Nuevos reportes trimestrales de Alibaba, Caterpillar, Disney, McDonald’s y PayPal

• Tensiones geopolíticas afectan a Alibaba.
• Siguen subiendo las acciones de Caterpillar.
• Boicot afecta a las ventas de McDonald's.

LA NOTICIA
En una nueva semana de reportes de ganancias del cuarto trimestre de 2023, veremos cómo les fue a Alibaba Group Holding Ltd. ($BABA), Caterpillar Inc. ($CAT), McDonald's Corp. ($MCD), PayPal Holdings Inc. ($PYPL) y Walt Disney Co. ($DIS).

PONME AL DÍA
Las acciones de Alibaba cayeron después de que presentara resultados que estuvieron muy por debajo de las expectativas:

• La empresa registró un beneficio ajustado por acción depositaria estadounidense (ADS) de $2,67. Los analistas habían previsto un beneficio por acción de $2,66 por acción con ingresos de 260.300M de yuanes ($36.600M) en el trimestre de diciembre.
• La ralentización que ha afectado a la segunda mayor economía del mundo en el último año ha debilitado a los consumidores, que son el núcleo del negocio de Alibaba.
• Las tensiones entre EEUU y China en torno a los chips de alta tecnología también han puesto en jaque a la rama de computación en la nube e inteligencia artificial de la empresa, que en su día creció a gran velocidad, y han desbaratado los planes de escindir la división.
• Alibaba recompró $2.900M en el último trimestre y ahora tiene $35.300M reservados para recompras en los próximos tres años fiscales. Esto supone casi el 20% de la capitalización bursátil actual de la empresa.

¿ENTONCES?
Las acciones de Caterpillar alcanzan un nuevo máximo tras un informe de resultados espectacular:

• La empresa anunció un beneficio por acción de $5,23 con ventas de $17.100M. Hace un año, registró un beneficio por acción de $3,86 y ventas de $16.600M. Los volúmenes de equipos fueron ligeramente inferiores, pero el aumento de los precios compensó con creces el descenso.
• Wall Street esperaba un beneficio por acción de $4,76 con ventas de $17.100M. Los márgenes fueron mejores de lo esperado. El margen de beneficio operativo ajustado de Caterpillar se situó en el 18,9%, por encima del 17% del cuarto trimestre de 2022.
• De cara al futuro, la empresa dijo en su presentación de ganancias que espera que "las ventas y los ingresos de todo el año 2024 sean ampliamente similares a los de 2023". Esto implica unas ventas de $67.000M y márgenes superiores al 19%. Los beneficios de explotación deberían rondar los $13.000M, aunque el mercado estima $13.200M.
• Las acciones de Caterpillar han subido +31% en los últimos tres meses. Los inversores parecen haber superado los temores de que las cosas no podían ir mejor para la empresa de maquinaria.

¿OTRA NOVEDAD?
La inflación y los boicots en Medio Oriente han pasado factura a McDonald's:

• La empresa de comida rápida registró ingresos y crecimiento de las ventas en el mismo establecimiento inferiores a los previstos por Wall Street. Los beneficios ajustados fueron de $2,95 por acción, mientras que los ingresos ascendieron a $6.410M. Los analistas esperaban beneficios de $2,83 por acción e ingresos de $6.450M.
• El crecimiento global de las ventas en tiendas comparables en el trimestre fue del 3,4%, por debajo de las expectativas del 4,7%. Las ventas comparables aumentaron en todos los mercados excepto en Medio Oriente, donde McDonald's se ha visto afectado por la guerra entre Israel y Hamás, según la empresa.
• En octubre, McDonald's Israel, operado por franquiciados locales, dijo que ofrecería comidas gratis a los soldados israelíes durante el conflicto, lo que enfureció a muchos consumidores favorables a Palestina y provocó llamamientos al boicot. Países con una gran población musulmana, como Malasia, Indonesia y Francia, también se vieron afectados.
• La presión de la inflación continuará en 2024. McDonald's espera que los precios de los productos básicos suban un porcentaje de un solo dígito este año. El crecimiento de los salarios será de un dígito medio o superior, en parte porque en abril entrará en vigor en California un salario mínimo más alto para los trabajadores de la comida rápida, dijo la empresa.

¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Las ganancias e ingresos de PayPal superaron las estimaciones, pero la orientación para 2024 quedó muy por debajo de lo que Wall Street esperaba:

• La empresa de pagos dijo que ganó $1,29 por acción en el trimestre, frente a los $0,81 del 2T22 y los $1,18 esperados por los analistas. Las ganancias incluyeron un beneficio de 25 céntimos por la venta de su negocio Happy Returns a UPS.
• PayPal también registró ingresos netos de $8.000M en el cuarto trimestre, frente a los $7.880M estimados por el mercado. Las ganancias se produjeron una semana después de que la empresa dijera que despediría al 9% de su plantilla, como parte del plan de reconversión del nuevo CEO, Alex Chriss.
• Para 2024, PayPal indicó que espera que la compañía tenga ganancias de $3,60, en comparación con $3,84 en 2023, y estima que las ganancias no GAAP, que incluyen ajustes por cargos de reestructuración y compensación basada en acciones, se mantengan estables en $5,10.
• Los inversores han estado buscando pruebas de que la empresa puede evitar que su negocio principal de pagos sea devorado por la competencia. Gestiona aproximadamente una cuarta parte de las transacciones de comercio electrónico, según la compañía, pero últimamente PayPal ha perdido cuota de mercado en favor de otras plataformas como Apple Pay.

POR ÚLTIMO
The Walt Disney Company presentó beneficios mejores de lo esperado:

• El gigante del entretenimiento mostró beneficios por acción de $1,22 ajustados frente a los 99 centavos estimados, mientras que los ingresos estuvieron en $23.550M, por debajo de las proyecciones de $23.640M.
• La unidad directa al consumidor de Disney registró una pérdida de explotación de $138M en el trimestre. Incluyendo el rendimiento de ESPN+, las pérdidas de todos sus negocios de streaming se redujeron a $216M, frente a los $1.050M del periodo del año anterior.
• Los suscriptores principales de Disney+ disminuyeron en 1,3M respecto al trimestre anterior debido a las subidas de precios, pero la empresa experimentó un aumento de los ingresos medios por usuario debido a esas subidas de los costos de suscripción.
• La compañía elevó sus previsiones y espera un beneficio por acción para el ejercicio fiscal 2024 de $4,60, lo que supondría +20% más que en 2023. Disney dijo que está en camino de alcanzar o superar su objetivo de reducir costos en al menos $7.500M para este año fiscal.

EN CONCRETO
A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

Entre las cinco empresas que observamos para este reporte, Alibaba no cumplió con las expectativas de ingresos, tras las tensiones entre China y EEUU, y la ralentización de la economía del gigante asiático. Por su parte, Disney mostró resultados mixtos, y publicó una interesante guía para 2024, mientras que McDonald's, sigue sufriendo un boicot en algunos de sus mercados más importantes. Como punto llamativo: Los sólidos números trimestrales de Caterpillar. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.