EN RESUMEN
- La data fundamental inyecta entusiasmo.
- El uso de refinería se recuperó a 83,2%.
- Hay bonos petroleros apetecibles.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
EL WTI SUPERÓ EL “MEDIO CUPÓN”
PANORAMA DE EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó en la semana al 15 de septiembre un incremento de los inventarios de 3M de barriles. Las existencias comerciales totales aumentaron 4.6M. El consenso esperaba un repunte de 3.5M y el Instituto Americano del Petróleo (API) había informado de un alza de 1.4M. Otros datos del informe:
- Los inventarios de gasolina bajaron 2.1M de barriles, la misma cantidad esperada por el consenso.
- Las existencias de destilados, que incluyen diésel y combustible para calefacción, tuvieron una merma de 5.7M. Los analistas proyectaron un declive de 1.6M.
- Las exportaciones de crudo aumentaron 20% con respecto a la semana anterior, a 928.000 barriles.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Los precios del petróleo redujeron sus ganancias después de los datos de la EIA. Una lectura más reposada de la data fundamental permitió que, al final de la mañana, el WTI superara los $50. El Brent iba rumbo a los $57.
- El precio bajó este martes –0,86% a $49,48 el barril. Se esperaba que llegara al “medio cupón” (expresión utilizada cuando una persona o institución llega a los 50 años).
- El precio del petróleo cerró el lunes en $49,91 el barril, con lo que volvió a terminar por debajo de la barrera psicológica de los $50.
- Los expertos coincidieron el pasado lunes en apuntar como factor alcista en el precio del llamado “oro negro” a la creciente recuperación de las zonas de Florida y Texas, afectadas por el paso de los huracanes Irma y Harvey.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
El ministro de Petróleo de Irak dijo que la OPEP y otros productores de crudo estaban considerando extender o, incluso, profundizar un recorte de suministro para frenar un exceso mundial de oferta.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Las exportaciones de crudo de Arabia Saudita cayeron en julio a 6.69M de barriles por día (bpd) frente a los 6.88M de bpd de junio, mostraron datos oficiales.
FONDOS DE COBERTURA SIGUEN OPTIMISTAS
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura elevaron su posición larga neta en Brent y WTI en 12M de barriles, a 612M, en la semana al 12 de Septiembre. Las apuestas optimistas le ganaron al pesimismo.
DAME CONTEXTO
La relación entre las posiciones long y short se ubicó en 3,52:1 mientras que la semana previa fue de 3,24:1.
¿OTRA NOVEDAD?
Los administradores de dinero aumentaron su posición larga neta (optimismo por el precio) en los futuros de gasolina en Estados Unidos y las opciones en 69M de barriles en la semana al 12 de septiembre, el nivel más alto desde mayo de 2014.
PARA NO PERDER DE VISTA
Los fondos de cobertura siguen en su apuesta por una escasez de combustibles refinados que impulsa los precios al alza, tras el paso de los huracanes Harvey e Irma. Otro factor entra en la escena: winter is coming (el invierno se avecina), lo que eleva la demanda y, por lo tanto, el optimismo por el precio.
POR ÚLTIMO
La mayoría de las refinerías de la costa del Golfo ha reiniciado y deben estar en pleno funcionamiento dentro de los próximos días, con interrupciones limitadas.
EN SÍNTESIS
Se corre el riesgo de que se revierta el comportamiento poshuracán con una esperada escasez de combustible, lo que pudiera agarrar por sorpresa a más de uno, que buscaría tomar ganancias y salir.
MENOS PLATAFORMAS OPERATIVAS
LA NOTICIA
La empresa de servicios petroleros Baker Hughes reportó una retirada de siete equipos en la producción de crudo en Estados Unidos, lo que deja un total de 749 plataformas operativas, unas 19 menos en casi un mes, situación que puede revertirse en las próximas semanas.
PONME AL DÍA
Los crudos de refinería subieron 1.1M de barriles diarios, según datos de la EIA. En 83,2% se ubicó el uso de las refinerías en EEUU, +7% que la semana anterior.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
La producción de petróleo de esquisto estadounidense aumentaría en 79.000 barriles por día (bpd) en octubre, a 6M de bpd, dijo la gubernamental Administración de Información de Energía (EIA).
EN FIN
Los traders siguen de cerca el rumbo del Huracán María, otra tormenta de categoría superior del Atlántico, que ha azotado las islas del Caribe, para comprobar si provoca el cierre de refinerías o la interrupción del suministro desde y hacia el enorme mercado de EEUU.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN LAS EMPRESAS PETROLERAS?
LA NOTICIA
Los inversionistas ven en Colombia un país económicamente confiable para el desarrollo de negocios.
RETROCEDE
Los indicadores económicos de Colombia y los buenos resultados que muestra Ecopetrol impresionan favorablemente. La moneda local se ha apreciado 10% en siete meses.
¿ALGO MÁS?
Ecopetrol es una de las compañías que ofrece menos riesgo en sus inversiones, si se compara con otras de América Latina y de Estados Unidos y Europa.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Hay otra empresa en la mira. Desde que Petróleos Mexicanos (Pemex) realizó una operación en el mercado internacional, en julio, para asegurar liquidez y mejorar su perfil de vencimientos de deuda, sus bonos han ofrecido buenos retornos.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
La empresa ha seguido su proceso de subida de producción en yacimientos petroleros, gracias a una normativa que le permite abrirse al capital privado en un proceso de protección de ingresos.
EN CONCRETO
En un entorno de volatilidad en los mercados, particularmente en los precios de energéticos, ambas empresas ofrecen buenas opciones de inversión con sus bonos, debido a un plan de negocio sustentado.
OPINIÓN POPULAR: FOCO ESTÁ EN PACTO DE MENOS BOMBEO
CONCLUSIÓN: UN NUEVO RANGO CON TECHO DE $53
Data fundamental sigue dominada por respuesta a huracanes y el WTI permitió que el precio terminara por encima de $50, lo que no pasaba desde el 31 de julio. Nuevo rango de precio es de $48-$53.
