EN RESUMEN
- El mercado fue una montaña rusa las últimas 24 horas.
- Victoria de Trump fue el gran catalizador.
- Felicidades a ganadores de nuestra estrategia mixta de inversión.
TRUMP PONE A ENCUESTADORAS EN SERIOS APRIETOS
LA NOTICIA
El 9 de noviembre, Estados Unidos vivió una jornada histórica al colocar en la presidencia, contra todo pronóstico, a Donald J. Trump.
DAME CONTEXTO
El presidente electo tenía todo a su contra y necesitaba una noche perfecta al estar abajo en las encuestas. Fue dado como perdedor por todos los modelos electorales en el mercado, los cuales, en algunos casos, solo le daban 5% de probabilidades de ganar.
EXPLÍCAME
Los mercados se habían apalancado a favor de una victoria de Clinton ante las bajas probabilidades de Trump. En la madrugada, vimos los índices caer más de –7% , y el peso mexicano llegó a caer –13% en los mercados asiáticos.
¿ENTONCES?
En la mañana el mercado se recuperó y, de hecho, tomó un tono positivo ante los llamados a la calma por parte de algunos fondos de inversión que destacaban que, a pesar de la preferencia por Hillary, la política fiscal que propone Trump podría ser beneficiosa para los mercados y que no veían ninguna catástrofe en camino. Esto ayudó al mercado a cerrar 300 puntos arriba.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Durante la campaña, el candidato hizo algunos señalamientos que son claramente proteccionistas y en contra del intercambio comercial, por lo que las expectativas de inflación subieron, arrastrando el precio de los bonos de tesorería a 10 años, los cuales llegaron a 1,97%, lo que, a su vez, ayudó al sector bancario ante una mayor expectativa de actuación de la FED a mediano plazo.
¿OTRA NOVEDAD?
El sector Biotecnología también se vio beneficiado dado que Hillary era la candidata con más probabilidades de buscar más regulación para el sector. Contamos exposición a ambos sectores que tuvieron ingresos extraordinarios el día de hoy con empresas como BAC (+5,85% ), CUBI (+2,2% ), CARA (+8,25% ) y ADRO (+12.55% ), entre otras. Además de nuestra estrategia mixta.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Dado el efecto inflacionario que tendría un peso a niveles actuales creemos que el Banco Central de México se verá obligado actuar. De igual forma pensamos que la retórica contra México, vista durante las elecciones, es difícil de aplicar en términos prácticos, por lo que cuando se produzca una aclaratoria por parte del presidente electo y haya elegido a su gabinete económico, podríamos ver un mejoramiento de las acciones mexicanas. Seguiremos monitoreando la situación a la expectativa de nuevos anuncios favorables. Esta es la foto actual y nuestras recomendaciones:
- Bono Pemex: El bono ganó +0,2% hoy por lo que recomendamos mantenerlo, dado que confiamos en que gane valor una vez se aclare el panorama gubernamental en EEUU.
- EWW: La acción perdió –11% en la madrugada, pero rebotó y se mantiene +0,3% por encima de nuestro precio de entrada, por lo que recomendamos mantener, dado que el banco central de México está preparado para subir las tasas de interés 0,5% de ser necesario, para defender el peso.
- DEC 16 $7 puts CX: Vendimos estos puts a un excelente precio, por lo que recomendamos mantenerlos dado que seguimos 17% por debajo de su precio de ejecución (strike price). Confiamos en que a medida que la calma regrese a los mercados, será menos probable que la acción continúe en declive.
POR ÚLTIMO
La fórmula defensiva al efecto Trump terminó por ser la estrategia ganadora ante la caída de los activos mexicanos, pero como explicamos anteriormente, este efecto puede ser temporal, por lo que recomendamos lo siguiente:
- Bono América Móvil 07/23/2022: Recomendamos mantenerlo ya que confiamos que seguirá conquistando terreno, dando oportunidad de mayores ganancias capitales, más los intereses.
- NOV 18 $7 puts CX: Dada la caída del día de hoy de la acción, recomendamos vender el put a 34 centavos, para una ganancia de 9 centavos o de 6% en 4 días.
- JAN 20 $12-$10 Calls CX spread: Dada la caída del dia de hoy de la acción, recomendamos cerrar este spread, para una ganancia de 11 centavos o de 6,9% en 4 días.
CONCLUSIÓN: SEGUNDO CISNE NEGRO DEL AÑO CONFIRMA NECESIDAD DE ESTRATEGIA DEFENSIVA
Este Cisne Negro muestra una moraleja remarcable: Es importante sabe jugar tanto a la ofensiva como a la defensiva, lo que explica nuestra estrategia mixta ante las elecciones, la cual resultó ganadora, por lo que felicitamos a los subscriptores que lograron ejecutarla.