Por opinión popular, los lunes en la mañana recibirán un reporte sobre nuestra percepción de los eventos relevantes que están moviendo la bolsa y el martes el reporte del dólar.
El reporte de esta mañana trata sobre las pistas bullish que nos ha dado el mercado sobre el rebote de la semana pasada y la posible continuación del rally.
LAS PROBABILIDADES DE QUE SUBAN LAS TASAS EN DICIEMBRE SUBIERON A 44%
El mensaje de las minutas de la Reserva Federal (FED) dejó en claro la inclinación a subir las tasas de interés este año; sin embargo, octubre no parece ser la fecha elegida.
¿CONTINUARÁ EL RALLY?
Todo parece indicar que si… Los indicadores técnicos junto a la especulación de mayor retraso en la decisión de normalizar las tasas este año dictan que al rebote bursátil aun le queda gasolina.
COMPRA EL RUMOR Y VENDE EL HECHO
Wall Street es famosa por sobrereaccionar en función a un evento, seguido por reajustarse posevento. Esto es conocido como “compra el rumor y vende el hecho”.
PISTA BULLISH #1 – COMPRA EL RUMOR: OCTUBRE DESCARTADO
Si aplicamos esta filosofía a la actualidad de intereses, “comprar el rumor” se podría vincular a la especulación de que octubre está descartado como mes para subir los intereses, conduciendo a los toros a continuar el rally hasta la reunión de la FED (10/28). De hecho, anticipamos que bajo esta premisa especulativa, el S&P podría subir a 2,061 o +3% previo a la reunión. Este hecho se verá potenciado en el caso de que el sector de biotecnología empiece a cooperar.
VENDE EL HECHO: LA FED CONFIRMA MANTENER LAS TASAS ESTACIONADAS EN OCTUBRE
Lo curioso es que aún si en la reunión se confirmara que octubre está descartado, el rally de +3%, estaría propenso a perder fuerza. Esta conducta es conocida como “vender el hecho”, posterior al anuncio. Esta caída o ajuste ocurre cuando el rally previo a un evento es más alto de lo que debería ser.
PISTA BULLISH #2 – PROMEDIOS MÓVILES (PM) DE 50 DÍAS RECONQUISTADOS
Históricamente, cuando el DOW y el S&P logran reconquistar el PM de 50 días, estos índices han seguido escalando hacia el PM de 200 días. Esta es una invitación para que los toros técnicos pongan su capital a trabajar en la bolsa, anticipando que tanto el DOW como el S&P sigan escalando hacia sus respectivos promedios móviles de 200 días, 17.603 y 2.061, respectivamente, antes de fin de mes.
PISTA BULLISH #3: MIEDÓMETRO ($VIX) BAJÓ DE $20
El VIX cerró en $17,08, cayendo –16,34% la semana pasada. Además de caer por cinco días consecutivos, cayó de la barrera psicológica de $20, cosa que no había logrado hacer desde el 21 de agosto. La caída del VIX la semana pasada confirma la fortaleza del “rumor” (octubre descartado, lo que disminuyó la incertidumbre del mercado). Este es otro indicador que abrió las puertas del rally la semana pasada, previéndose una continuidad a futuro.
El $VIX cerró en $17,08, cayendo -16,34% la semana pasada. Además de caer por cinco días consecutivos, cayó de la barrera psicológica de $20, cosa que no había logrado hacer desde el 21 de agosto. La caída del $VIX la semana pasada confirma la fortaleza del “rumor”– octubre descartado, disminuyendo la incertidumbre del mercado. Este es otro indicador que abrió las puertas del rally la semana pasada, previendose una continuidad a futuro.
“Si el VIX logra caer por debajo de $20, podríamos esperar continuación en el rebote evidenciado en el S&P (SPY), que también cerró en positivo en las últimas cuatro sesiones. Una manera de invertir en la continuación del rebote, podría ser vía SPYG, índice de compañías de alta capitalización del S&P, cuya tesis de inversión está enfocada en crecimiento. Los inversionistas oportunistas podrían invertir en SSO o SPXL.
