Nuevos reportes trimestrales de AutoZone, Chewy, Costco, DocuSign, GameStop y Lululemon

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del tercer trimestre de 2022, veremos cómo les fue a AutoZone Inc. ($AZO); Chewy Inc. ($CHWY); Costco Wholesale Corp. ($COST); DocuSign Inc. ($DOCU); GameStop Corp. ($GME), y Lululemon Athletica Inc. ($LULU). PONME AL DÍA AutoZone superó las previsiones de ganancias e ingresos con sus resultados del primer trimestre, pero la inflación aumenta sus inventarios:

• Los beneficios de la empresa de piezas de recambio para automóviles aumentaron +7%, hasta $27,45 por acción. Las ventas se dispararon casi +9%, hasta $3.900M, mientras que las ventas nacionales en el mismo establecimiento aumentaron +5,6%. Los analistas esperaban un beneficio por acción de $25,26 sobre ingresos de $3.800M, y ventas en las mismas tiendas en 3,7%.
• Según el informe del índice de precios al consumo de octubre, los precios de los vehículos usados han bajado en los últimos meses. Sin embargo, siguen siendo +2% superiores a los del año pasado, y más de +50% superiores a los de febrero de 2020.
• Los inversores parecen haberse centrado en el inventario, que según la empresa aumentó +17,6% con respecto al mismo periodo del año anterior. Este aumento fue "impulsado por la inflación" y por "iniciativas de crecimiento", dijo la compañía. La empresa abrió 28 nuevas tiendas en EEUU, tres en México y cuatro en Brasil durante el trimestre.
• Aunque AutoZone superó las previsiones de los analistas en el trimestre, Wall Street prevé que el beneficio por acción caiga -8% en el trimestre actual, hasta $20,58. Los analistas también esperan que los ingresos se mantengan estables en comparación con el año pasado.

¿ENTONCES? Chewy obtiene beneficios en el tercer trimestre y eleva su previsión de ventas para el año fiscal:

• El minorista en línea de productos para mascotas tuvo un beneficio de $2,3M, o un centavo por acción, en comparación con una pérdida de $32,2M, u ocho centavos por acción, hace un año. Los analistas esperaban una pérdida de ocho céntimos por acción. Las ventas netas aumentaron +15%, hasta $2.530M, por encima de las perspectivas del mercado de $2.460M.
• Chewy tuvo 20,5M de clientes activos durante el periodo, más o menos en línea con su número de clientes durante el segundo trimestre y ligeramente superior al del año anterior. Las ventas netas por cliente activo aumentaron +14%, hasta $477, superando las expectativas de los analistas de $416.
• La empresa dijo que su pérdida neta y los márgenes en el año anterior se vieron afectados por las interrupciones globales de la cadena de suministro y la inflación de los costos del producto, pero se ha beneficiado de fuertes tendencias de precios y una mayor eficiencia en los gastos de envío de salida.
• Para el año fiscal, Chewy elevó su previsión de ventas netas a entre $10.020M y $10.040M, frente a su previsión anterior de entre $9.900M y $10.000Ms. Para el cuarto trimestre, prevé ventas de entre $2.630M y $2.650M.

¿OTRA NOVEDAD? Costco no alcanzó las estimaciones de ganancias para completar una semana de resultados agitados para las tiendas minoristas de descuento:

• Los beneficios de la empresa aumentaron +3%, hasta $3,07 por acción, gracias a un crecimiento de los ingresos del 8%, en $54.440M, pero Wall Street predijo que los beneficios subirían +5%, hasta $3,12 por acción, y las ventas crecerían +15%, hasta $58.360M.
• Las ventas ajustadas en el mismo establecimiento aumentaron +7,1% respecto al año pasado, unos 230 puntos básicos por encima de las previsiones, mientras que las ventas de comercio electrónico bajaron -3,7%.
• La semana pasada, Costco publicó un recuento de ventas de noviembre más débil de lo esperado, de $19,17, un aumento del 5,7% con respecto al año pasado que fue notablemente inferior al ritmo del 7,7% registrado en el mes de octubre y al avance del 10,1% que el grupo registró en septiembre.
• Es posible que también se haya visto afectada por el descenso general de los precios de la gasolina en EEUU, que han caído más de -30% desde que alcanzaron un máximo histórico de $5,10 por galón a principios de verano.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? DocuSign reportó mayores ingresos y una pérdida menor que las estimaciones de los analistas:

