LA NOTICIA
Las acciones de la compañía de pagos, Block Inc. ($SQ), de Jack Dorsey, se desplomaron -16% después de que el vendedor en corto, Hindenburg Research, anunciara que era su última posición corta, alegando que Block permitió que la actividad criminal operara con controles laxos e infla "altamente" la base de usuarios que realizan transacciones de Cash App, una métrica clave de rendimiento.
ENTONCES
El informe indica que esos clientes no bancarizados estaban implicados en actividades delictivas o ilícitas. Hindenburg también alegó que los programas de cumplimiento de Cash App eran deficientes, y describió los sistemas internos de Block como un "enfoque de cumplimiento del Salvaje Oeste".
¿QUÉ MÁS PASÓ?
"Nuestra investigación de dos años ha concluido que Block se ha aprovechado sistemáticamente de los grupos demográficos a los que dice estar ayudando", dijo Hindenburg en su informe. La empresa de investigación afirma que Cash App prosperó sirviendo a clientes "no bancarizados".
OTRA NOVEDAD
Como parte de su investigación de dos años, Hindenburg habló con múltiples ex empleados que describieron cómo se suprimieron las preocupaciones internas y se ignoraron las de los usuarios, incluso cuando supuestamente "la actividad criminal y el fraude corrían desenfrenados en su plataforma".
PARA NO PERDER DE VISTA
Según Hindenburg, hasta el 35% de los ingresos de Cash App proceden de las tasas de intercambio. Eso supone unos $892M en ingresos que, según el vendedor en corto, deberían estar limitados por ley. Pero Block, antes conocido como Square, evita ese límite reglamentario impuesto a las grandes instituciones financieras enrutando los ingresos a través de un banco pequeño, alegó Hindenburg.
POR ÚLTIMO
El método de enrutamiento a través de un banco pequeño es uno de los empleados por la empresa rival, PayPal Holdings Inc. y que dio lugar a una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores. "Una solicitud de la Ley de Libertad de Información (FOIA) que presentamos a la SEC indica que Block puede ser parte de una investigación similar", escribió Hindenburg.
