actual y sus proyecciones. EN CONCRETO El S&P 500 ha superado las expectativas en el 4T24, mostrando un sólido crecimiento en ganancias e ingresos. A pesar de las señales de sobrevaloración en algunos sectores, las perspectivas para 2025 son positivas, particularmente para empresas con una considerable exposición internacional.

Aunque el mercado mantiene altas valoraciones, la confianza de los analistas y las proyecciones de crecimiento respaldan un optimismo cauto. Esto presenta a los inversores tanto oportunidades como desafíos, destacando la necesidad de evaluaciones estratégicas en un entorno económico fluctuante.