Nuevos reportes trimestrales de Citi, Delta, J.P. Morgan y Wells Fargo

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del segundo trimestre de 2024, veremos cómo les fue a Citigroup Inc. ($C); Delta Air Lines Inc. ($DAL); J.P. Morgan Chase & Co. ($JPM) y Wells Fargo & Co. ($WFC). PONME AL DÍA Citigroup publicó resultados que superaron las expectativas gracias al repunte de la actividad en Wall Street:

• El banco indicó que los ingresos netos aumentaron +10% con respecto al año anterior, hasta $3.220M, o $1,52 por acción ($1,39 esperados). Los ingresos aumentaron +4%, hasta $20.140M, por encima de la previsión de $20.070M.
• Los ingresos por negociación de renta variable subieron +37%, hasta $1.500M, impulsados por la fortaleza de los derivados y el aumento de los saldos de los fondos de cobertura, $300M más que la estimación.
• Los ingresos de banca de inversión aumentaron +60%, hasta $853M, impulsados por la fuerte emisión de bonos con grado de inversión y un repunte de la actividad de IPOs y fusiones desde los bajos niveles de 2023.
• Esta misma semana, Citigroup fue reprendido por no haber corregido sus deficiencias regulatorias. El año pasado, se anunciaron planes para simplificar la estructura de gestión y reducir costos, pero los beneficios pasarán a un segundo plano si no logra apaciguar las preocupaciones de los reguladores sobre datos y gestión del riesgo.

¿ENTONCES? Delta Air Lines decepcionó a los inversores, después de que sus beneficios no cumplieran las expectativas:

• El beneficio por acción de la aerolínea, de $2,36, se situó por debajo del objetivo de $2,37 fijado por los analistas. Sus ingresos operativos ajustados de $15.410M tampoco alcanzaron las expectativas.
• Los beneficios de Delta en el trimestre de junio cayeron -29% en comparación con el año anterior, debido al aumento de los costos del combustible y a un exceso de asientos, factores que han contribuido a un periodo de turbulencias para las empresas de aviación.
• La atención se centró principalmente en sus perspectivas. La aerolínea espera que sus beneficios del trimestre en curso se sitúen entre $1,70 y $2 por acción, muy por debajo de los $2,04 que preveían los analistas.
• Savanthi Syth, analista de Raymond James, había advertido de que, si bien los márgenes habitualmente sólidos de Delta deberían darle una ventaja sobre algunos de sus rivales, las perspectivas para el tercer trimestre de la industria de la aviación parecían "claras como el barro", debido a vientos en contra, incluida una desaceleración del gasto de los estadounidenses de clase media.

¿OTRA NOVEDAD? Los beneficios de J.P. Morgan Chase aumentan pese a los mayores costos de los créditos dudosos:

• La entidad financiera anunció ingresos que aumentaron +20,3% interanual, hasta $51.000M, y su beneficio neto creció +25% interanual, hasta $18.100M. Excluyendo elementos, su beneficio neto fue de $13.100M, o $4,40 por acción, que superan las previsiones de $49.900M en ingresos, y beneficios por acción de $4,19.
• El prestamista, el mayor banco de EEUU por activos, destacó el aumento de las comisiones de banca de inversión y de gestión de activos, así como de los ingresos netos por intereses, que se basan en los intereses que obtiene de los préstamos, menos los intereses que paga a los depositantes.
• La provisión para pérdidas crediticias aumentó +5%, hasta $3.100M, y la organización citó las tarjetas de crédito como factor impulsor tanto de las cancelaciones en el último trimestre como de las reservas para posibles pérdidas futuras.
• El banco señaló que los balances de los consumidores se vieron impulsados por los programas de pago del gobierno durante Covid-19 que han caducado en gran medida. J.P. Morgan describió el aumento de la morosidad como una "normalización del crédito".

POR ÚLTIMO Los beneficios e ingresos de Wells Fargo en el segundo trimestre superaron las expectativas de Wall Street:

• El prestamista con sede en San Francisco registró $11.920M en ingresos netos por intereses, una medida clave de lo que un banco gana con los préstamos, lo que supone un descenso interanual del -9%. Esta cifra fue inferior a los $12.120M esperados. El banco dijo que la caída se debió al impacto de la subida de los tipos de interés en los costos de financiación.
• Wells Fargo obtuvo beneficios por acción de $1,33 frente a los $1,29 esperados, e ingresos de $20.690M, por encima de los $20.290M previstos.
• El banco reservó $1.240M como provisión para pérdidas crediticias, lo que incluyó una modesta disminución de la provisión para dichas pérdidas.
• La entidad recompró más de $12.000M en acciones ordinarias durante el primer semestre y espera aumentar el dividendo del tercer trimestre en 14%. La acción ha subido más de +22% este año, superando al S&P 500.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las tres empresas que observamos del sector financiero, solo Wells Fargo mostró resultados mixtos al no alcanzar las previsiones en ingresos. En líneas generales, las entidades coincidieron en un aumento en las provisiones de pérdidas. Por su parte, Delta Air Lines no alcanzó las perspectivas y mostró una guía débil para el trimestre actual. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.