Nuevos reportes trimestrales de Anheuser-Busch Inbev, Disney, McDonald’s, PayPal y Uber

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2025, veremos cómo les fue a Anheuser-Busch InBev ADR ($BUD); Walt Disney Co. ($DIS), McDonald's Corp. ($MCD), PayPal Holdings Inc. ($PYPL) y Uber Technologies Inc. ($UBER). PONME AL DÍA Anheuser-Busch InBev muestra indicios de recuperación gracias al crecimiento del volumen:

• La empresa reportó una ganancia ajustada por acción de 97 centavos, superando las estimaciones de 90 centavos, e ingresos de $15.270M, superando las previsiones de $14.690M. La cifra de ingresos igualó la del cuarto trimestre de 2025.
• En el trimestre, Anheuser-Busch InBev reportó un crecimiento de los ingresos netos del 11% en su categoría de cerveza premium. Y las marcas Corona y Stella Artois de la empresa están a la vanguardia.
• Eso se vio respaldado por la evaluación general de la empresa de que el consumo de alcohol se mantiene estable, con aproximadamente el 77% de los adultos en edad legal para beber que han consumido alcohol en los seis meses previos al informe. Ese porcentaje se mantuvo prácticamente sin cambios respecto al año anterior, lo que indica que la fortaleza de la empresa proviene de su categoría de cerveza.
• En la lista de la empresa de «impulsores de crecimiento replicables», las dos categorías más grandes en crecimiento de ingresos fueron la cerveza sin alcohol y Beyond Beer, con 27% y 37%, respectivamente. La primera confirma que los consumidores de la generación del milenio y la generación Z buscan experiencias sin alcohol. La segunda categoría, creada en 2018, alberga la cartera de la empresa de refrescos con alcohol, vinos y licores, bebidas tradicionales a base de malta y bebidas con bajo contenido de alcohol o sin alcohol. Es un guiño a la idea de que los gustos están cambiando para quienes siguen consumiendo bebidas alcohólicas.

¿ENTONCES? Disney anuncia ingresos y ganancias superiores a lo esperado, gracias en parte al crecimiento de su negocio de streaming:

• Las ganancias del gigante del entretenimiento fueron de $2.500M, 27% menos que el año anterior, mientras que los ingresos aumentaron 6,5% hasta alcanzar los $25.120M. Los resultados se tradujeron en $1,57 por acción, en comparación con las previsiones de los analistas de $1,50 por acción.
• Un punto destacado en el período fue la división de streaming de Disney, cuyos ingresos aumentaron 14% hasta alcanzar los $7.800M. La división de parques obtuvo un mayor beneficio operativo gracias al aumento del gasto de los visitantes en los parques temáticos y al lanzamiento de nuevos cruceros que navegan por el Caribe y el sudeste asiático.
• En su carta a los accionistas, la multinacional destacó las inversiones en Disney+ y la cadena deportiva ESPN, y señaló los esfuerzos por aumentar su presencia en áreas como los videojuegos, «sectores que aún no son fuentes significativas de ingresos, pero que son estratégicamente importantes». La empresa sigue adelante con sus esfuerzos para construir un nuevo crucero con destino a Japón y un complejo de parques temáticos en Abu Dabi.
• La empresa dijo que no ha observado un impacto en el comportamiento de los consumidores debido al aumento de los precios de la gasolina. Pero «no somos inmunes a los efectos, incluyendo cómo un aumento significativo de los precios del combustible con respecto a los niveles actuales podría eventualmente llevar a cambios en el comportamiento de los consumidores», y agregó que los negocios de Disney tienen «palancas» que pueden accionar si se da este escenario.

¿OTRA NOVEDAD? McDonald’s reportó ganancias e ingresos que superaron las expectativas, ya que los clientes gastan más en sus restaurantes de EEUU:

