Se avecinan posibles catalizadores geopolíticos para el petróleo

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 843,7M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 2,2M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 2,4M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina aumentaron en 800.000 barriles hasta llegar a 225,5M. Los analistas habían calculado una disminución de 3,2M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, crecieron en 600.000 barriles hasta los 104,1M. Se esperaba una caída de 1,4M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,5M de barriles diarios (bpd), un alza de +3,9% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $61,87, lo que representa -0,26% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $62,14, un aumento de +0,2% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -0,8% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural Nymex de junio dieron un brusco giro al alza, ya que los participantes en el mercado se abalanzaron sobre los precios, desinflados tras cuatro sesiones consecutivas a la baja, para comprar ante el aumento de la demanda:

• Los futuros a corto plazo suben 30 céntimos a $3,413 /MMBtu.
• Las previsiones de un clima más frío en el Medio Oeste y el Noreste han impulsado la demanda de calefacción, lo que ha generado presión alcista sobre los precios.
• El volumen de gas natural destinado a plantas de exportación de gas natural licuado (GNL) aumentó a 14 Bcf/d, frente a 13,6 Bcf/d en noviembre. Esto ha contribuido a sostener los precios.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Los precios del petróleo se han mantenido dentro de un rango después de semanas de oscilaciones salvajes:

• Los datos de posicionamiento y los volúmenes negociados indican que los operadores se están tomando un respiro para evaluar hacia dónde se moverán a continuación los futuros del Brent.
• Con el Brent en $65 por barril y el WTI en $62,5 por barril, el próximo gran movimiento de precios podría venir de las negociaciones entre Rusia y Ucrania o entre EEUU e Irán.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? El rendimiento de las refinerías de crudo de China disminuyó 1,3% con respecto a hace un año y se situó en una media de 14,12M bpd el mes pasado, y los consultores estiman que las tasas de utilización fueron tan bajas como el 73,8%, las más bajas en el período de recuperación del país posterior a la crisis. ¿OTRA NOVEDAD? Rusia detuvo a un petrolero griego tras salir del puerto estonio de Sillamae y cruzar aguas territoriales rusas, cuatro días después de que la armada del país báltico intentara detener a un petrolero con destino a Rusia por formar parte de la «flota en la sombra». ¿ALGO MÁS? La Fiscalía General de Indonesia se puso en contacto con varias empresas comerciales de Singapur para investigar la corrupción en su empresa estatal de petróleo y gas Pertamina, alegando que los acuerdos fraudulentos de importación de petróleo causaron pérdidas de ingresos públicos por valor de $12.000M. PARA NO PERDER DE VISTA El temor a las fricciones comerciales entre EEUU y Canadá ha llevado a los exportadores canadienses de petróleo a centrarse principalmente en China con sus barriles TMX, enviando 226.000 bpd de crudo agrio pesado (o el 55% de todas las exportaciones) a las refinerías chinas, con Sinopec emergiendo como el mayor comprador. POR ÚLTIMO La petrolera estatal venezolana PDVSA ha comenzado a exportar el grado pesado Boscán, producido en la empresa mixta Petroboscan que operaba la petrolera estadounidense Chevron. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 576 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 473, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 100 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 604 plataformas.

LA NOTICIA Roma acogerá la quinta ronda de conversaciones entre EEUU e Irán el próximo fin de semana, mientras que la administración Trump está aumentando la presión de las sanciones sobre las compañías navieras iraníes y los compradores chinos de petróleo iraní, habiendo incluido la OFAC en la lista a dos refinerías chinas el mes pasado. DAME CONTEXTO El líder iraní, el ayatolá Ali Jamenei, cuestionó la viabilidad de un acuerdo con EEUU, afirmando que la exigencia de Trump de detener el enriquecimiento nuclear es «excesiva e indignante», lo que reduce la probabilidad de un avance diplomático. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Las refinerías chinas esperan que fracasen las negociaciones: al representar el 77% de todas las exportaciones iraníes el año pasado, las llamadas teteras de la provincia de Shandong dejarían de disfrutar de descuentos en el petróleo iraní. EN SÍNTESIS Según fuentes secundarias de la OPEP, la producción de petróleo de Irán se mantuvo estable en 3,3M bpd en abril, por encima de la media para 2024 de 3,25M bpd, aunque el almacenamiento flotante de crudo iraní anclado frente a Singapur y Malasia ha ido en aumento, lo que podría indicar dificultades para entregar el petróleo a China.

LA NOTICIA BP ($BP.L) registró un beneficio subyacente por costos de reposición, utilizado como indicador del beneficio neto, de $1.400M en los tres primeros meses del año, una cifra que no alcanzó las expectativas de los analistas, que esperaban $1.600M. PONME AL DÍA Los resultados se producen en un momento en que la energética se enfrenta a nuevas presiones de inversores activistas menos de dos meses después de anunciar un reajuste estratégico. ES MÁS Para recuperar la confianza de los inversores, BP se comprometió en febrero a reducir drásticamente el gasto en energías renovables y aumentar el gasto anual en su negocio principal de petróleo y gas. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? El CEO de BP, Murray Auchincloss, dijo: «Hemos tenido un gran trimestre operativo. Hemos alcanzado la mayor eficiencia operativa de nuestra historia. En el primer trimestre, nuestras refinerías funcionaron mejor que en 24 años. Hemos realizado seis descubrimientos de exploración consecutivos, algo realmente inusual, y hemos puesto en marcha tres grandes proyectos». ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? La deuda neta ascendió a $26.970M en el periodo enero-marzo, frente a los $22.990M de finales del cuarto trimestre. POR ÚLTIMO BP había advertido previamente de una menor producción de exploración y producción y una mayor deuda neta en el primer trimestre, en comparación con los tres últimos meses del año pasado. EN CONCRETO Para el primer trimestre, BP anunció un dividendo por acción ordinaria de 8 céntimos y una recompra de acciones de $750M.

Los precios del petróleo están sin una dirección clara ante la incertidumbre en las negociaciones entre EEUU e Irán y las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, mientras que nuevos datos del gobierno entregaron un panorama cauteloso para la economía de China, el principal importador de crudo. Nuevo rango esperado es de $61 - $64.