Nuevos reportes trimestrales de Alibaba, Cisco, Constellation Energy y d•local

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2026, veremos cómo les fue a Alibaba Group Holding Ltd. ($BABA), Cisco Systems Inc. ($CSCO), Constellation Energy Corp. ($CEG) y d•local Ltd. ($DLO). PONME AL DÍA Alibaba se dispara al adoptar un tono alcista respecto a las inversiones en IA, pese a que sus beneficios se desploman:

• El gigante del comercio electrónico informó un beneficio de $3.690M. Por acción, la compañía con sede en Hong Kong indicó que registró un beneficio neto de $1,50. Las ganancias, ajustadas, ascendieron a 9 centavos por acción, por debajo de las expectativas de $1,22 por acción. Los ingresos de $35.280M superaron los pronósticos de $35.230M.
• La empresa señaló que la demanda de IA es tan intensa que la compañía tendrá que destinar más recursos a la capacidad de computación en los próximos cinco años de lo que preveía en su anterior proyección de gastos de capital para un periodo de tres años, la cual ascendía a 380.000M de yuanes.
• Si bien la nube ha sido un punto brillante para Alibaba, impulsada por la demanda de IA en China, los inversores han tenido que lidiar con las continuas inversiones en el comercio rápido. Se trata de un servicio de compras que permite a los usuarios recibir productos con velocidades de entrega ultrarrápidas, en menos de una hora, y que se ha convertido en una especie de campo de batalla para los gigantes de China.
• Las acciones de Alibaba se dispararon, ya que los inversores recibieron con agrado el tono optimista respecto a la IA, aun cuando la compañía reportó una caída drástica en su beneficio principal correspondiente al trimestre de marzo. Sus acciones han caído 8% desde principios de año. El valor bursátil ha subido casi 2% en los últimos 12 meses.

¿ENTONCES? Cisco publica resultados y previsiones que superaron las proyecciones de Wall Street:

• La empresa de redes obtuvo unas ganancias por acción de $1,06 frente a los $1,04 esperados, e ingresos de $15.840M, por encima de los $15.560M estimados. Los ingresos aumentaron 12%.
• Cisco informó haber recibido pedidos por valor de $5.300M en infraestructura de inteligencia artificial (IA) y para proveedores de hiperescala en lo que va del año, y elevó sus previsiones de pedidos para el año fiscal a $9.000M, un aumento respecto a los $5.000M proyectados anteriormente. La compañía señaló que espera alcanzar ingresos de $4.000M en ese mercado durante el año fiscal, cifra superior a su proyección previa de $3.000M.
• La empresa declaró en un documento regulatorio que las indemnizaciones por los 4.000 despidos y otros costos generarán cargos por valor de $1.000M, y que la empresa reconocerá aproximadamente $450M de esa suma en el trimestre actual.
• Si bien Cisco se ha quedado rezagada respecto a muchos de sus competidores en el sector de centros de datos en la carrera de la IA, Wall Street ha mostrado un respaldo creciente a la narrativa de la compañía, impulsando sus acciones hasta alcanzar un máximo histórico a finales del año pasado. Las acciones han seguido subiendo este año, ganando 33% y superando el avance del 14% del Nasdaq.

¿OTRA NOVEDAD? Constellation Energy registró beneficios e ingresos mejores de lo esperado para el primer trimestre:

• El gigante eléctrico registró unos beneficios ajustados de $2,74 por acción, superando las proyecciones de $2,54. Los ingresos operativos, que alcanzaron los $11.120M, superaron con creces el consenso de $8.460M.
• La compañía reafirmó su previsión de beneficios operativos ajustados para todo el año, fijándola en un rango de entre $11 y $12 por acción. Los analistas esperaban una cifra de $11,60 por acción, situándose por encima del punto medio de dicho rango.
• Constellation destacó que dos de sus proyectos alcanzaron hitos operativos significativos el mes pasado, con el objetivo de mejorar la fiabilidad de la red y fomentar la descarbonización en California y Texas, respectivamente. El proyecto Pastoria Solar, con capacidad de 105 megavatios, entró en servicio el 16 de abril, mientras que el Pin Oak Creek Energy Center inició sus operaciones comerciales el 30 de abril.
• La empresa tiene como objetivo reactivar la central nuclear de Crane para el próximo año con el fin de suministrar energía a los centros de datos de Microsoft. A finales de 2024, Constellation firmó un acuerdo de compra de energía con Microsoft que sirvió como catalizador para la reactivación de la central. Sin embargo, el operador regional de la red eléctrica, PJM Interconnection, realizó estudios que sugieren que es posible que la central no pueda conectarse plenamente a la red hasta 2031, debido a una enorme acumulación de nuevos proyectos energéticos y a las mejoras necesarias en la infraestructura de transmisión.

POR ÚLTIMO d•local no alcanza las expectativas de ganancias por acción en el primer trimestre:

• La plataforma de pagos transfronterizos registró ganancias ajustadas por acción de $0,14, por debajo del consenso de $0,17. Los ingresos alcanzaron $335,9M, ligeramente por encima de la estimación de $334,4M y 55% más que los $216,8M del mismo período del año anterior.
• La compañía registró un ajuste fiscal extraordinario de $9,7M correspondiente a períodos anteriores, relacionado con productos de pago a plazos en ciertos mercados, lo que impactó los resultados. Excluyendo este ajuste, la utilidad neta habría sido de $51,6M, u $0,17 por acción diluida, 11% más que el año anterior.
• El volumen total de pagos superó los $14.000M por primera vez, con un aumento interanual del 73% respecto a los $8.100M del 1T25, lo que supone el sexto trimestre consecutivo con un crecimiento interanual superior al 50%. El beneficio bruto alcanzó la cifra récord de $118,7M, 40% más que los $84,9M del año anterior. Sin embargo, el margen de beneficio bruto se redujo al 35%, frente al 39% del mismo periodo del año anterior, lo que refleja el continuo impulso del volumen total de pagos y la dinámica natural de los márgenes derivada del aumento del volumen con los comercios ya establecidos.
• El beneficio operativo de d•local fue de $52,8M, o $57,2M sin tener en cuenta el ajuste fiscal, lo que representa un crecimiento interanual del 25%. Los gastos operativos totalizaron $61,5M en términos normalizados, 58% más que el año anterior, lo que refleja el arrastre previsto de los costos del ciclo de inversión desde finales de 2025.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cuatro empresas que observamos para el reporte, Alibaba no alcanzó la proyecciones de beneficios por acción, pero mostró proyecciones sólidas para sus negocios de IA. De igual forma, d•local estuvo por debajo de las perspectivas de ganancias, y mostró números interesantes de crecimiento en el volumen de pagos, mientras que Cisco superó las previsiones y dio una guía muy interesante. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.