El petróleo cae tras decisión de la OPEP+ sobre el suministro

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 826,6M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 2,8M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 4,2M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina disminuyeron en 1,3M de barriles hasta llegar a 227,1M. Los analistas habían calculado una disminución de 900.000 barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, cayeron en 600.000 barriles hasta los 113M. Se esperaba un incremento de 1,6M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,3M de barriles diarios (bpd), un alza de 18,6% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $65,31, lo que representa +0,23% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $66,29, un descenso de -1,5% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -3,8% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural se recuperaron en medio de una negociación volátil, recuperando el umbral de $3 /MMBtu tras las pérdidas del día anterior, que parecían exageradas, a pesar de la estabilidad de los fundamentos.

• Las tendencias más cálidas en los modelos meteorológicos de dos semanas ayudaron a los futuros del gas natural a recortar las pérdidas de principios de semana hasta ayer.
• El contrato de gas Nymex de septiembre subió 9,6 centavos hasta $3,028 /MMBtu.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? En una medida sorprendente, la relación comercial entre EEUU y la India se ha convertido en el principal tema de conversación de esta semana, con el Gobierno indio comprometiéndose a proteger sus intereses económicos y calificando las amenazas de Trump de «injustificadas»:

• EEUU impuso un arancel del 25% a las importaciones indias desde el 1° de agosto de 2025. Trump vinculó directamente esta medida a las compras de petróleo ruso por parte de India, y amenazó con elevar los aranceles hasta 250%, especialmente en sectores como los productos farmacéuticos.
• La reacción india ha debilitado las preocupaciones de que el suministro de petróleo ruso pudiera sufrir un impacto inmediato a partir del 8 de agosto, lo que ha añadido cierta presión a la baja sobre los precios del petróleo, ya que el anuncio de la OPEP+ para septiembre ya había acercado el Brent del ICE a los $68 por barril.
• Los países de la OPEP+ acordaron aumentar la producción de septiembre en 547.000 bpd, lo que supone una reversión total y acelerada de los recortes voluntarios de 2,2M bpd del grupo petrolero, citando la sólida demanda estival y los bajos inventarios comerciales de crudo a nivel mundial como principales razones para seguir relajando las restricciones.
• Las reservas de petróleo en EEUU disminuyeron en 3M de barriles durante la semana que finalizó el 1 de agosto, según la EIA. El aumento eleva las reservas comerciales a 423,7M de barriles, lo que supone 6% menos que la media de los últimos cinco años para esta época.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Los ataques con drones ucranianos tuvieron como objetivo las refinerías rusas de Novokuibyshevsk y Ryazan, ambas operadas por la petrolera estatal Rosneft, paralizando por completo la primera, ya que la unidad de refinación CDU-11 dañada representaba la mayor parte de la capacidad de la planta de 160.000 bpd. ¿OTRA NOVEDAD? BP declaró que había descubierto un yacimiento supergigante de petróleo y gas en Brasil, alcanzando una reserva neta de petróleo de más de 500 m de ancho con su pozo de exploración Bumerangue en la cuenca marítima de Santos, lo que podría ser su mayor hallazgo en 25 años. ¿ALGO MÁS? Chevron espera reanudar sus exportaciones de petróleo venezolano ya en agosto, lo que supone un cambio de rumbo inusualmente rápido tras la exención del Departamento del Tesoro de EEUU, aunque prevé un retorno gradual a una producción de 250.000 bpd. PARA NO PERDER DE VISTA El Gobierno de Trinidad y Tobago ha acordado adjudicar a la petrolera estadounidense ExxonMobil siete bloques en aguas profundas frente a la costa este de la nación caribeña, colindantes con el bloque Stabroek de Exxon en Guyana. POR ÚLTIMO La presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, dijo que tratará de que la petrolera nacional Pemex deje de recibir apoyo del Gobierno a partir de 2027, con el objetivo de reducir la deuda de la empresa a $77.000M en 2030, frente a los $99.000M a finales de junio de 2025. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 540 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 410, cinco menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 124 equipos operativos, dos más que hace siete días. Hace un año estaban activas 589 plataformas.

LA NOTICIA Las grandes petroleras estadounidenses ExxonMobil y Chevron están superando cada vez más a sus homólogas europeas, ya que ambas empresas han registrado su mayor producción histórica en el segundo trimestre de 2025, con 4,63M bpd y 3,4M bpd, respectivamente. DAME CONTEXTO En marcado contraste con sus homólogas estadounidenses, la producción de Shell experimentó un descenso anual del 4,2%, hasta los 2,65M bpd, mientras que la de BP se redujo 3,3% con respecto al año anterior, hasta los 2,3M bpd, lo que deja a la francesa TotalEnergies como la única gran petrolera europea que ha registrado un aumento en la producción de hidrocarburos. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? ExxonMobil logró defenderse con éxito de la presión de inversores activistas como Elliott Investment Management, mientras que esta misma empresa está presionando a BP para que desinvierta $20.000M en activos y reduzca su deuda neta a entre $14.000M y $18.000M para 2027 (frente a los $26.000M actuales). EN SÍNTESIS Saudi Aramco está obteniendo resultados aún peores que las grandes petroleras europeas, con una pérdida del 14% del valor de sus acciones desde principios de año, ya que los inversores han tomado nota de la reducción de los dividendos en 2025 y del aumento de los requisitos de deuda para alcanzar el precio de equilibrio fiscal del país, situado en $92,3 por barril.

LA NOTICIA Chevron Corp. ($CVX) publicó resultados del segundo trimestre que superaron las estimaciones de Wall Street, aunque los beneficios se vieron muy afectados en comparación con el año anterior debido a la bajada de los precios del crudo. PONME AL DÍA Los ingresos netos de la petrolera disminuyeron alrededor de -44%, hasta los $2.490M, o $1,45 por acción, frente a los $4.430M, o $2,43 por acción, del mismo periodo del año anterior. ES MÁS Chevron registró una pérdida de $215M por la adquisición de Hess Corp. en relación con el valor de las acciones de la empresa. Una vez ajustada esta carga y otros elementos puntuales, ganó $1,77 por acción, superando las estimaciones de Wall Street. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? La petrolera estadounidense espera que la operación de Hess comience a contribuir a los beneficios en el cuarto trimestre. También espera reducir los costos anuales en $1.000M para finales de 2025. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Los precios del petróleo han bajado alrededor de 10% en comparación con el año pasado, ya que la OPEP+ está aumentando la producción y esta sigue siendo fuerte en EEUU. Aun así, Chevron registró una producción récord en el segundo trimestre, lo que suavizó el impacto de los bajos precios en sus ganancias. POR ÚLTIMO Chevron bombeó 3,4M bpd en todo el mundo durante el trimestre, lo que supone un aumento del 3% con respecto al mismo periodo del año anterior. La producción en EEUU aumentó alrededor de 8% hasta alcanzar los 1,69M bpd en comparación con el año anterior, y la producción en la cuenca del Pérmico alcanzó el millón de barriles diarios. La adquisición de Hess añadirá activos en la formación Bakken y el Golfo de México, además de Guyana. EN CONCRETO La empresa pagó $5.500M a los accionistas durante el trimestre, incluidos $2.600M en recompra de acciones y $2.900M en dividendos.

Los precios del petróleo empezaron la semana cayendo, tocando su nivel más bajo en cinco semanas después de que el presidente Trump impusiera aranceles más altos a India por comprar crudo ruso, y por la mayor reducción de almacenamiento de crudo estadounidense a la esperada la semana pasada. Nuevo rango esperado es de $64 - $69.