EN RESUMEN
- Nuevamente la OPEP+ como posible punto de inflexión.
- Los fondos de cobertura continuaron las ventas de posiciones.
- Chevron superó expectativas.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
COMIENZA LA REUNIÓN DE LA OPEP+
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.092,7M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una disminución de 8,3M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un aumento de 5,3M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
- Los inventarios de gasolina subieron en 1,7M barriles hasta llegar a 226,3M. Los analistas habían calculado un aumento de 3,6M de barriles.
- Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, aumentaron en 3,8M de barriles hasta los 125,6M. Se esperaba un aumento de 4,3M de barriles.
- Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,2M de barriles diarios (bpd), una subida de +23,7% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Al cierre de esta edición, el precio del barril bajó hasta $50,53, lo que representa –5,1% en comparación con el día miércoles.
- El pasado lunes se había ubicado en $53,48, un aumento de +4,7% en relación con el cierre de la semana anterior.
- El precio del barril ha caído –18,7% en los últimos 30 días.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
El precio del petróleo estuvo agarrando fuerza a principio de semana, pero el aumento de los inventarios a final del martes lo llevaron de nuevo a la realidad. El mercado vio un impulso por la tregua de 90 días entre EEUU y China. Además, está a la espera de los posibles recortes de producción de la OPEP+, y sorprendieron las noticias de reducciones obligatorias en Canadá. Veamos más de cerca:
- EEUU y China acordaron retrasar su guerra comercial, aunque ambas partes han vendido el acuerdo temporal de manera diferente a sus audiencias locales. Los mercados globales acogieron con satisfacción el alto el fuego. EEUU suspenderá el aumento programado de los aranceles de 10% a 25%, que se estableció para entrar en vigencia en enero.
- El presidente ruso, Vladimir Putin, dijo durante la cumbre del G20 que Rusia aceptó acompañar un recorte de producción en Viena, aunque el volumen aún no está decidido. Arabia Saudita quiere algo más agresivo, pero también desconfía de enojar a Washington.
- Canadá reducirá su producción en 325.000 bpd a partir de enero para eliminar el exceso de reservas y aliviar la presión sobre la capacidad de distribución. La medida está destinada a aumentar los precios del Western Canadian Select (WCS) y parece haber funcionado, ya que tuvo una subida de +65,09%.
- Dos fuentes de la OPEP anunciaron hoy que la organización había acordado provisionalmente un recorte de la producción de volúmenes no específicos. El ministro de energía de Rusia, Alexander Novak, estuvo en Viena temprano y tendrá una reunión con el presidente Vladimir Putin. Se espera que Novak vuelva a Viena mañana con respuesta en mano.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Catar anunció su retiro de la OPEP el lunes, después de casi seis décadas dentro del grupo. El gobierno dijo que era por razones técnicas y para centrarse en la producción de gas natural. «La retirada es una sabia decisión, ya que esta organización se ha vuelto inútil y no nos trae nada. Se está usando solo para fines que dañan nuestro interés nacional», dijo el ex primer ministro Hamad bin Jassim bin Jaber Al Thani». Arabia Saudita lanzó un bloqueo económico contra Catar el año pasado.
¿QUÉ ESTÁ DICIENDO LA GENTE?
El presidente iraní, Hassan Rouhani, amenazó con bloquear todos los envíos de petróleo a través del estrecho de Hormuz si Washington impone sanciones más estrictas para reducir las exportaciones petroleras. «EEUU debe saber que estamos vendiendo nuestro petróleo y no puede detenerlo. Y debería saber, si tiene la intención de bloquear nuestro petróleo algún día, que no se exportará crudo a través del Golfo Pérsico».
¿OTRA NOVEDAD?
Andrés Manuel López Obrador asumió el cargo de presidente de México el 1 de diciembre, y en su discurso inaugural criticó la reforma energética instituida por su predecesor. «Nos dijeron que nos iba a salvar, pero solo ha significado la caída en la producción y aumento excesivo en los precios de la gasolina, el diésel, el gas y la electricidad». Sin embargo, prometió que su gobierno «respetará los contratos (de energía) ya firmados y garantizará que las inversiones sean seguras». También prometió importantes inversiones en las refinerías de México.
¿ALGO MÁS?
Después de arduas protestas, el gobierno francés ha suspendido el aumento planificado de los impuestos al diésel. «Después de fuertes días, suspendí durante seis meses tres medidas fiscales que incluyen los aumentos de impuestos al combustible», dijo el primer ministro francés, Edouard Philippe.
