Nuevos reportes trimestrales de Costco, DocuSign, Kroger, Stitch Fix y Target

• Costco incumplió las proyecciones de ingresos para su trimestre navideño.
• Kroger sobrepasa las expectativas del mercado.
• Target presenta nuevo programa de fidelización.

LA NOTICIA
En una nueva semana de reportes de ganancias del cuarto trimestre de 2023, veremos cómo les fue a Costco Wholesale Corp. ($COST); DocuSign Inc. ($DOCU); Kroger Co. ($KR); Stitch Fix Inc. ($SFIX) y Target Corp. ($TGT).

PONME AL DÍA
Las acciones de Costco caen desde máximos tras resultados mixtos:

• La empresa minorista no cumplió las expectativas de ingresos de Wall Street para su trimestre navideño, a pesar de registrar un crecimiento interanual de las ventas y fuertes ganancias en el comercio electrónico.
• El beneficio por acción fue de $3,92 frente a los $3,62 esperados, mientras que los ingresos fueron de $58.440Ms, un poco por debajo de la perspectiva de $59.160M previstos, pero sobre los $55.270M de un año atrás. Los ingresos netos ascendieron a $1.740M, por encima de los $1.470M estimados.
• Las ventas comparables de la empresa aumentaron +5,6% interanual y +4,3% en EEUU. Excluyendo los cambios en los precios de la gasolina y las divisas, la métrica aumentó +5,8% en general y +4,8% en EEUU. Las ventas por comercio electrónico crecieron +18,4% en el trimestre en comparación con el año anterior.
• Al cierre del jueves pasado, las acciones de Costco habían subido casi +19% desde principios de año. Las acciones alcanzaron un máximo de 52 semanas de $787,08, lo que eleva el valor de mercado de la empresa a casi $350.000M.

¿ENTONCES?
Las acciones de DocuSign se disparan al superar las estimaciones:

• La empresa de firma electrónica y gestión de documentos obtuvo unos ingresos de $712,4M en el trimestre, +8% más que hace un año. Esta cifra supera las previsiones de la empresa de entre $696M y $700M, y el consenso de $698M. Los beneficios ajustados fueron de 76 céntimos por acción, por encima del consenso de 64 céntimos.
• La facturación fue de $833,1M, +13% más, muy por encima de la previsión de la empresa de entre $756M y $768M. Sobre una base ajustada, el margen bruto fue del 82%, en la parte alta del rango de previsión de la empresa del 81% al 82%.
• La empresa dijo que había tenido "un trimestre excelente, batiendo en todas las métricas", impulsado por la fortaleza tanto de los clientes empresariales como de las pequeñas empresas. Además, que la fuerte facturación total del trimestre refleja que la empresa ha cerrado algunos acuerdos antes de lo esperado.
• Para el trimestre actual, DocuSign prevé ingresos de entre $704M y $708M, con una facturación de entre $685M y $695M. Las estimaciones habían previsto ingresos de $701M y una facturación de $683M.

¿OTRA NOVEDAD?
Kroger registró un beneficio mejor de lo esperado, impulsado por los menores costos de la cadena de suministro:

• El mayor operador de supermercados de EEUU, ganó $1,34 por acción sobre una base ajustada. Las ventas fueron de $37.100M. Wall Street esperaba un beneficio de $1,13 por acción con ingresos de $37.000M.
• La empresa dijo que experimentó menores costos de la cadena de suministro en el trimestre, lo que compensó la pérdida de inventario debido al aumento de los robos.
• Para el año fiscal en curso, se espera que el beneficio ajustado por acción oscile entre $4,30 y $4,50. El punto medio de $4,40 por acción es superior a los $4,30 previstos por los analistas.
• Kroger está tratando de consolidar aún más su cuota de mercado para competir con Walmart y Costco, ya que las tiendas de comestibles se enfrentan a un duro entorno minorista. Hay competencia para ofrecer precios más baratos, a medida que los consumidores reducen sus gastos en medio de la inflación.

¿QUÉ MÁS PASÓ?
Los ingresos y el número de clientes de Stitch Fix vuelven a caer:

• La minorista registró ingresos de $330,4M en el trimestre finalizado en enero de 2024, lo que representa un descenso interanual del -19,8%. Las pérdidas por acción fueron $0,21, menores a las de hace un año, $0,34, y en línea con las estimaciones.
• Los ingresos de Stitch Fix descendieron -18% interanual, hasta $330,4M, según informó la empresa. Los clientes activos cayeron -17% interanual, hasta los 2,8M, y -6% respecto al primer trimestre. Mientras tanto, los ingresos netos por cliente activo disminuyeron solo -3% a $515.
• La pérdida neta del trimestre fue de $35M, casi la mitad de la pérdida neta de $65,6M del trimestre de 2022. La empresa está trabajando activamente en el recorte de costos, y desde el tercer trimestre del año fiscal 2022 ha encontrado $370M en ahorros de gastos de venta, generales y administrativos, dijo el director financiero David Aufderhaar.
• Tanto los nuevos clientes como los clientes que volvieron a reactivar sus membresías fueron más bajos de lo esperado. Sin embargo, señaló que el segundo trimestre suele ser el más flojo del año en cuanto a recuento de clientes activos.

POR ÚLTIMO
Las acciones de Target se disparan tras los resultados positivos y un nuevo plan de fidelización:

• Los beneficios netos ajustados de la empresa aumentaron +57,8% interanual hasta $1.380M, o $2,98 por acción diluida, superando las expectativas de los analistas de $2,42.
• La empresa también está experimentando un modesto repunte en el crecimiento de los ingresos. Los ingresos del trimestre aumentaron +1,7% con respecto al año anterior, hasta $31.900M, por encima de las expectativas de $31.800M.
• Al igual que en el trimestre anterior, la empresa cosechó los beneficios de tener inventarios más reducidos, a medida que se recupera del exceso de existencias que mermó la rentabilidad en la segunda mitad de 2022. La reducción de los almacenes significa que Target no tiene que rebajar los artículos tan agresivamente como lo ha hecho en los últimos dos años, rellenando la línea de fondo.
• Durante la próxima década, tiene como objetivo abrir más de 300 tiendas, e invertir en la remodelación de su flota de aproximadamente 2.000 tiendas existentes. Target también añadirá un nuevo nivel a su programa de fidelización, Target Circle, en el que los miembros tendrán entrega ilimitada en el mismo día y envío gratuito en dos días, entre otras ventajas.

EN CONCRETO
A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para este reporte, Costco y Stitch Fix mostraron resultados mixtos, con ingresos menores a la esperado. Por su parte, Target cumplió ampliamente en sus resultados, mientras que DocuSign siguió generando buenos números y superando sus propias previsiones. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.