Posible moderación de la inflación en EEUU

¿QUÉ MÁS PASÓ? Los precios se mantuvieron o incluso subieron en algunos sectores, lo que podría verse como que la industria está tratando de recuperarse de un 2022 donde la inflación ha sido más fuerte para el productor que para el consumidor, y el primero está tratando de recuperarse después de márgenes bajos este año. ¿OTRA NOVEDAD? A diferencia del reporte de inflación al consumidor, el reporte de inflación al productor dio algunas buenas señales al caer -0,1%, en línea con lo esperado, con una inflación núcleo que subió +0,2%, ligeramente mayor a lo estimado. Esto puede dar señales de que se habría tocado un tope en la inflación para los productores.

¿QUÉ MÁS PASÓ? El mercado no sube más ya que el principal problema es que no sabemos cuánto tiempo tardarán las empresas en pasarle parte de sus ahorros a los consumidores. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Las empresas como supermercados y tiendas por departamento probablemente tengan que eventualmente trasladar parte de sus ahorros a los clientes, pero las multinacionales que subieron precios tenían márgenes en picada en junio. Por ello, es probable que tarden un poco más en pasarle los ahorros al consumidor mientras sus márgenes regresan a niveles normales. POR ÚLTIMO El mercado ha sido duramente castigado, debido a que las materias primas se han mantenido a la baja, pero es imposible saber si los servicios darán señales de moderación en los precios, por lo que la FED seguro mantendrá su discurso "halcón" sobre las tasas, mientras el mercado queda a la espera de si las proyecciones de subidas de tasas se mantienen ancladas alrededor de 4%, o si supera ese nivel a fines de año. EN CONCRETO El mercado parece asumir que la FED subirá ligeramente las tasas en 0,25% más de lo planteando entre 3,50% y 4% para todo el año, y ya dependerá que se confirme o deseche la tesis de un ente más agresivo. Consideramos que aún no es hora de aumentar las proyecciones de las tasas, pero veremos qué dice la FED la próxima semana.