• La empresa de la M reportó una utilidad neta de $1.980M, o $2,78 por acción, frente a los $1.870M, o $2,60 por acción, del año anterior. Excluyendo gastos, la cadena ganó $2,83 por acción ($2,74 esperados). Los ingresos netos aumentaron 9% hasta los $6.520M ($6.470M estimados).
• Las ventas en tiendas comparables de la empresa aumentaron 3,8% en el trimestre, lo que se ajusta aproximadamente a las estimaciones de Wall Street del 3,7%. En el mercado local de McDonald’s, las ventas en tiendas comparables subieron 3,9%, impulsadas por un mayor gasto de los clientes en cada visita.
• Un área del negocio en EEUU decepcionó a los ejecutivos: sus restaurantes propios. Esos locales, que representan menos del 5% de su presencia total en el país, han registrado márgenes más débiles, por lo que está considerando venderlos a franquiciados. El segmento de mercados internacionales con licencia de desarrollo de McDonald’s registró un crecimiento de las ventas en tiendas comparables del 3,4%. Japón fue el país con mejor desempeño de la división en el primer trimestre.
• De cara al trimestre actual, espera ventas más débiles, ya que se enfrenta a comparaciones difíciles con el mismo periodo del año anterior, cuando lanzó un menú promocional vinculado a la película «Minecraft». La empresa dijo que ya anticipaba una desaceleración con respecto al primer trimestre, incluso antes de que se debilitara la confianza de los consumidores.

¿QUÉ MÁS PASÓ? PayPal supera las previsiones, pero el plan de reestructuración de $1.500M tiene un problema de arranque:

• La empresa de pagos vio cómo los ingresos aumentaron 7% hasta los $8.350, superando la estimación de $8.050M, y las ganancias ajustadas alcanzaron los $1,34 por acción, superando los $1,27 que anticipaban los analistas. Sin embargo, sigue lidiando con un crecimiento lento de usuarios y una competencia más dura en el mercado de los monederos electrónicos.
• PayPal informó que el volumen total de pagos subió 11% hasta los $464.000M, 8% una vez ajustado por los efectos cambiarios. Las cuentas activas aumentaron 1% hasta los 439M. Las transacciones de pago alcanzaron los $6.500M, lo que supone un aumento del 7%.
• El pago con marca propia, el segmento clave y de mayor margen en el que los clientes optan por PayPal o Venmo, sigue rezagado. Reuters señaló que el volumen de pagos con marca propia subió solo 2% en el trimestre, un ligero repunte para el negocio que los inversionistas están observando de cerca en busca de señales de un cambio de rumbo.
• La compañía se enfrenta a las mismas señales contradictorias en el gasto de los consumidores que han afectado al sector de los pagos en general, pero sus rivales están ahora más claramente definidos: Apple y Google, que se están moviendo agresivamente hacia las billeteras digitales, han ido mermando la ventaja que PayPal obtuvo durante el auge de los pagos en línea de la pandemia. Las acciones de la empresa siguen estando más de 80% por debajo de los máximos registrados a mediados de 2021.

POR ÚLTIMO Uber reporta ingresos que no alcanzaron las estimaciones, y previsiones de reservas que superan las expectativas:

• El gigante de los servicios de transporte registró unas ganancias por acción de 13 centavos frente a los 70 centavos esperados, e ingresos de $13.200M, por debajo de los $13.290M estimados. La empresa indicó que sus ingresos netos sufrieron un impacto de $1.500M debido al desempeño del negocio de movilidad, o de transporte a demanda. Las ventas aumentaron 5% respecto al año anterior hasta alcanzar los $6.800M, mientras que los analistas esperaban ingresos de $7.110M.
• La empresa reportó 3.600M de viajes durante el trimestre. Las reservas brutas aumentaron 25% hasta alcanzar los $53.700M, por encima de la estimación de $52.800M. Para el segundo trimestre, espera reservas de entre $56.250M y $57.750M, más que la previsión de $56.170M.
• El segmento de entregas de Uber, la parte del negocio de más rápido crecimiento, registró un aumento de ingresos del 34%, pasando de $3.780M en el mismo trimestre del año pasado a $5.070M, lo que superó la estimación promedio de $4.890M. La empresa señaló que el crecimiento de las entregas fue sólido en Australia, Japón y el Reino Unido.
• El CEO, Dara Khosrowshahi, dijo que Uber se enfrenta a un «contexto macroeconómico complejo marcado por las perturbaciones climáticas, las tensiones geopolíticas y la volatilidad de los precios del combustible». Desde que EEUU inició operaciones de combate en Irán en febrero, los precios en el país han subido alrededor de 50%. Los precios más altos son un desafío para los conductores, quienes pagan de su bolsillo el combustible.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, solo UBER no alcanzó las expectativas del mercado, aunque dio buenos números de reservas para el trimestre actual. Por su parte, Disney vio un importante aumento en sus negocio de parques y streaming, mientras que los clientes de McDonald's aumentaron el gasto en sus establecimientos. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.