Nuevos reportes trimestrales de Alphabet, Amazon, Apple, Caterpillar, Meta y McDonald’s

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del tercer trimestre de 2022, veremos cómo les fue a Alphabet Inc. ($GOOGL); Amazon.com Inc. ($AMZN); Apple Inc. ($AAPL); Caterpillar Inc. ($CAT); Meta Platforms Inc. ($META) y McDonald's Corp. ($MCD). PONME AL DÍA Alphabet, empresa matriz de Google, perdió tanto en las líneas superior e inferior cuando informó las ganancias del cuarto trimestre:

• El beneficio por acción fue de $1,05 frente a los $1,18 por acción esperados, y los ingresos de $76.050M estuvieron un poco por debajo de la estimación del mercado de $76.530M, como también los ingresos por publicidad en YouTube, $7.960M, que no alcanzaron los $8.250M que esperaban los analistas.
• Los ingresos de Google por búsquedas y otros conceptos ascendieron a $42.600M, -2% menos que el año anterior. Los ejecutivos señalaron que en el cuarto trimestre se produjo un nuevo retroceso en el gasto de algunos anunciantes con respecto al tercer trimestre.
• Además del retroceso general del gasto en publicidad, YouTube también se enfrenta a la creciente competencia de TikTok en los vídeos cortos, que los de YouTube tienen ahora 50.000M de visualizaciones diarias.
• CNBC informó que Google está experimentando internamente con varios productos potenciales que podrían influir en su negocio de búsqueda. La compañía se siente presionada por la popularidad del chatbot ChatGPT, basado en IA y lanzado a finales del año pasado por OpenAI, empresa respaldada por Microsoft. Los ejecutivos de la compañía ya habían insinuado que podrían presentar un producto similar al público en algún momento de este año.

¿ENTONCES? Amazon emitió unas previsiones para el primer trimestre por debajo de las estimaciones, eclipsando unos ingresos del 4T22 mejores de lo esperado:

• Los beneficios por acción del gigante minorista fue de 3 céntimos por acción, que estuvieron muy por debajo de los 17 centavos esperados por los analistas, mientras que los ingresos de $149.200M sobrepasaron las proyecciones de $145.420M.
• El negocio en la nube de Amazon, Amazon Web Services, incumplió las estimaciones, lo que refleja una ralentización del gasto empresarial. AWS creció solo +20% en el periodo, frente al 27,5% del tercer trimestre. Los ingresos por publicidad aumentaron +19% respecto al año anterior (+23% excluyendo las variaciones de los tipos de cambio), superando de nuevo a empresas de publicidad en línea como Google, Facebook y Snap.
• Amazon cerró su año de crecimiento más lento en su cuarto de siglo como empresa pública. Los ingresos del año aumentaron +9%, ya que las presiones inflacionistas y la subida de los tipos frenaron el gasto de los consumidores. El precio de las acciones perdió casi la mitad de su valor en 2022.
• El minorista dijo que espera obtener unos ingresos en el primer trimestre de entre $121.000M y $126.000M, lo que representa un crecimiento interanual de entre el 4% y el 8%. Los analistas esperaban unas ventas de $125.100M.

¿OTRA NOVEDAD? Apple incumplió las expectativas de ingresos, ganancias y ventas para muchas de sus líneas de negocio, enviando las acciones a la baja:

• Las ganancias por acción del gigante tecnológico fueron de $1,88 frente a los $1,94 estimados, -10,9% menos interanualmente. Los ingresos estuvieron en $117.150M, por debajo de los $121.100M proyectados, -5,49% año tras año, mientras que los del iPhone en $65.780M, que tampoco alcanzaron las perspectivas de $68.290M, -8,17% menos que un año antes.
• El trimestre fue un fracaso impresionante, y su primera pérdida de beneficios frente a las expectativas de consenso en casi siete años. De hecho, fue solo la segunda pérdida de ingresos de Apple desde agosto de 2017, con ventas que se situaron más de -3% por debajo de las expectativas del consenso.
• También representa una regresión del éxito de Apple en los últimos dos años impulsado por la necesidad de nuevos ordenadores para trabajar e ir a la escuela desde casa. Fue la primera caída interanual de ingresos trimestrales desde 2019, y la mayor caída anual de ingresos trimestrales desde septiembre de 2016.
• La empresa dijo que el difícil entorno macroeconómico afectó a las ventas de iPhones, Mac y wearables como el Apple Watch. Las ventas de iPhone y Mac se redujeron año tras año. La categoría de otros productos de Apple, que incluye auriculares como los AirPods y wearables, descendió más de -8%.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Caterpillar presentó unos beneficios del 4T22 inferiores a los del año pasado y por debajo de las estimaciones:

