EN RESUMEN
- La EIA reportó una caída de existencias de 3.6M de barriles.
- Desde Canadá se interrumpió la oferta.
- El Índice Catarí sigue siendo un buen negocio.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
RUMBO A LOS $60
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó en la semana hasta el 17 de noviembre una caída de inventarios de 3.6M de barriles. El consenso esperaba una disminución de 1.5M. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) reportó una caída de 6.4M de barriles: Otros datos del informe:
- Inventarios de gasolina sin cambios. Analistas proyectaron una subida de 737.000 barriles.
- Las existencias de destilados, que incluyen diésel y combustible para calefacción, aumentaron en 300.000 barriles. El mercado previó una merma de 1.2M.
- La producción aumentó en 13.000 barriles diarios a 9.65M, el nivel más alto registrado.
- Las exportaciones de crudo se ubicaron en 1.5M de barriles por día, un incremento de +40% con respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Los precios subieron hoy miércoles a $57,78, su nivel máximo desde julio de 2015, por expectativas de menos inventarios y la interrupción del suministro de crudo que se transporta a través del oleoducto Keystone (de Alberta, en Canadá, a EEUU), como consecuencia de un derrame. Tras el reporte de la EIA alcanzaron los $57,84.
- Ayer martes subió a $56,83, respaldado por la posible extensión del pacto de la OPEP en su reunión del 30 de noviembre en Viena.
- El precio bajó el lunes -0,81 %, a $56,09, en medio de la cautela por la reunión OPEP y más producción de crudo en EEUU.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Productores petroleros rusos y el Ministerio de Energía de Moscú debatieron una prórroga por seis meses a los recortes de producción, una extensión menor a la sugerida por Vladimir Putin. El ministro iraní de Petróleo, Biyan Zanganeh, aseguró que la mayoría en la OPEP está de acuerdo en extenderlo para todo 2018. Arabia Saudita presiona para que esto sea así.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Los inversores siguen vigilando de cerca el cumplimiento del pacto, que vence en marzo de 2018. El bombeo de la OPEP en octubre fue de 32.59M de bpd, una caída de 150.000 bpd desde septiembre.
¿ALGO MÁS?
El presidente ejecutivo de Statoil, Eldar Saetre, calcula que muchos yacimientos nunca serán explotados, porque consumidores exigirán un crudo menos contaminante. Combustibles fósiles permanecerán “enterrados”, entre ellos el carbón. Incluso EEUU, calificado como poco amigable con el ambiente, ha disminuido la emisión de dióxido de carbono (CO2) asociado a esa energía.
POR ÚLTIMO
PDVSA está desviando el petróleo de sus emprendimientos conjuntos con firmas extranjeras para alimentar sus refinerías locales, dijeron dos fuentes cercanas a la operación, en un momento en que los retrasos de los pagos de deuda han disparado las alarmas.
LOS FONDOS SIGUEN MUY “LONG”
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura aumentaron su apuesta alcista (posiciones largas) en los futuros de petróleo y opciones para un nuevo récord la semana pasada.
EXPLÍCATE
Los gestores de carteras tenían una posición larga neta de 1.120M de barriles en los principales contratos del crudo, según los datos de regulación y de cambio.
ES MÁS
Los fondos de cobertura tienen ahora 6,9 posiciones largas en el petróleo por cada posición corta (apuesta bajista). Analistas han señalado que, en los últimos tres años, concentraciones similares de posiciones largas han terminado en una reversión del precio.
¿OTRA NOVEDAD?
Según Baker Hughes, el número de plataformas operativas se mantuvo sin variación en 738 unidades; no obstante, el uso de refinería se elevó a 91,3%, lo que pudiera estar mostrando mayor eficiencia.
EN FIN
En el contexto actual, los gestores de fondos ya tienen un número récord de posiciones largas, lo que plantea dudas sobre su capacidad y disposición para seguir sumando esas apuestas, al menos en el corto plazo.
DESDE ALBERTA A DISTINTOS LUGARES DE EEUU
LA NOTICIA
El estado de Nebraska dio hoy luz verde al paso por su territorio de un oleoducto de casi 1.897 kilómetros, conocido como Keystone XL.
DAME CONTEXTO
El proyecto de la empresa canadiense TransCanada transportará unos 830.000 barriles diarios de crudo desde la provincia canadiense de Alberta a distintos lugares de EEUU.
EXPLÍCAME
El Tribunal Supremo de Nebraska levantó los obstáculos legales al rechazar las denuncias de propietarios de tierras. La decisión fue tomada días después de que el oleoducto original de Keystone sufriera una ruptura. Es solo cuestión de tiempo el inicio de esa construcción.
PARA NO PERDER DE VISTA
El 24 de marzo de 2017 Estados Unidos autorizó a la canadiense TransCanada a construir el oleoducto binacional Keystone XL, que Barack Obama había bloqueado por cuestiones ambientales.
EN SÍNTESIS
Esta noticia alegra a los productores de esquistos y coloca en la mira a empresas como MasTec (MTZ) que, por su importante papel en la construcción de ese oleoducto, vale la pena mantener en el portafolio como ya lo hemos referido.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Desde que en junio Arabia Saudita y sus aliados decidieron cortar lazos con Catar, el índice bursátil de ese país se ha visto afectado.
RETROCEDE
En cuatro meses ha perdido –15%, pero las empresas que lo componen han pagado dividendos de +10%, por lo que la pérdida de capital se ha visto compensada con ese beneficio financiero.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Catar ha dicho que las condiciones impuestas para levantar las sanciones son tan severas que parecieran diseñadas para mantenerse. Pero creemos en los esfuerzos diplomáticos para llegar a una solución.
EN CONCRETO
A pesar de las circunstancias, consideramos que el Índice Catarí (QAT) puede seguir reportando ganancias al inversionista. Eso sí, como siempre, estaremos atentos para cualquier recomendación.
OPINIÓN POPULAR: MENOS BOMBEO DESDE CANADÁ
CONCLUSIÓN: PRECIO CON UN PISO DE $55
El petróleo sube gracias al regreso de los fondos de inversión al mercado y los problemas operativos de bombeo en Canadá. Nuevo rango esperado de precio es de $55-$60.