¿CÓMO SABER CUANDO SALIR DE LA RECOMENDACIÓN?
Aquellos que usaron la caída del VIX por debajo de $20 como gatillo para pulsar el botón de compra, deben estar sentados sobre un retorno semanal de +2%, si compraron SPYG, de +4%, si compraron SSO y +6% si compraron SPXL. Recomendamos hacer dos cosas: (i) Poner una orden “LIMIT STOP LOSS” 1% sobre el precio de entrada: SPYG: $96,99, SSO: $59,99, SPXL: $75,99. Esto va a permitir proteger nuestras ganancias. (ii) Vender si el S&P llega a su promedio móvil de 200 días, $2,061, o pocos días antes de la reunión de la FED. En virtud de que estos tres instrumentos están ligados al rendimiento del S&P, anticipando que el índice podría caer después de la reunión de la FED o una vez toque el PM de 200 días, usaremos estos indicadores como parámetros de salida.
PISTA BULLISH #4: RENDIMIENTO DE BONOS T10 CERRÓ EN 2,09%
La subida del rendimiento de bonos es análoga al incremento en el apetito de riesgo del mercado. Esta subida fue en respuesta a las minutas de la FED. El reposicionamiento de capital, de bonos a acciones, llevó al (T10) a despedirse de la semana en 2,09%, ratificando nuestra visión de que “comprar acciones cuando el rendimiento de bonos cae de 2% ha sido históricamente favorable”, tal como les comentamos en el chat del viernes 10/2 y en el reporte del lunes 10/5.
PISTA BULLISH #5: ANTICIPACIÓN DE REPORTES FINANCIEROS POSITIVOS PODRÍA TRADUCIRSE EN UN REBOTE EN LA BOLSA
El lunes pasado escribimos lo siguiente: “Recordamos que en anticipación a resultados financieros favorables, los toros suelen empujar el precio de las acciones, por lo que las próximas dos semanas deberían ser “bullish”. La sesión de reportes financieros empezó la semana pasada con Alcoa, pero la inauguración oficial empezará con los cuatro bancos más populares –JP Morgan (JPM), Bank of América (BAC), Citi (C) y Wells Fargo (WFC)-, que reportarán sus resultados entre martes y jueves de esta semana.
PISTA BULLISH #5: ANTICIPACIÓN DE REPORTES FINANCIEROS POSITIVOS PODRÍA TRADUCIRSE EN UN REBOTE EN LA BOLSA
El lunes pasado escribimos lo siguiente: “Recordamos que en anticipación a resultados financieros favorables, los toros suelen empujar el precio de las acciones, por lo que las próximas dos semanas deberían ser “bullish”. La sesión de reportes financieros empezó la semana pasada con Alcoa, pero la inauguración oficial empezará con los cuatro bancos más populares –JP Morgan (JPM), Bank of América (BAC), Citi (C) y Wells Fargo (WFC)-, que reportarán sus resultados entre martes y jueves de esta semana.
ACTUALIZACIÓN SEGURO DE PROTECCIÓN: $BIDU
ACTUALIZACIÓN SEGURO DE PROTECCIÓN: BIDU
Antes de despedirnos, queremos hacer una actualización sobre nuestra opción de BIDU que vence este viernes, la cual abrimos como protección adicional en agosto, en caso de que la bolsa siguiera cayendo.
Aunque la economía china siguió en desaceleración, provocando que BIDU llegara a caer a $130, después de que abrimos la opción cuando la acción estaba en $142, la caída no fue suficiente para justificar la venta del mismo, aun cuando el riesgo del mercado de valores chino sigue siendo elevado. En virtud de que el seguro expirará este viernes sin valor, vamos a cerrarlo esta mañana, recuperando un pequeño porcentaje del mismo. Recordamos que esto es parte de la estrategia como cualquier seguro contra incendios. Los seguros son buenos tenerlos, mas no usarlos.
