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¿Qué esperan las empresas para el segundo trimestre del año?

EN RESUMEN

  • Un mayor número de empresas emite guía de ganancias negativa.
  • Seis sectores podrían reportar crecimiento en las ganancias.
  • Se estima que ocho sectores tengan crecimiento en los ingresos.

SUBE EL NÚMERO DE EMPRESAS CON GUÍA NEGATIVA

LA NOTICIA
Hacia el final del segundo trimestre de este año, las empresas del S&P 500 emitieron una guía de ganancias por acción para dicho trimestre: es el segundo número más alto de compañías que esperan resultados negativos desde 2006.

¿ENTONCES?
Por cada acción, las ganancias estimadas para el segundo trimestre han caído un 2,5% desde el 31 de marzo. Esta disminución porcentual es menor que el promedio de cinco años (3,3%), el promedio de 10 años (3,1%), y el promedio de 15 años (4,2%) para un trimestre.

¿OTRA NOVEDAD?
Debido a las revisiones a la baja de las estimaciones de ganancias, la disminución esperada actual (año tras año) para el 2T19 es de 2,6%, en comparación con la disminución proyectada de 0,5% para el 31 de marzo. Si 2,6% es el declive real para el trimestre, será la primera vez que el índice haya reportado dos trimestres consecutivos de caídas en las ganancias desde el 1T16 y 2T16. 

ES MÁS
Como podemos observar en el gráfico a continuación, es mayor el número de sectores que muestran para el trimestre actual una guía de ganancias por acción negativas:

¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Se pronostica que seis sectores reportarán un crecimiento de las ganancias año tras año, liderados por servicios públicos y cuidado de la salud. Se estima que cinco reporten una disminución, liderados por tecnología de información y materiales.

¿QUÉ MÁS PASÓ?
Veamos un poco lo estimado de las ganancias a nivel sectorial:

  • Servicios básicos puede informar el crecimiento más alto de ganancias de los once sectores, con un +2,2%. A nivel industrial, se pronostica que cuatro de las cinco industrias reportarán crecimiento en las ganancias: gas (+20%); agua (14%); servicios múltiples (+3%) y electricidad (+2%). La industria de productores independientes de electricidad y energía renovable (8%) es la única que espera una disminución.
  • Cuidados de la salud tendría el segundo crecimiento más alto con un +2,1%. A nivel industrial, se estima que cinco de seis industrias reportarán crecimiento, lideradas por servicios y proveedores de salud (+15%). La industria farmacéutica (5%) es la única que espera informar una disminución.
  • Materiales puede mostrar la caída más alta de los ganancias de los once sectores con un 14,4%. Se espera que tres de cuatro industrias reporten disminución en las ganancias: metales y minería (53%); químicos (8%) y envases y empaques (7%). Materiales de construcción (+8%) sería la única que informe crecimiento de las ganancias.
  • Tecnología de la información tendría la segunda caída más alta con un 11,9%. Dos de seis industrias pueden reportar disminución en las ganancias: semiconductores y equipos (31%) y tecnología de hardware, almacenamiento y periféricos (22%). Por otro lado, se proyecta que cuatro reporten crecimiento, liderado por equipos de comunicaciones (+5%).

¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Se proyecta que ocho de los 11 sectores informarán un crecimiento año tras año de los ingresos, liderados por los sectores de servicios de comunicación y cuidado de la salud. Tres sectores podrían mostrar una disminución interanual de los ingresos, liderados por materiales.

POR ÚLTIMO
A nivel sectorial, estos serían los estimados en los ingresos:

  • Servicios de Comunicación mostraría el crecimiento más alto (año tras año) de los ingresos de los once sectores con un +14%. Cuatro industrias en el sector tendrían crecimiento y tres de ellas, de dos dígitos: entretenimiento (+29%); medios interactivos y servicios (+18%), y medios (+10%).
  • Cuidado de la salud tendría el segundo crecimiento más alto con un +12,4%. Cinco de seis industrias reportarían crecimiento para el trimestre, siendo proveedores y servicios de cuidado de la salud la única proyectada para reportar crecimiento de ingresos de dos dígitos (+18%). La industria farmacéutica (3%) es la única con disminución.
  • Materiales tendría la mayor caída en los ingresos con un 14.4%. Cuatro industrias en el sector mostrarían disminución en los ingresos: productos químicos (22%) y metales y minería (8%).

PARA NO PERDER DE VISTA
En cuanto a la segunda mitad de 2019, los analistas ven una disminución en las ganancias para el tercer trimestre, con un crecimiento de ganancias de medio dígito en el cuarto trimestre.

EN CONCRETO
Nueve sectores han registrado una disminución en el crecimiento de ganancias esperadas debido a revisiones a la baja de las estimaciones de ganancias, lideradas por los sectores de materiales e industriales. Por otro lado, dos sectores han registrado un aumento desde el inicio del trimestre, servicios públicos y energía.

CONCLUSIÓN: A LA ESPERA DE RESULTADOS

En general, hay 10.450 calificaciones de acciones en el S&P 500. De estas, 52,7% son de “compra”; 41% son de “mantener”, y 6,3% de “venta”. A nivel sectorial, energía (64%) tiene el mayor porcentaje de calificaciones de “compra”, mientras que consumo básico (40%) tiene el más bajo de “compra”. Los mantendremos informados de alguna operación que rinda frutos.

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