Los mercados petroleros ignoran el impulso de producción de la OPEP+

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 829M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 7,3M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 7,1M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 2,7M de barriles hasta llegar a 229,5M. Los analistas habían calculado una disminución de 2,2M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 800.000 barriles hasta los 102,8M. Se esperaba una baja de 800.000 barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 2,7M de barriles diarios (bpd), un alza de 16,3% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $68,53, lo que representa +0,29% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $67,93, un alza de 2,1% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido 4,7% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural de agosto en Nymex revirtieron las ganancias y mantuvieron la tendencia bajista, en medio de la expectativa de un aumento de las reservas cercano a los promedios históricos. Los futuros del mes más cercano bajaron 7,4 centavos, hasta $3,338 /MMBtu. ¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Los precios del petróleo apenas han notado la política abiertamente agresiva de la OPEP+ de reducir sus recortes de producción, con el ICE Brent manteniéndose en torno a los $70 por barril e incluso intentando un breve repunte de los precios después de que los hutíes reanudaran los ataques contra petroleros comerciales en el Mar Rojo:

• El crudo podría mantenerse dentro de un rango durante más tiempo ahora que el presidente Trump ha pospuesto la fecha límite de las negociaciones del 9 de julio al 1° de agosto, lo que da un respiro a las compañías petroleras.
• Tras el sorprendente aumento de la producción de 548.000 bpd acordado para agosto, se espera que los países de la OPEP+ aprueben otro gran aumento de la producción para septiembre, ya que completarán la reducción total de 2,2M bpd, a partir de abril de 2025.
• Dos tripulantes del buque cisterna Magic Seas, operado por Grecia, resultaron heridos y otros dos desaparecieron tras un presunto ataque con drones hutíes en el mar Rojo, lo que pone en peligro de nuevo la navegación por el canal de Suez, ya que la milicia yemení afirma haber hundido el barco.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? La nueva administración Carney en Canadá está ansiosa por apoyar un nuevo oleoducto que conecte las arenas petrolíferas de Alberta con la costa pacífica del país, a imagen y semejanza del TMX, aunque el Ministerio de Recursos Naturales lamentó la falta de interés comercial. ¿OTRA NOVEDAD? El Gobierno de Chipre indicó que el reciente pozo marítimo Pegasus-1 de ExxonMobil encontró un enorme yacimiento de gas de 350 metros en el Bloque 10, lo que llevó al Estado insular a mantener conversaciones con la importante empresa estadounidense sobre los planes de desarrollo futuros. ¿ALGO MÁS? Según la NOC de Libia, la petrolera británica BP tiene previsto reabrir su oficina en Trípoli en el cuarto trimestre de 2025 y redoblar sus esfuerzos de exploración en el país, preparándose para perforar el pozo Matsola en aguas profundas en octubre, lo que podría suponer el mayor descubrimiento de gas de este año. PARA NO PERDER DE VISTA Como parte de las propuestas de la India para buscar la alineación comercial con la administración Trump, Delhi propuso abastecer al menos el 10% de las necesidades de gas para cocinar (GLP) del país desde EEUU, lo que equivale a aproximadamente 2M de toneladas métricas de propano y butano. POR ÚLTIMO Según la Administración Nacional de Energía de China, la carga máxima de energía en el país se disparó el 4 de julio hasta alcanzar un máximo histórico de 1465 GW, unos 150 GW más que hace un año, lo que impulsó el consumo de gas para la generación de energía, ya que una ola de calor extremo azota el país. CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 539 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 425, siete menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 108 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 585 plataformas.

LA NOTICIA La semana pasada, los inversores redujeron sus posiciones en petróleo hasta los niveles previos al ataque sorpresa de Israel contra Irán, ya que el alto el fuego eliminó la amenaza al transporte marítimo por el estrecho de Ormuz y desapareció la prima de riesgo de guerra. DAME CONTEXTO Tras la guerra, el optimismo sobre la mejora de las perspectivas de las principales economías y del consumo de petróleo se ha visto contrarrestado por el pesimismo sobre el exceso de producción como resultado del aumento acelerado de la producción por parte de la OPEP+. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Los fondos de cobertura y otros gestores de fondos vendieron el equivalente a 23M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones más importantes relacionados con el petróleo durante los siete días que terminaron el 1° de julio. EN SÍNTESIS La posición combinada se redujo a 379M de barriles desde un máximo reciente de 463M cuando el conflicto estaba en pleno apogeo el 17 de junio.

LA NOTICIA Shell ($SHEL) espera que los beneficios trimestrales se vean afectados por el debilitamiento del comercio en su división integrada de gas y las pérdidas en sus operaciones de productos químicos y productos, según informó este lunes, antes de la publicación de los resultados del segundo trimestre, prevista para el 31 de julio. PONME AL DÍA El negocio químico del grupo energético se vio afectado por un mantenimiento no planificado en su planta de polímeros de Monaca, en EEUU, mientras que el comercio en su negocio de productos químicos y productos fue significativamente inferior al del primer trimestre. ES MÁS Shell había anunciado anteriormente su intención de explorar oportunidades estratégicas y de asociación para sus activos químicos en EEUU y la posibilidad de cerrar algunos negocios químicos en Europa. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Probablemente era de esperar un rendimiento comercial más débil, pero la actualización comercial apunta a un rendimiento significativamente peor de lo esperado en el sector downstream, según el analista de RBC, Biraj Borkhataria. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? En su división upstream, centrada en el petróleo, Shell elevó el límite inferior de su producción prevista, proyectando entre 1,66 y 1,76M bpd, frente a la previsión anterior de entre 1,56 y 1,76M bpd. POR ÚLTIMO Se espera que la empresa registre una amortización de $200M en concepto de exploración, según ha informado sin dar más detalles. EN CONCRETO RBC rebajó su previsión de ingresos netos de Shell para el segundo trimestre de $4.800M a $3.600M tras la actualización comercial, mientras que los analistas de Citi redujeron la suya de $6.300M a $4.100M.

Los precios del petróleo se mantienen cerca de su máximo en dos semanas, mientras los inversores evalúan las últimas novedades sobre los aranceles estadounidenses y un aumento de la producción de la OPEP+ mayor de lo previsto para agosto. Nuevo rango esperado es de $64 - $69.