• Los beneficios de la empresa ascendieron a $1.450M, o $2,79 por acción, que contrasta con los $2.120M, o $3,91 por acción, del 4T21. Obtuvo beneficios ajustados de $2.010M o $3,86 por acción, por debajo de la proyección de $4,02 por acción. Los ingresos aumentaron +42%, hasta $19.600M, frente a los $13.800M del año pasado.
• El fabricante de maquinaria cuenta con una sólida cartera de pedidos de $30.000M, pero, al igual que otros fabricantes, sigue lidiando con restricciones de suministro que han disparado los costos de las materias primas y los fletes.
• Aunque las compras de equipos por parte de clientes de los sectores de la energía y la minería se han mantenido firmes, junto con un mayor volumen de ventas de maquinaria de construcción, los analistas creen que el aumento de los costes de financiación puede frenar la demanda.
• El Director Financiero de Caterpillar, Andrew Bonfield, dijo que los márgenes del cuarto trimestre "fueron más bajos de lo que necesitábamos" y que la empresa ajustará los objetivos de margen de beneficio operativo en el próximo año para tener en cuenta la alta inflación.

¿QUÉ MÁS PASÓ? McDonald's informó que los clientes estadounidenses están visitando más sus restaurantes, lo que ha ayudado a superar las estimaciones de beneficios e ingresos del trimestre:

• La empresa obtuvo en el cuarto trimestre un beneficio neto de $1.900M o 2,59 por acción, frente a los $1.640M, o 2,18 por acción del año anterior. Los analistas estimaban $2,45 por acción. Los ingresos estuvieron en $5.930M, por encima de los $5.680M previstos.
• Las ventas netas cayeron -1%, hasta $5.930M, pero aumentaron +5% si se excluyen las variaciones de las divisas. A escala mundial, las ventas en el mismo establecimiento aumentaron +12,6% en el trimestre, impulsadas por la fuerte demanda en EEUU y sus principales mercados europeos.
• Es el segundo trimestre consecutivo en el que la empresa registra un aumento del tráfico en el país, en contra de la tendencia del sector. Muchos consumidores han recortado el gasto en restaurantes en respuesta a la inflación, pero McDonald's se ha beneficiado en gran medida del cambio de comportamiento de los consumidores, ya que muchos han pasado de los restaurantes de servicio completo a sus Big Macs y McNuggets.
• "En general, el consumidor, ya sea en Europa o en EEUU, está aguantando mejor de lo que probablemente habríamos esperado hace un año o hace seis meses", dijo el CEO, Chris Kempczinski.

POR ÚLTIMO Las acciones de la casa matriz de Facebook, Meta, se dispararon después de que la empresa comunicara ingresos que superaron las estimaciones y anunciara una recompra de acciones por valor de $40.000M:

• Los beneficios por acción fueron de $1,76. La empresa informó de cargos de reestructuración para su segmento Family of Apps y la unidad Reality Labs de $3.760M y $440M, respectivamente, durante el 4T22. Debido a esos cargos, es difícil comparar las ganancias por acción de la compañía con las estimaciones de los analistas de $2,22.
• Los ingresos de $32.170M, estuvieron por encima de los $31.530M previstos. Los ingresos cayeron -4% con respecto al año anterior, lo que supone el tercer trimestre consecutivo de descenso de ventas. Los costos y gastos se dispararon +22% interanual, hasta $25.800M.
• Meta dijo que espera unos ingresos en el primer trimestre de entre $26.000M y $28.500M. Los analistas esperaban unas ventas de $27.100M. Las ventas en el 1T21 fueron de $27.900M. En caso de que alcance el extremo superior de su rango de orientación, la compañía podría poner fin a su racha de caídas interanuales.
• La empresa tecnológica comunicó que había autorizado un aumento de $40.000M en su plan de recompra de acciones, y ya recompró acciones por valor de $27.900M el año pasado.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

Las cuatro grandes empresas tecnológicas que observamos para este reporte no alcanzaron las expectativas de beneficios por acción, aunque Amazon y Meta sí sobrepasaron las proyecciones de ingresos, mientras que Apple sorprendió al mercado al no cumplir en los segmentos más importantes. Por su parte, McDonald's mostró números sólidos y un aumento en el tráfico en sus restaurantes. Ha sido una mala semana para el sector de tecnología. Nos mantenemos alertas para traerles los mejores trades.