Los precios del petróleo tienen un comienzo de semana decepcionante

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 809,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 2,1M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 423.000 barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 4,5M de barriles hasta llegar a 239,7M. Los analistas habían calculado una baja de 2,8M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 4,1M de barriles hasta los 117M. Se esperaba un caída de 1,8M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,6M de barriles diarios (bpd), un alza de +1,9% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $80,55, lo que representa +3,07% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $78,74, un descenso de -1,5% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido +9,6% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL El clima templado compensa la caída de la producción y los futuros del gas natural caen:

• Los futuros del gas natural bajaron ayer, ya que los operadores siguieron sopesando la caída de los volúmenes de producción frente al bajo rendimiento de la demanda impulsada por el clima en medio de las suaves temperaturas de marzo.
• El contrato de abril Nymex bajó 2,1 centavos a $1,895, y el de mayo se negociaba a $2,042, 3,1 centavos menos.
• El del mes de junio subió hasta $1,989 después de que EQT Corp. anunciara un recorte de la producción de 1,0 Bcf/día. La medida del gigante productor de gas natural de los Apalaches inyectó algo de impulso alcista en un mercado preocupado por el exceso de oferta tras un invierno excepcionalmente suave.
• El recorte de 1,0 Bcf/d de la oferta que ha supuesto la reducción de la producción de EQT tiene que hacer frente a la pérdida de demanda en medio del implacable calor que muestran las previsiones revisadas de marzo.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Los precios del petróleo han comenzado la semana con mal pie, ya que las noticias alcistas sobre la prórroga de los recortes voluntarios de producción de la OPEP+ se vieron contrarrestadas por los decepcionantes compromisos de la Asamblea Popular Nacional de China:

• Los miembros de la OPEP+ acordaron prorrogar los recortes voluntarios de producción de petróleo de 2,2M bpd, con Rusia anunciando un recorte adicional de 471.000 bpd en el segundo trimestre de 2024 y Arabia Saudita manteniendo su tasa de producción de 9M bpd.
• Los mercados esperaban promesas de amplios paquetes de estímulo en China, pero se encontraron con promesas de una "política monetaria prudente" y el reconocimiento de las dificultades que se avecinan.
• Los precios del crudo subieron hoy, después de que la EIA informara de una reducción estimada de los inventarios de todos los combustibles.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? El buque granelero Rubymar, de propiedad británica, se hundió el 2 de marzo, dos semanas después de haber sido gravemente dañado por un misil Houthi, convirtiéndose en el primer buque perdido desde noviembre y con una fuga de fertilizante que podría provocar una crisis medioambiental. ¿OTRA NOVEDAD? El último proyecto de ley de financiación del Gobierno para 2024 contiene disposiciones que bloquearían a las empresas chinas la compra de petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) de EEUU, tras varios casos de compra de SPR por parte de Unipec entre 2017 y 2022. ¿ALGO MÁS? Las autoridades regionales del estado de Nuevo León declararon que cerraron la refinería de Cadereyta, de 275.000 bpd, por la negativa de la petrolera estatal Pemex a cooperar con las inspecciones medioambientales. A pesar de esta declaración, las continuas llamaradas sugieren que la refinería sigue funcionando. PARA NO PERDER DE VISTA Según la empresa petrolera nacional de Surinam, Staatsolie, la petrolera estadounidense ExxonMobil ($XOM) y la malasia Petronas están considerando la posibilidad de construir una unidad flotante de GNL tras el descubrimiento de gas en 2020 en el yacimiento de Sloanea, después de haber archivado inicialmente el proyecto. POR ÚLTIMO Menos de un mes después de fracasar en su intento de hacerse con la refinería mediterránea Saras, dejada de lado por Vitol, Trafigura, la mayor empresa de comercio mundial, ha comprado el negocio europeo del proveedor de combustible y productor de biodiésel Greenergy, con sede en el Reino Unido.

LA NOTICIA Los inversores se han vuelto menos bajistas sobre las perspectivas de los precios del petróleo y el gas, a medida que los productores de esquisto de EEUU reducen la perforación, y Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP amplían sus propios recortes de producción por otros tres meses. DAME CONTEXTO Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero compraron el equivalente a 10M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones del petróleo más importantes durante los siete días que terminaron el 27 de febrero. Los gestores han comprado petróleo en ocho de las 11 semanas más recientes, adquiriendo un total de 325M de barriles desde el 12 de diciembre, según los registros presentados a los reguladores. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? La transformación más significativa se ha producido en NYMEX e ICE WTI, donde la posición se había elevado a 144M de barriles , desde un mínimo histórico de 31M. Las posiciones cortas, que anticipaban un nuevo descenso de los precios, se han reducido en más de dos tercios, hasta 40M de barriles desde 128M.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 629 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 506, tres más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 119 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 749 plataformas.

EN SÍNTESIS Los fondos siguen siendo bastante bajistas respecto al WTI; neutrales sobre el Brent y el gasóleo europeo; y alcistas respecto al gasóleo y la gasolina estadounidenses:

• Los inversores prevén que el crecimiento de la producción de esquisto se ralentizará, mientras que Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP+ seguirán restringiendo su propia producción para agotar los inventarios de crudo e impulsar los precios al alza.
• Por el lado de los combustibles, se espera que el consumo aumente a medida que las principales economías se recuperen de una desaceleración de mitad de ciclo en 2022/23, pero con la recuperación más fuerte en EEUU, donde los inventarios de combustible ya están muy por debajo de la media.

LA NOTICIA Occidental Petroleum Corp. ($OXY) registró en los tres últimos meses de 2023 sus mejores resultados financieros trimestrales en tres años, superando las expectativas de los analistas. PONME AL DÍA El beneficio neto atribuible a los accionistas ascendió a $1.000M en el periodo, lo que se tradujo en $1,08  por acción diluida. El beneficio ajustado atribuible a los accionistas ordinarios fue de $710M, o $0,74 por acción. ES MÁS En producción de petróleo, la petrolera registró una media diaria de 1,234M bpd en el último trimestre de 2023, lo que supuso un aumento trimestral de 7.000 bpd. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Para este año, el productor de petróleo prevé un modesto aumento de su producción, hasta 1,25M bpd, excluyendo la producción adicional de CrownRock, que se sitúa en 170.000 bpd. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Occidental Petroleum cerró el acuerdo para adquirir CrownRock en diciembre, cuando acordó pagar $12.000M por la perforadora del Pérmico en efectivo y acciones. POR ÚLTIMO "Nuestros equipos tuvieron un rendimiento excepcional durante el cuarto trimestre de 2023, concluyendo otro año de excelencia operativa en los tres segmentos de negocio", declaró la CEO Vicki Hollub. EN CONCRETO "Seguimos centrándonos en ofrecer valor a largo plazo a nuestros accionistas a través del aumento del 22% en nuestro dividendo y las transacciones estratégicas para mejorar nuestra cartera nacional y avanzar en nuestras iniciativas de bajas emisiones de carbono, incluido el cierre de la adquisición de Carbon Engineering", agregó Hollub.

Los precios del crudo empezaron la semana con caídas donde la noticia más relevante fue que la OPEP+ acordó extender las reducciones voluntarias de producción hasta el segundo trimestre, en un esfuerzo por respaldar la estabilidad a corto plazo de los mercados del crudo. Nuevo rango esperado es de $77 - $80.