EN RESUMEN
- Cisco supera las expectativas, pero ofrece guía que decepciona.
- Macy's sorprende al mercado.
- Walmart y Target siguen en la ruta ganadora.
SEIS EMPRESAS, SEIS REPORTES
LA NOTICIA
Una nueva semana de reportes de ingresos del primer trimestre de 2021. A continuación, veremos cómo les fue a Cisco Systems Inc. (CSCO); Home Depot Inc. (HD); Macy's Inc. (M); Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO); Target Corp. (TGT) y Walmart Inc. (WMT).
PONME AL DÍA
Las acciones de Cisco Systems cotizaron a la baja tras publicar resultados mejores de lo esperado, pero una guía que generó dudas:
- La compañía registró ingresos de $12.800M, +7% más que hace un año y por delante del rango de orientación de crecimiento estimado entre 3,5% a 5,5%. Los ingresos por productos aumentaron +6%, mientras que los ingresos por servicios aumentaron +8%. Tuvo ganancias por acción de 83 centavos; superando las expectativas de 82 centavos.
- Cisco dijo que los pedidos aumentaron +10% interanual en el trimestre, el nivel más alto desde 2012. Los pedidos de clientes empresariales se mantuvieron sin cambios, pero aumentaron +11% del sector público, +16% de clientes comerciales (básicamente pequeñas y medianas empresas) y +17% de proveedores de servicios.
- Para el trimestre actual, proyecta un crecimiento de los ingresos del 6% al 8%, por delante del consenso actual de 5,5%, con ganancias entre 81 y 83 centavos por acción, un poco por debajo de las estimaciones de 85 centavos.
- La empresa dijo que recompró alrededor de $510M de sus acciones en el trimestre.
¿OTRA NOVEDAD?
Home Depot aplastó las estimaciones de ganancias de Wall Street, gracias a un mayor consumo de clientes en relación a sus hogares:
- Las ganancias por acción fueron de $3,86 frente a $3,07 esperados, y los ingresos de $37.500M superaron los $34.960M. El minorista reportó un ingreso neto fiscal en el primer trimestre de $4.150M, frente a los $2.250M, o $2,08 por acción, del año anterior. Los analistas esperaban ganancias por acción de $3,08.
- Las ventas globales de Home Depot en las mismas tiendas aumentaron +31% durante el trimestre, y la pintura fue la única categoría que registró un crecimiento de las ventas en las mismas tiendas de menos del 20%. Las ventas online crecieron +27%. Más de la mitad de los pedidos digitales se cumplieron a través de las tiendas.
- Los consumidores también tenían más efectivo en sus bolsillos, gracias a los cheques de estímulo del gobierno federal. Sin embargo, los ejecutivos dijeron que era demasiado difícil cuantificar los cheques, la mayoría de los cuales se enviaron a los consumidores en marzo.
- Un mercado inmobiliario en auge también ha ayudado a impulsar el crecimiento, aunque el aumento de los precios de la madera y las tasas de interés más altas han frenado las ventas de viviendas de nueva construcción en los últimos meses.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Macy's informó ganancias sorpresas, ya que los controles de estímulo y el lanzamiento de la vacuna Covid les dieron a los consumidores más dinero y confianza para regresar a centros comerciales:
- La minorista ganó 39 centavos por acción, superando las pérdidas de 41 centavos proyectadas por el mercado. Las ventas netas crecieron a $4.710M desde $3.020M un año antes, que superó las expectativas de ingresos de $4.370M.
- Las ventas se vieron impulsadas en parte por la incorporación de nuevos compradores. La empresa dijo que agregó 4,6M de clientes durante el trimestre, un aumento del +23% con respecto al mismo período en 2019, y el 47% de esos nuevos compradores hicieron compras en línea. Las ventas digitales aumentaron +34% año tras año y crecieron +32% desde los niveles de 2019.
- En el mismo período del año anterior, las ventas de Macy's cayeron –45% cuando la pandemia obligó a sus tiendas a cerrar temporalmente y los compradores cambiaron sus gastos hacia comestibles y artículos de limpieza, y lejos de la ropa y el calzado.
