El petróleo se mantiene cerca de los $110

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 819,2M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 17,8M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 2,4M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 1,5M de barriles hasta llegar a 214,2M. Los analistas habían calculado una disminución de 5,8M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, subieron en 400.000 barriles hasta los 102,9M. Se esperaba una baja de 1M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 5,6M de barriles diarios (bpd), un alza de 1,9% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $98,85, lo que representa -5,05% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $104,38, un descenso de -0,9% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido 11,5% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural de junio extendieron su repunte de principios de verano, ya que el calor generalizado en los 48 estados contiguos y una caída en la producción permitieron que el mes inmediato superara un contratiempo en la demanda de gas para la alimentación de GNL:

• El consumo de gas para la generación de energía se mantiene cerca de su máximo estacional.
• La producción disminuye hasta los 106.000M de pies cúbicos diarios.
• Los flujos de gas para la alimentación de GNL son los más bajos desde enero.
• Los futuros de junio subieron 6,2 centavos, hasta los $3,086.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? El revuelo en torno a una inminente reanudación de las hostilidades entre EEUU e Irán se ha calmado un poco después de que el presidente Trump tuitease que su administración «aplazaría» el ataque militar previsto:

• La concesión de otra exención de 30 días para los compradores de crudo y productos derivados de Rusia también ha contribuido a contener los precios del petróleo esta semana, con el Brent rondando los $110 por barril.
• Hoy, los precios del crudo experimentaron cierto alivio tras una declaración de Trump, en la que indicó que EEUU pondría fin a la guerra "muy pronto".

¿OTRO ACONTECIMIENTO? La administración Trump anunció la extensión de su exención de sanciones para los «países vulnerables», lo que les permite comprar petróleo y productos refinados rusos sin riesgo, siempre y cuando los cargamentos se hayan embarcado antes del 17 de junio. ¿OTRA NOVEDAD? La Oficina Nacional de Estadísticas de China mostró que el procesamiento de crudo del país en abril cayó a 13,3M de barriles diarios, la cifra mensual más baja desde agosto de 2022, debido a que los márgenes de procesamiento se volvieron negativos en medio de una prohibición de exportación de productos refinados. ¿ALGO MÁS? Fatih Birol, director ejecutivo de la Agencia Internacional de la Energía, advirtió que los inventarios comerciales de petróleo en los países de la OCDE se están «agotando muy rápido» a pesar de la mayor liberación conjunta de reservas estratégicas jamás realizada por la organización, que asciende a un total de 400M de barriles. PARA NO PERDER DE VISTA El gobierno de Rodríguez en Venezuela publicó un nuevo proyecto de ley petrolera que permitiría a Caracas establecer tasas de regalías e impuestos para inversionistas privados y extranjeros caso por caso, con un límite máximo de la tasa de regalías del 30% y del impuesto integrado sobre hidrocarburos del 15 %. POR ÚLTIMO Según Bloomberg, unos 23 buques cisterna controlados por Irán están anclados cerca de la principal terminal de carga de crudo del país, la isla de Kharg, la cifra más alta desde que comenzó el bloqueo estadounidense del mar Arábigo, lo que sugiere que los depósitos se están llenando. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 551 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 415, cinco más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 128 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 576 plataformas.

LA NOTICIA La Reserva Estratégica de Petróleo de EEUU está impulsando volúmenes récord de crudo estadounidense hacia los mercados de exportación, y es posible que las exportaciones en mayo superen el umbral de los 5,5M bpd por primera vez en la historia. DAME CONTEXTO La semana pasada se retiraron 9,9M de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo de EEUU, lo que redujo las existencias totales almacenadas en las instalaciones de la SPR a solo 374M de barriles, su nivel más bajo desde julio de 2024. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Aproximadamente el 60% de las reservas de la SPR liberadas termina en el mercado nacional de distribución, mientras que el resto se exporta al extranjero; los compradores europeos han mostrado un interés especial en adquirir grados especializados como el Bryan Mound Sour. PARA NO PERDER DE VISTA El ritmo de retiros de la SPR observado la semana pasada marca un máximo histórico, con más de 1,4M bpd de reservas estratégicas suministrados al mercado, por encima de la tasa promedio de Biden de 1M bpd. EN SÍNTESIS Es probable que un retiro acelerado de la Reserva Estratégica de Petróleo dañe las cavernas de sal donde se almacenan los barriles de la SPR, haciéndolas susceptibles a desprendimientos de sal y deformaciones de las cavernas.

LA NOTICIA Shell ($SHEL) registró un beneficio ajustado de $6.920M en los tres primeros meses del año, superando las expectativas de los analistas, que se situaban en $6.100M. Un pronóstico independiente, proporcionado por la compañía, situaba el beneficio esperado en $6.360M. PONME AL DÍA "Shell obtuvo resultados sólidos gracias a nuestro enfoque constante en el desempeño operativo en un trimestre marcado por una disrupción sin precedentes en los mercados energéticos mundiales”, dijo el CEO, Wael Sawan, en un comunicado. ES MÁS Los resultados se producen en un momento en que las grandes compañías energéticas experimentan un aumento significativo en el precio de sus acciones, debido al alza de los precios de los combustibles fósiles desde el inicio de la guerra contra Irán, liderada por EEUU e Israel, el 28 de febrero. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Los precios del petróleo han subido aproximadamente 40% desde el inicio de la guerra con Irán, aunque tanto los futuros del Brent como los del WTI de EEUU cayeron bruscamente en la sesión anterior ante la esperanza de que se ponga fin al conflicto. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? La deuda neta de Shell se situó en $52.600M al cierre del primer trimestre, frente a los $45.700M del cierre del año pasado. POR ÚLTIMO Maurizio Carulli, analista de renta variable de Quilter Cheviot Investment Management, dijo a CNBC: “La deuda neta es probablemente el único aspecto negativo menor, ya que ha aumentado de $45.000M a finales del año pasado a $52.600M este trimestre. Sin embargo, esto se debe principalmente al efecto sobre el capital circulante; cuando suben los precios del petróleo, se produce un efecto negativo en el valor de los inventarios”. EN CONCRETO Shell, que cotiza en Londres, redujo el ritmo de su recompra trimestral de acciones a $3.000M, frente a los $3.500M anteriores.

Los precios del petróleo bajaron ligeramente para iniciar la semana, pero se mantuvieron por encima de los $100 por barril, mientras los inversores sopesaban las señales contradictorias del presidente Trump sobre reanudar o no los ataques militares contra Irán. Nuevo rango esperado es de $100- $106.