EN RESUMEN
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Algunos fondos les devolvieron la alegría a sus clientes.
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Después de retornos negativos los reportes hoy son satisfactorios.
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Más administradores se suman a la habilidad de escoger mejor.
LA BUENA NOTICIA DE UNA INVERSIÓN EN MODO ALPHA
30% de administradores de fondos comenzaron a recuperar la habilidad de elegir activos que garantizan a los clientes retornos positivos en la actualidad, una mejora en el “olfato financiero” que le devolvió la sonrisa a más de uno.
DAME CONTEXTO
En el primer trimestre de 2016, 90% de los gestores de estos fondos la pasaron muy mal cuando tuvieron que reportar a sus clientes un rendimiento inferior al mercado, aunque para el segundo trimestre 20% de las administradoras lograron un resultado positivo.
¿ALGO MÁS?
La selección de valores no es tarea fácil y por eso los administradores de fondos apelan a herramientas cuantitativas para tener la certeza de que, con una medición de un índice como el Alpha o Sharpe, se vea si vale la pena realizar o mantener una inversión o no.
La data muestra cómo en los últimos tres años más de la mitad de los administradores de fondos generó un buen stock de activos seleccionados, una tendencia favorable que comenzó a revertirse en los últimos tres trimestres. Pero hoy se ve una luz al final del túnel.
ENTRE LO BUENO Y LO MALO FIFTY FIFTY
LA NOTICIA
Ya para el tercer trimestre de 2015, 50% de los administradores de fondos mostraron un Alpha positivo, porcentaje que bajó a 30%, evidenciándose las dificultades de los mercados por la alta volatilidad bursátil y políticas monetarias divergentes.
El Alpha mide si una combinación de inversiones está siendo eficiente para generar retornos al cliente por encima de lo que hay en el mercado. Es una manera de saber si esa diversificación, que lleva implícita un menor riesgo, le está ganando a otros índices.
El gráfico muestra la dispersión entre los mejores y más consistentes administradores de fondos, incluidos los tops de la firma Symmetric, con el resto de los fondos promedio de cobertura.
Las acciones incluidas en el ránking de esa empresa de datos de fondos de cobertura añadieron más de 11.4% en 2015, mientras que el resto de los fondos más bien estarían en un retorno negativo después de impuestos.
EN FIN
Las empresas gestoras de inversión colocadas en la primera fila de Symmetric han tenido la mejor clasificación en los últimos tres años en inversiones de corto y largo plazo.
LA BUENA SEÑAL DE LOS PORTAFOLIOS
Los fondos de inversiones tienden a usar ciertos ratios para medir si han dado al inversionista un mejor retorno ante el riesgo asumido o no.
CUÉNTAME SOBRE EL SHARPE
Un elemento a considerar, a la hora de invertir en los fondos de cobertura, es el Sharpe, un ratio que mide si el inversionista está siendo eficiente y correctamente compensando por el riesgo que está asumiendo.
¿QUÉ SIGNIFICA ESTO?
En el denominador de la fórmula se encuentra la desviación estándar que en cierta forma refleja la volatilidad con los movimientos de la acción; es decir, en cuánto se aleja de su valor promedio. Asimismo, se incorpora el retorno del título.
CONCLUSIÓN: 2016 HA SIDO UN BUEN AÑO PARA QUÉ BOLSA
El Sharpe de QUE BOLSA ha sido de 1,3 este año, lo cual está en línea con el percentil 10 del mercado de fondo de inversión, lo que avala nuestra tesis fundamental de inversión. Continuaremos buscando los puntos de entrada perfectos para nuevas inversiones.
