Nuevos reportes trimestrales de Bank of America, Citi, Goldman Sachs, J.P. Morgan y Morgan Stanley

LA NOTICIA Inicia una nueva temporada de reportes para el cuarto trimestre de 2024, con el sector financiero mostrando sus resultados, por lo que veremos cómo les fue a Bank of America Corp. ($BAC), Citigroup Inc. ($C), Goldman Sachs Group Inc. ($GS), J.P. Morgan Chase & Co. ($JPM) y Morgan Stanley ($MS). PONME AL DÍA Bank of America supera las estimaciones gracias a ingresos por intereses y banca de inversión:

• La empresa dijo que el beneficio se duplicó con creces hasta los $6.670M, u 82 céntimos por acción con respecto al año anterior (77 centavos esperados), cuando el banco tuvo que hacer frente a una evaluación de $2.100M de la Federal Deposit Insurance Corp. y a un cargo de $1.600M vinculado a la contabilidad de los swaps de tipos de interés.
• Los ingresos aumentaron +15%, hasta $25.500M ($25.190 previstos), gracias al incremento de las comisiones de banca de inversión y gestión de activos, y a unos mejores resultados de negociación.
• Las comisiones de banca de inversión aumentaron +44%, hasta $1.650M, $180M más de lo previsto por los analistas.
• A diferencia de sus rivales, como Goldman Sachs, las operaciones de negociación de Bank of America no superaron significativamente las expectativas. Los ingresos por renta fija subieron +13%, hasta $2.480M, más o menos en línea con la estimación, mientras que los ingresos por renta variable subieron +6%, hasta $1.640M, también coincidiendo con las expectativas.

¿ENTONCES? Citigroup supera las estimaciones gracias a la fortaleza de su banca de inversión:

• La entidad financiera obtuvo beneficios de $1,34 por acción, frente a los $1,22 previstos, e ingresos de $19.580M, que también superaron las previsiones de $19.490M.
• Citi obtuvo un beneficio neto de $2.860M, lo que supone una mejora respecto a la pérdida neta de $1.840M de hace un año, cuando sus resultados se vieron perjudicados por una serie de cargos que contabilizó en el último periodo de 2023.
• El banco dijo que esperaba que su rentabilidad sobre el capital ordinario tangible se situara entre 10% y 11% en 2026, ya que sigue haciendo inversiones y remodelando su negocio. Ese rango está por debajo del objetivo a medio plazo del 11% al 12% que el banco había declarado anteriormente.
• Citi también anunció una recompra de acciones por valor de $20.000M. El director financiero, Mark Mason, dijo que alrededor de $1.500M de esa cantidad se realizarían durante el primer trimestre.

¿OTRA NOVEDAD? Goldman Sachs supera las estimaciones tras buenos resultados comerciales:

• El banco declaró que el beneficio se duplicó con respecto al año anterior, hasta $4.110M, o $11,95 por acción ($8,22 esperados), gracias al aumento de los ingresos y la reducción de los gastos.
• Los ingresos aumentaron +23%, hasta $13.870M ($12.390M estimados), debido al incremento de los ingresos por negociación de renta variable y renta fija, y al aumento de los resultados de la banca de inversión.
• La negociación de renta variable generó ingresos de $3.450M, $450M más que la estimación, y la negociación de renta fija dio ingresos de $2.740M, por encima de la previsión en $300M. }
• Otra fuente de fortaleza para el banco fue su división de gestión de activos y patrimonios, cuyos ingresos aumentaron +8%, hasta $4.720M, superando las estimaciones en $560M.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? J.P. Morgan publicó beneficios e ingresos trimestrales y anuales récord:

• El banco más grande de EEUU obtuvo beneficios de $4,81 por acción frente a los $4,11 estimados, e ingresos de $43.740M, por encima de la previsión de $41.730M.
• J.P. Morgan dijo que los beneficios aumentaron +50%, hasta $14.000M, ya que los gastos no financieros cayeron -7% respecto al año anterior, cuando la empresa tuvo que pagar $2.900M a la FDIC por las quiebras de bancos regionales.
• Los ingresos subieron +10%, ayudados por las operaciones de Wall Street y unos ingresos netos por intereses de $23.470M, mejores de lo esperado, superando la estimación en casi $400M.
• Los ingresos por negociación de renta fija aumentaron +20%, hasta $5.000M, superando la estimación de $4.420M, gracias al aumento de los resultados de crédito y divisas. Los ingresos de renta variable aumentaron +22%, hasta $2.000M, por debajo de la estimación de $2.370M y de los resultados de sus rivales, como Goldman Sachs.

POR ÚLTIMO Morgan Stanley supera las estimaciones apoyado en fuertes ingresos por negociación de renta fija y variable:

• El banco dijo que el beneficio trimestral se duplicó con creces, hasta $3.710M, o $2,22 por acción ($1,70 estimados), con respecto al año anterior, cuando tuvo un par de cargos regulatorios.
• Los ingresos aumentaron +26%, hasta $16.220M, gracias a la mejora de los resultados de todas las principales actividades del banco.
• Fue el negocio de acciones de la firma el que más brilló en el trimestre, produciendo un aumento del +51% en los ingresos hasta $3.300M, o casi $650M más que la estimación. Las operaciones de renta fija registraron un aumento de los ingresos del +35%, hasta $1.930M, $250M más que la previsión.
• Morgan Stanley citó el aumento de la actividad de los clientes y la fortaleza de su negocio de corretaje preferente que abastece a los fondos de cobertura.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

Las cinco empresas bancarias que observamos para el reporte sobrepasaron las previsiones de beneficios por acción e ingresos en el 4T24, y el sector culminó el año con varias razones para ser optimistas: La actividad de Wall Street ha repuntado, como también los consumidores, mientras que la victoria electoral de Donald Trump ha generado esperanzas de alivio regulatorio. Mos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.