POR ÚLTIMO
La producción de la OPEP se mantuvo estable en noviembre, con 33,13M bpd, un ligero descenso de 10.000 bpd respecto al mes anterior. La producción saudita superó los 11M bpd por primera vez en la historia, pero esas ganancias se vieron contrarrestadas por una disminución en otros lugares, incluyendo 230.000 bpd de Irán y 160.000 bpd de Irak.
EL PETRÓLEO Y LOS DERIVADOS EN LA OLA DE LAS VENTAS
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura habían completado en gran medida la reciente ola de ventas de futuros y opciones de crudo a mediados de la semana pasada, pero también hubo fuertes ventas de derivados vinculados a destilados medios.
DAME CONTEXTO
Los fondos han sido vendedores netos de 649M de barriles en las últimas nueve semanas, la mayor reducción en un período comparable desde, al menos, 2013. La posición larga neta en el combustible para calefacción de EEUU se redujo a solo 15M de barriles desde un máximo reciente de 63M a principios de octubre, mientras que la del diésel europeo se redujo de 112M a 50M de barriles.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Los destilados medios, que se consumen principalmente en el transporte de carga, manufactura, minería y agricultura, son normalmente la parte más restringida del mercado petrolero a esta altura del año. Se esperaba que se ajustaran con la introducción de nuevas regulaciones que obligarán a muchos propietarios de barcos a cambiar de fuel oil pesado a fuel oil de destilado más limpio desde principios de 2020.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.076 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 887, dos más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 189 equipos operativos, cinco menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 929 plataformas.
EN SÍNTESIS
Hay claros indicios de que la ola de ventas está terminando, al menos en crudo, con ventas combinadas en Brent y WTI de solo 12M de barriles la semana pasada, el total más bajo desde septiembre.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
La empresa norteamericana Chevron Corporation (CVX) informó recientemente que duplicó sus ganancias en el tercer trimestre en relación con el anterior, gracias a producciones récord de crudo y gas.
PONME AL DÍA
Chevron dio a conocer una ganancia neta para el trimestre de $4.050M, o $2,11 por acción, que superó los pronósticos de analistas. El resultado también supera los $1.950M o $1,03 por acción, del mismo período de 2017. Su producción creció a 2,96M bpd desde los 2,72M bpd del año anterior.
ES MÁS
Entre los proyectos de la empresa se encuentra el Big Foot en el Golfo de México, que estaba programado para alcanzar «first oil» (primera extracción) en 2015, pero por problemas de flotabilidad tuvieron que abandonarlo. El mes pasado, lo alcanzaron, y le dará a la empresa 200M de barriles de petróleo durante su vida útil, con una capacidad de producción máxima fijada a 75.000 bpd y 25M de pies cúbicos diarios de gas natural.
¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Chevron también posee 58% del Campo Tahití en el Golfo de México y se espera que su Proyecto de Expansión Vertical se complete este año, lo que permitirá apuntar a reservorios menos profundos, y demuestra que la empresa aprovecha al máximo la infraestructura existente en la región. Se espera manejar hasta 125.000 bpd y 70M de pies cúbicos diarios de gas, casi el doble de lo actual.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
ExxonMobil (XOM) y Chevron están buscando vender sus participaciones en el campo petrolero más grande de Azerbaiyán, el campo Azeri-Chirag-Gunashli (ACG) en el Mar Caspio. Ambas compañías han estado involucradas en el campo durante un cuarto de siglo, y el acuerdo original una vez fue apodado «el contrato del siglo».
¿QUÉ ESTÁ PENSANDO LA GENTE?
El Wall Street Journal informó previamente que el empeoramiento de la crisis económica de Venezuela llevó a ejecutivos de la compañía a considerar su marcha del país. «Estamos comprometidos con Venezuela y prevemos estar allí muchos años», dijo Clay Neff, presidente de Chevron para África y América Latina. Cualquier información de que la compañía está considerando marcharse del país «no es precisa».
EN CONCRETO
Chevron viene demostrando buenos números y a medida que inicie la producción de nuevos desarrollos en el Golfo de México crecerá significativamente su producción de petróleo en la región. Los desarrollos Big Foot y Tahití, entre otros, ofrecen a la empresa un alza en el corto plazo. Un esfuerzo lo suficientemente grande como para mantener el buen camino.
OPINIÓN POPULAR: A LA ESPERA DE UN ACUERDO
CONCLUSIÓN: LA OPEP+ COMO (POSIBLE) VÍA DE DEFINICIÓN
El precio del petróleo empezó la semana al alza ante el impulso recibido por la tregua comercial de 90 días entre EEUU y China, mientras que el mercado sigue a la espera de los posibles recortes de producción de la OPEP+. Nuevo rango esperado de precio es de $50-$54.