- Macy's cree que las ventas netas en el año fiscal 2021 estén dentro de un rango de $21.730M y $22.230M, frente al rango anterior de $19.750M a $20.750M, y ganancias entre $1,71 y $2,12 por acción. Anteriormente, esperaba ganancias ajustadas de 40 a 90 centavos por acción. Los analistas esperan ganancias de 79 centavos por acción sobre ingresos de $20.700M.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Take-Two Interactive Software superó cómodamente las expectativas de ganancias y ventas, pero emitió una guía muy por debajo de las expectativas para su año fiscal actual:
- El editor de videojuegos reportó ingresos netos de $218,8M, lo que equivale a $1,40 por acción, en comparación con los ingresos netos de $122,7M, o $1,07 por acción hace un año. Los ingresos aumentaron +9% a $839,4M. Los analistas esperaban ganancias de 67 centavos por acción sobre reservas de $664,2M.
- Take-Two emitió una guía para el año fiscal actual que estaba por debajo de lo esperado. La compañía espera ganancias de $1,95 a $2,20 por acción y reservas de $3.200M a $3.300M. La estimación fue para ganancias por acción de $4,34 y reservas de $3.550M.
- Para el trimestre actual espera ganancias de $1 a $1,10 por acción y reservas de $625M a $675M por acción, y los analistas esperaban ganancias de 78 centavos por acción sobre reservas de $720,1M.
- Las acciones de Take-Two avanzaron +26% el año pasado, mientras que el índice S&P 500 ganó +41%.
¿ALGO MÁS?
Los resultados del primer trimestre de Target superaron las estimaciones de Wall Street:
- Las ganancias por acción fueron de $3,69 frente a $2,25 esperadas, y los ingresos de $24.200M superaron los $21.810M estimados. La utilidad neta saltó a $2.100M, desde $284M, o 56 centavos por acción, un año antes.
- El minorista dijo que ha seguido atrayendo nuevos clientes y los incita a gastar más. Dijo que ganó $1.000M en participación de mercado en el período de tres meses, además de los aproximadamente $9.000M en participación de mercado el año fiscal pasado. Citó investigaciones internas y de terceros.
- Target también dijo que se está beneficiando del aumento de las tasas de vacunación, una reapertura de la economía y calendarios sociales más ocupados: los clientes se inclinaron por la nueva mercancía, especialmente la ropa. Algunos volvieron a navegar de nuevo por el interior de las tiendas.
- La empresa tiene ventajas únicas desde antes de la pandemia que mantuvieron funcionando, como realizar casi todos sus pedidos en línea en las tiendas, lo que mejoró las ganancias. Lanzó y desarrolló numerosas marcas de etiqueta privada, lo que la distingue de sus rivales; y estuvo por delante en el aumento de los salarios de los empleados, lo que ha evitado una crisis laboral y ha mantenido las tiendas ordenadas.
POR ÚLTIMO
Las ganancias de Walmart superan las estimaciones, y el minorista ve sólidas ventas de comestibles y crecimiento del comercio electrónico:
- En el trimestre, la compañía informó que los ingresos netos aumentaron a $2.730M, o 97 centavos por acción, desde $3.990M, o $1,40 por acción, un año antes. Tuvo ganancias por acción de $1,69 por acción, por encima de las expectativas de $1,21 por acción. Los ingresos totales crecieron casi +3% a $138.310M de $134.620M un año antes, superando las proyecciones de $131.970M.
- Las ventas en las mismas tiendas de Walmart en EEUU crecieron +6%, más que el aumento del 0,9% esperado. La compañía dijo que esas ventas mejoraron con las ventas de comestibles, ya que ganó participación de mercado. Las transacciones disminuyeron +3,2%, pero el crecimiento medio de los tickets de compra aumentó +9,5%.
- El gran minorista dijo que más compradores se han dirigido a sus tiendas y sitio web para gastar cheques de estímulo y prepararse para socializar nuevamente a medida que disminuyen los casos de Covid y aumentan las tasas de vacunación.
- La empresa elevó sus perspectivas para el año fiscal, y espera que las ganancias por acción y los ingresos operativos aumenten en cifras de un solo dígito. Reiteró su orientación de que las ventas en las mismas tiendas crecerán en cifras bajas de un solo dígito.
EN CONCRETO
Veamos a continuación comentarios de los directores ejecutivos de las principales empresas:
CONCLUSIÓN: SUPERAN EXPECTATIVAS
De las seis empresas, Home Depot, Target y Walmart superan cómodamente las expectativas del mercado. Cisco y Take-Two Interactive cumplen también, pero sus guía de ganancias estuvieron un poco por debajo de lo esperado. Por su parte, Macy's fue la grata sorpresa al mostrar números en verde en las ganancias por acción. Nos mantenemos atentos a posibles trades.
