EN RESUMEN
- Rendimiento del SPY podría caer –2% en marzo.
- Se espera que el mejor rendimiento mensual lo tenga VGT con +1,0%.
- El sector VFH se perfila como el de mejor retorno de 2017.
EL $SPY NO ESTARÁ EN SU MEJOR MES
LA NOTICIA
La racha alcista que han tenido los sectores que integran el S&P500 (SPY) parece estar declinando. De un total de 11 sectores que integran el índice, para el mes de marzo se espera que siete tengan rendimiento negativo.
PONME AL DÍA
Según nuestro modelo matemático, el mismo SPY podría cerrar el mes con rendimiento en rojo de –2% y solamente cuatros sectores tendrían rendimientos positivos: VGT (+1,0%), VHT (+0,6%), VCR (+0,3%) y VFH (+0,1%).
¿POR QUÉ ESTÁ PASANDO?
La decisión de la FED de incrementar las tasas de interés, la inminente activación del artículo 50 del acuerdo de la UE que iniciará el brexit y la espera por las posibles medidas de Trump impactarán los sectores del SPY.
¿ALGO MÁS?
El trimestre está finalizando y del total de empresas del S&P 500 que presentaron proyecciones para este período, 68% emitió guías o alertas de EPS negativas.
EN SÍNTESIS
Este será un mes en el que la mayoría de los sectores estará ofreciendo rendimientos negativos, por lo que habrá que ser cauteloso y apostar al mediano y largo plazo.
FINANZAS SE BENEFICIARÁ DEL ALZA DE TASAS
LA NOTICIA
Nuestro modelo da muestras de que el aumento de las tasas interés decidido por la Reserva Federal favorecerá al sector financiero que, para 2017, proyecta un crecimiento de +25%.
RETROCEDE
La FED subió el miércoles las tasas de interés por segunda vez en tres meses, una decisión impulsada por el continuo crecimiento económico, el sólido incremento del empleo y la confianza en que la inflación avanza hacia la meta.
EXPLÍCATE
La Reserva Federal subió en 25 puntos básicos la tasa de interés, para situarla en un rango de entre 0,75% y 1,00%.
PARA NO PERDER DE VISTA
De los sectores que componen el S&P500, Finanzas está posicionado para ofrecer el mejor rendimiento anual, seguido de VGT (+17%), VAW (+16%), VIS (+15%) y VCR (+10%), los únicos que podrían rendir dos dígitos durante 2017.
EN CONCRETO
Aunque para el sector VFH se espera un rendimiento en marzo de +0,1%, se estima que tenga el mejor desempeño entre las 500 más grandes, pues a la fecha ya cumplió las proyecciones que se tenían para 2017.
TRES SECTORES LIDERAN EL LARGO PLAZO
LA NOTICIA
En el período comprendido entre 2004 y lo que ha transcurrido de 2017, los sectores que han ofrecido rendimientos mayores a +2% son Energía (VDE), Tecnología (VGT) y Fideicomiso & Inmobiliarias (VNQ).
DAME CONTEXTO
El gráfico muestra el número de veces que la tasa de rendimiento mensual, durante el período que va de 2004 a 2017, para cada uno de los sectores de la bolsa de Nueva York, se ha encontrado mayor a +2% y entre ±2% y 0%.
ES MÁS
En los últimos 18 años, 42,2% de las veces, en promedio, los rendimientos de los distintos sectores estuvieron por encima de +2%.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Es importante destacar que 60,7% de las veces los rendimientos mensuales de los sectores han sido entre 0% y +2% con 18,3% y mayor a +2% con 42,4%.
EN FIN
Nuestro modelo está basado en los movimientos del mercado de los últimos años, pero es importante tener en cuenta que la Reserva Federal acaba de subir las tasas de interés y esto tendrá un efecto en el mercado a corto plazo.
CONCLUSIÓN: UN MES PARA MOVERSE LENTAMENTE
La mayoría de los sectores que conforman el SPY verá caer sus rendimientos, por lo que habrá que estar muy atentos a los movimientos de sus acciones.
