Los precios del petróleo caen ante la preocupación por la oferta

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 839M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 1,6M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un alza de 3,7M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 4M de barriles hasta llegar a 25,5M. Los analistas habían calculado una disminución de 3,1M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, subieron en 900.000 barriles hasta los 107,8M. Se esperaba una baja de 2,5M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,1M de barriles diarios (bpd), una subida de +13,8% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $60,04, lo que representa -0,63% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $62,05, un descenso de -1,5% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -16% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural cotizaban al alza, ya que los operadores sopesaban los débiles fundamentos de la temporada frente a los continuos signos de fortaleza en las exportaciones de GNL. Los futuros del Nymex para junio suben 3 céntimos a $3,373 /MMBtu. ¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Los precios del Brent han vuelto a caer por debajo de los $65 por barril, ya que la voluntad de Arabia Saudita y otros países de la OPEP+ de reducir aún más la producción en los meses de verano deprime el sentimiento del mercado. Además:

• Un posible avance en las negociaciones entre Rusia y Ucrania o un acercamiento entre EEUU e Irán se ciernen sobre los mercados del petróleo, mientras que los factores alcistas siguen siendo escasos.
• Los inventarios de crudo en EEUU experimentaron un descenso de 2,7M de barriles durante la semana que finalizó el 25 de abril, según los nuevos datos de la EIA.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Al menos seis petroleros han estado haciendo cola junto a los puertos petroleros de Venezuela, incluidos 5 buques fletados por Chevron y uno por la empresa comercial Vitol, mientras el país latinoamericano se prepara para la expiración el 27 de mayo de la licencia de producción de la petrolera estadounidense. ¿OTRA NOVEDAD? La Casa Blanca impuso sanciones a tres petroleros que entregan petróleo y productos refinados a los Houthis de Yemen, con los buques Tulip, Maisan y White Whale que viajan rutinariamente al puerto de Ras Isa, a medida que la administración Trump aumenta la presión sobre ellos. ¿ALGO MÁS? La petrolera británica BP ($BP) anunció que su jefa de estrategia, Giulia Chierchia, abandonará la empresa el 1 de junio, presionada por el inversor activista Elliott Investment, tras registrar una caída interanual del -48% en los beneficios netos del primer trimestre, hasta los $1.400M. PARA NO PERDER DE VISTA Un apagón sin precedentes debilitó la economía española este lunes, obligando a parar todas las refinerías de petróleo del país, paralizando el tráfico y los vuelos, aunque aún se desconocen las causas. POR ÚLTIMO Los máximos responsables políticos iraquíes se reunieron esta semana con el presidente sirio, Ahmed al-Sharaa, para tratar la restauración del oleoducto Kirkuk-Baniyas, fuera de servicio desde 2003, cuando resultó dañado por los ataques aéreos estadounidenses, con el fin de evitar intermediarios en el abastecimiento del mercado sirio. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 587 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 483, dos más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 99 equipos operativos, uno más que hace siete días. Hace un año estaban activas 613 plataformas.

LA NOTICIA Tras 142 órdenes ejecutivas y 100 días después del inicio del segundo mandato presidencial de Donald Trump, los mercados de materias primas se tambalean por las políticas disruptivas lanzadas por el presidente estadounidense. DAME CONTEXTO El dólar estadounidense ha perdido mucha fuerza a medida que se deterioraba su posición frente a otras divisas como el euro (la moneda comunitaria ganó +10% desde finales de enero, y la cotización EUR/USD se sitúa ahora en 1,14). ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Mientras que los precios de la gasolina cotizada en EEUU apenas han variado respecto a donde estaban hace tres meses, Trump ha contribuido decisivamente a reducir los precios mundiales del petróleo, que han bajado -17% desde que juró el cargo el 20 de enero, un salto notable frente al descenso del -7% que logró tras los primeros 100 días de su mandato 2017-2021. EN SÍNTESIS El futuro de la guerra arancelaria entre EEUU y China definirá los precios de la energía de los próximos meses, ya que el arancel del 145% de la administración Trump a China (y el 125% recíproco de Pekín) está empezando a crear un exceso de oferta en los mercados de GNL, GLP y etano.

LA NOTICIA SLB ($SLB) se unió a sus rivales en la advertencia de un menor gasto por parte de los productores de petróleo y los impactos arancelarios, después de incumplir sus estimaciones de ganancias del primer trimestre debido a una reducción significativa en la actividad de perforación en México. PONME AL DÍA La mitad de las operaciones del proveedor de servicios petroleros podrían estar expuestas a aranceles, en particular sobre los materiales comercializados entre EEUU y China. ES MÁS La compañía, antes conocida como Schlumberger, dijo que las ganancias, excluyendo cargos y créditos, fueron de 72 centavos por acción en los tres meses finalizados el 31 de marzo, por debajo de la estimación media de los analistas de 74 centavos. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Los ingresos en Latinoamérica cayeron -10%, hasta $1.500M, mientras que los ingresos internacionales totales disminuyeron -5%, hasta $6.730M. Los ingresos de Rusia se vieron afectados por las sanciones, añadió la empresa. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Norteamérica registró un aumento interanual de los ingresos del +8%, apoyado en parte por el fuerte crecimiento de la infraestructura de centros de datos, aunque las ganancias se vieron compensadas en parte por la debilidad de la perforación terrestre en EEUU. POR ÚLTIMO La compañía espera que los márgenes crezcan entre 50 y 100 puntos básicos en el segundo trimestre con respecto al primero tras tener en cuenta el actual marco tarifario, dijo. Se espera que los ingresos del segundo semestre de 2025 se mantengan estables o aumenten entre un dígito y un dígito respecto al primer semestre. EN CONCRETO «Esperamos que la inversión mundial en upstream disminuya con respecto a 2024, siendo el gasto de los clientes en Medio Oriente y Asia más resistente que en otras regiones», dijo Olivier Le Peuch, CEO de SLB.

El precio del petróleo empezó la semana con caídas consecutivas en un entorno de aumento de la producción por parte de la OPEP+ y temores que los aranceles del presidente Trump afectarán la economía mundial y frenarán la demanda de combustible. Nuevo rango esperado es de $60 - $64.