• La empresa de firma electrónica registró ingresos de $645,5M en el tercer trimestre, frente a los $545,5M del año anterior. Los analistas esperaban $626,9M.
• La empresa con sede en San Francisco registró unos beneficios ajustados de 57 céntimos por acción frente a los 58 céntimos del periodo anterior, que estuvieron por encima de las proyecciones de 42 céntimos por acción.
• DocuSign amplió sus pérdidas a $29,9M, frente a $5,7M, que estuvieron por debajo de las pérdidas esperadas de $31,8M.
• La empresa prevé ingresos de entre $637M y $641M en el cuarto trimestre, y de entre $2.490M y $2.500M en el ejercicio fiscal que finaliza el 31 de enero. Las previsiones coinciden con las estimaciones de los analistas.

¿QUÉ MÁS PASÓ? GameStop dijo que sus ventas del tercer trimestre fiscal disminuyeron y su pila de efectivo se redujo drásticamente:

• En el trimestre que terminó el 29 de octubre, las ventas totales del minorista de videojuegos fueron de aproximadamente $1.200M, por debajo de los $1.300M del mismo periodo del año anterior. El efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa cayeron a casi $804M, frente a los aproximadamente $1.400M del año anterior.
• Las pérdidas por acción de la empresa ascendió a $0,31 en el trimestre, peor que la pérdida esperada de $0,29. GameStop achacó su última pérdida de beneficios a la caída de los juegos a raíz de la pandemia del COVID-19. Las ventas en las tiendas físicas de la empresa también se han visto afectadas por el cambio de los jugadores de la compra de discos de juegos a las descargas digitales.
• Los medios de comunicación informaron a principios de esta semana que GameStop ha comenzado otra ronda de recortes de plantilla, con especial énfasis en el equipo que está construyendo su monedero de criptomoneda.
• Como viene siendo habitual, el precio de las acciones subió después de su última pérdida de beneficios, saltando +2% en las operaciones posteriores al anuncio de la compañía de que sus ingresos disminuyeron +8,5% en el tercer trimestre con respecto al año anterior. En lo que va de año, las acciones han caído -42%.

POR ÚLTIMO Lululemon informó ventas y beneficios que superaron las estimaciones, pero la compañía ofreció una orientación más débil de lo esperado para el cuarto trimestre:

• Los ingresos netos del minorista de ropa deportiva en el trimestre ascendieron a $255,5M, o $2 por acción, frente a los $187,8M o $1,44 por acción de hace un año. Los ingresos aumentaron +28%, hasta $1.860M. Los analistas esperaban $1,97 por acción e ingresos de $1.810M.
• Sus ventas totales comparables aumentaron +22%, un indicador que incluye las ventas de las tiendas que han estado abiertas al menos 12 meses, sin cierres temporales ni renovaciones. Los analistas esperaban un aumento del 19%.
• Las previsiones de la empresa para el cuarto trimestre fueron más débiles de lo esperado. Lululemon dijo que espera ganancias por acción de entre $4,20 y $4,30, frente a las estimaciones de $4,30, y prevé ingresos de entre $2.605M y $2.655M, frente a los $2.649M previstos.
• Para todo el año, la empresa prevé unos ingresos de entre $7.944M y $7.994M, por encima de su previsión anterior de entre $7.865M y $7.940M. También elevó su expectativa de beneficios ajustados por acción a un rango de entre $9,87 y $9,97, mayor que la del trimestre pasado de entre $9,75 y $9,90.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las seis empresas que observamos para este reporte, GameStop no alcanzó las proyecciones del mercado, como también Costco que decepción en ambas líneas. Por su parte, Chewy mostró buenos números y una guía sólida, en contraposición con Lululemon que espera una caída en beneficios e ingresos para el último trimestre del año. Nos mantendremos atentos para traerles los mejores trades.