Posibles vientos de calma en Medio Oriente

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 758,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 17,2M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una caída de 8,3M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 900.000 barriles hasta llegar a 214,2M. Los analistas habían calculado un alza de 2,4M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, subieron en 1M de barriles hasta los 103,1M. Se esperaba una baja de 461.000 barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,3M de barriles diarios (bpd), una baja de -10,5% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $76,67, lo que representa +0,82% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $80,75, un descenso de 4,8% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado 26,5% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural de julio subieron, ya que los operadores comenzaron a considerar el riesgo de un aumento simultáneo de la demanda del sector eléctrico y del consumo de gas natural licuado (GNL) a finales de este verano:

• NGI estima los precios al contado y a plazo del gas natural en Henry Hub, con valores para el invierno de 2026-2027 que superan los $4 /MMBtu.
• Los precios al contado de invierno suben; aumenta la demanda de gas natural y sube el riesgo de calor estival.
• Los precios al contado del gas natural en EEUU en el centro de Waha, en el oeste de Texas, registraron un aumento en los precios por primera vez desde principios de febrero de 2026, impulsados ​​por el incremento de la demanda para refrigeración y el fin del mantenimiento de los gasoductos en primavera, lo que los elevó a $0,42 por MMBtu.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? El acuerdo entre EEUU e Irán, que prevé la reapertura inmediata del estrecho de Ormuz y el levantamiento del bloqueo marítimo estadounidense contra Irán, fue firmado por el presidente Trump, el vicepresidente Vance y el presidente del Parlamento iraní, Qalibaf, lo que provocó que los futuros del Brent cayeran por debajo de los $80 por barril por primera vez en más de cuatro meses. Salvo que otro ataque israelí contra el Líbano lo impida, los mercados petroleros podrían finalmente dejar atrás el conflicto y permitir que el petróleo fluya. ¿OTRO ACONTECIMIENTO? La petrolera estatal de los Emiratos Árabes Unidos, ADNOC, ha vendido al menos 30M de barriles de crudo al contado a refinerías y operadores asiáticos en lo que va de junio, impulsando la oferta en Medio Oriente en un momento en que el regreso de los barriles varados del Golfo está generando un excedente regional de petróleo. ¿OTRA NOVEDAD? Los volúmenes de crudo en la Reserva Estratégica de Petróleo de EEUU cayeron a su nivel más bajo desde 1983, situándose en 340,2M de barriles al 12 de junio, lo que supone un problema para la Casa Blanca, ya que necesita vender otros 88M de barriles en los ejercicios fiscales 2028-2031. ¿ALGO MÁS? Los bancos globales reaccionaron de inmediato ante la posibilidad de un acuerdo de paz entre EEUU e Irán. Goldman Sachs ahora prevé que el Brent promedie $80 por barril en el cuarto trimestre de 2026, $10 menos que su pronóstico anterior, una predicción que comparte Morgan Stanley. PARA NO PERDER DE VISTA El promedio de cuatro semanas de las exportaciones marítimas de crudo de Rusia se disparó a 3,83M bpd, el ritmo más alto del año hasta la fecha. Ucrania ha alcanzado seis refinerías en junio, lo que ha impulsado un mayor flujo de petróleo hacia las terminales de exportación de crudo del país. POR ÚLTIMO Los fondos de cobertura y otros gestores de fondos vendieron el equivalente a otros 44M de barriles de futuros y opciones del contrato ICE Brent durante los siete días que finalizaron el 9 de junio, según los registros de posiciones presentados ante la bolsa. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 562 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 433, dos más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 121 equipos operativos, tres menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 555 plataformas.

LA NOTICIA El procesamiento de crudo en China se desplomó un considerable 9,1% interanual, hasta los 12,7M bpd, según la Oficina Nacional de Estadística del país. Esta caída representa uno de los mayores descensos de la demanda tras el conflicto entre EEUU e Irán. DAME CONTEXTO La actividad de las refinerías chinas cayó a su nivel más bajo desde abril de 2022, debido a los márgenes de refinación negativos y a la prohibición de exportación de productos que aún continúa vigente, a pesar de que Pekín ofreció una nueva cuota de exportación de productos a su sector la semana pasada. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Las importaciones marítimas de crudo de China en lo que va de junio sugieren que los mínimos de varios años registrados en mayo podrían no ser el final del túnel, ya que las entradas a los puertos chinos disminuyeron en otros 600.000 bp´d con respecto al mes anterior, hasta los 6M bpd. PARA NO PERDER DE VISTA Aunque a un ritmo relativamente lento, China finalmente ha comenzado a reducir su enorme inventario de crudo de 1.300M de barriles. Los datos de Kpler muestran que las existencias actuales son casi 20M de barriles inferiores a las de hace dos meses. EN SÍNTESIS Las ventas minoristas en China se contrajeron por primera vez desde la pandemia de COVID-19, con una caída del 0,6% respecto al año anterior, lo que indica que el gasto de los consumidores chinos es una reacción a los repuntes impulsados ​​por el sector energético.

LA NOTICIA La petrolera estatal brasileña Petrobras ($PBR) reportó una caída en sus ganancias netas del primer trimestre, por debajo de las expectativas del mercado, ya que el impacto del aumento de los precios del petróleo derivado del conflicto en Medio Oriente aún no se había reflejado en los resultados. PONME AL DÍA Petrobras registró una ganancia neta de aproximadamente 32.700M de reales ($6.680M), 7,2% menos que el año anterior, y aprobó un dividendo de 9.000M de reales para sus accionistas en un comunicado aparte. ES MÁS La compañía afirmó que el aumento en los precios del petróleo tras el inicio del conflicto entre EEUU e Israel con Irán a finales de febrero solo se sentiría en el segundo trimestre. La mayoría de las exportaciones de Petrobras se envían a mercados asiáticos, y los precios generalmente se basan en las cotizaciones del mes anterior a la llegada del cargamento, según la empresa. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? La petrolera brasileña se ha vuelto cada vez más dependiente de sus exportaciones para generar ingresos. Si bien los ingresos por exportaciones aumentaron 28,3% en el primer trimestre, sus ingresos por ventas en Brasil cayeron 9,4% en el mismo período. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Los ingresos netos aumentaron ligeramente 0,4%, hasta alcanzar los 123.690M de reales, por debajo de los 136.080M de reales que el mercado había previsto. EN CONCRETO Petrobras dijo que las ganancias principales, medidas como ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), se situaron en 59.640M de reales, una caída del 2,4%. Los analistas esperaban 64.480M de reales.

Los precios del petróleo comenzaron la semana a la baja por los detalles de un acuerdo provisional para poner fin a la guerra en Oriente Medio y reabrir el estrecho de Ormuz. Sin embargo, el miércoles subieron casi 1% tras las amenazas de Trump de reanudar los bombardeos, aunque se mantuvieron cerca de mínimos de tres meses por la previsión de un exceso de oferta para el próximo año. Nuevo rango esperado es de $73- $94.