Huelgas en el Mar Rojo y estímulo económico de China sostienen el precio del petróleo

PANORAMA EN EEUU         La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 802,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 4,3M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una subida de 7,1M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina bajaron en 300.000 barriles hasta llegar a 247M. Los analistas habían calculado un alza de 415.000 barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 4M de barriles hasta los 121,7M. Se esperaba una baja de 2,9M de barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,9M de barriles diarios (bpd), un alza de +12,4% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $78,43, lo que representa +0,675% en comparación con el día miércoles. El pasado lunes se había ubicado en $79,31, un aumento de +0,7% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha subido +5,1% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los operadores esperan un tiempo primaveral y los futuros del gas natural vuelven a caer:

• A medida que los pronósticos anuncian temperaturas templadas en los principales mercados de demanda de calefacción a principios de marzo, los futuros de gas natural a precios de ganga cedieron terreno.
• El contrato Nymex de marzo bajó 2,0 centavos a $1,589 /MMBtu, y el de abril bajó 2,7 centavos a $1,653.
• Los modelos meteorológicos divergieron en las últimas ejecuciones en sus expectativas para principios de marzo, con el modelo europeo anunciando un empuje significativamente menos frío en los 48 inferiores para este período de tiempo, dijo NatGasWeather.
• A medida que los precios del gas natural de EEUU descendían hasta el nivel más bajo en términos reales desde que el Henry Hub comenzó a cotizar en 1990, los fondos de cobertura han ido vendiendo su exposición al gas durante cuatro semanas, lo que ha dado lugar a un déficit neto de 1,276 Bcf.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? Se han producido cuatro ataques en tres días en el Mar Rojo como resultado de la renovada ofensiva marítima de los Houthi. Además:

• El recorte récord del tipo de interés de las hipotecas preferentes en China, una señal de que Pekín se está tomando en serio el estímulo, el actual rango de precios del Brent, en torno a los $83 por barril, podría probar pronto los $80.
• En el estrecho de Bab-el-Mandeb, las milicias Houthi atacaron el carguero Rubymar, de bandera británica, que transportaba fertilizantes, lo que provocó que la tripulación abandonara el barco ante el riesgo de hundimiento.
• Los precios del crudo subieron ligeramente hoy, después de que la EIA informara de un aumento de las existencias de 3,5M de barriles en la semana que finalizó el 16 de febrero.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? La petrolera nacional saudí Saudi Aramco emitirá muy probablemente un bono este año, declaró el director financiero de la empresa, Ziad al-Murshed, y se espera que la duración del bono sea de 15 a 50 años. ¿OTRA NOVEDAD? Guyana tiene la intención de revelar los ganadores de la primera subasta competitiva de bloques de petróleo en alta mar del país sudamericano a finales de marzo, con ExxonMobil ($XOM) pujando de nuevo en un consorcio con Hess y CNOOC de China. ¿ALGO MÁS? Según el director de la Autoridad Internacional de los Fondos Marinos, vinculada a la ONU, la explotación minera de los fondos marinos es solo cuestión de tiempo, ya que la organización se reúne en Jamaica el mes que viene, y Noruega ya dio luz verde a la exploración de los fondos marinos en enero. PARA NO PERDER DE VISTA Las compañías petroleras que operan en la plataforma continental británica del Mar del Norte afirmaron que mantendrán conversaciones de crisis para debatir el futuro del sector, ya que el partido laborista de la oposición prometió elevar el impuesto sobre las ganancias inesperadas del petróleo al 38% y ampliar su duración hasta 2030. POR ÚLTIMO Dotado del 11% de las reservas mundiales de gas natural, Qatar se prepara para poner la primera piedra de su proyecto petroquímico de Ras Laffan, valorado en $6.000M, que contará con el mayor craqueador de etano del Medio Oriente y dos nuevos trenes de polietileno.

LA NOTICIA Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero compraron el equivalente a 89M de barriles en los seis principales contratos de futuros y opciones del petróleo, invirtiendo las ventas de 86M de barriles de la semana anterior. DAME CONTEXTO El persistente crecimiento de la producción de los productores estadounidenses de esquisto y la prolongada interrupción de la refinería de BP en Whiting (Indiana) siguieron pesando en el ánimo. Pero las posiciones fueron mucho más alcistas en el Brent, la gasolina estadounidense, el gasóleo europeo y el  estadounidense. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Los inventarios de combustible siguen por debajo de la media estacional de diez años en Norteamérica y Europa, mientras que los ataques al transporte marítimo en el Mar Rojo y el Golfo de Adén siguen perturbando el comercio este-oeste de crudo y combustible.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 621 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 497, dos menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 121 equipos operativos, mismo número que hace siete días. Hace un año estaban activas 760 plataformas.

EN SÍNTESIS La recesión del sector manufacturero y del transporte de mercancías parece próxima a su fin (más cerca en Norteamérica que en Europa), mientras los operadores prevén que los bancos centrales estimularán el crecimiento recortando los tipos de interés. Los precios del crudo se acercan a la media a largo plazo ajustada a la inflación, mientras que el ciclo económico y el consumo tienen más probabilidades de sorprender al alza, lo que apuntala un sentimiento moderadamente alcista para todo lo que no sea el WTI.

LA NOTICIA Exxon Mobil Corp. ($XOM) presentó resultados del 4T23 que superaron las expectativas, pero los beneficios de la empresa disminuyeron significativamente con respecto al mismo periodo del año anterior debido a la caída de los precios del petróleo. PONME AL DÍA La petrolera registró un beneficio neto de $7.630M, o $1,91 por acción, en los tres últimos meses de 2023, -40% menos que los $12.750M, o $3,09 por acción, de beneficio registrados en el mismo trimestre de 2022. Ajustados, ganó $2,48 por acción, superando las expectativas de $2,21 por acción. ES MÁS Los beneficios se vieron afectados por un cargo por deterioro de $2.000M en California debido a problemas regulatorios que impidieron que la producción y la distribución volvieran a funcionar. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? Los precios del crudo fueron volátiles en 2023, con el West Texas Intermediate y el Brent cayendo más de -10% en el año por el debilitamiento de la economía china y la producción récord de petróleo en EEUU. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Las acciones de Exxon alcanzaron un máximo de cierre para 2023 de $120,20 el 27 de septiembre, cuando los precios del petróleo tocaron su máximo, pero las acciones de la compañía terminaron el año -16% por debajo, a medida que el crudo retrocedía. POR ÚLTIMO La petrolera acordó comprar su rival de esquisto Pioneer Natural Resources en octubre por $60.000M en una operación totalmente en acciones. Se espera que la operación se cierre en el primer semestre de este año.

Los precios del petróleo empezaron la semana manteniéndose al alza, a medida que aumentaban las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los operadores evaluaban señales de escasez de oferta a corto plazo. Nuevo rango esperado es de $76 - $79.