EN RESUMEN
- Disminuye preocupación sobre crudo iraní en el mercado.
- Fondos venden posiciones de crudo.
- Marathon Petroleum cumple con las expectativas trimestrales.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
CAÍDA EN RESERVAS MANTIENE LOS PRECIOS
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.067,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 3,1M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 439.000 barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
Los inventarios de gasolina bajaron en 1,7M de barriles hasta llegar a 232,5M. Los analistas habían calculado una baja de 1,9M de barriles.
Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 3M de barriles hasta los 129,1M. Se esperaba una baja de 5,1M de barriles.
Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,4M de barriles diarios (bpd), un alza de +3,6% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril bajó hasta $65,99, lo que representa –0,15% en comparación con el día martes.
El pasado lunes se había ubicado en $66,05, un aumento de +6,2% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +6,1% en los últimos 30 días.
EN RELACIÓN AL GAS NATURAL
Los futuros del gas natural se recuperaron el martes en medio de señales de que el mercado sigue siendo optimista sobre los precios de verano:
- El contrato Nymex de junio, que vencerá esta semana, subió 3,4 centavos a $2,920 /MMBtu, mientras que el de julio subió 3,5 centavos a $2,995.
- Los contratos de gas natural mostraron “resistencia” en la sesión del lunes al recuperar la mayoría de las pérdidas que se habían desencadenado por una caída en las expectativas de demanda de enfriamiento de los pronósticos durante el fin de semana, según analistas de EBW Analytics Group.
- La cantidad de apoyo que recibirá el contrato de junio de los compradores antes del vencimiento sigue siendo una cuestión de incertidumbre dado el potencial de que los precios físicos se debiliten junto con la demanda que se dirige al fin de semana festivo del Día de los Caídos, según la firma.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los precios han estado subiendo debido al renovado optimismo sobre la demanda mundial a medida que continúan los procesos de vacunación. Por otra parte, las preocupaciones sobre una avalancha de nuevos suministros de Irán disminuyeron, y caen las reservas de crudo en EEUU:
- Los precios aumentaron más del 2,5%, después de que Irán dijera durante el fin de semana que su acuerdo de tres meses con la Agencia Internacional de Energía Atómica (IAEA, por sus siglas en inglés) para monitorear las actividades nucleares había terminado.
- Horas más tarde, la IAEA emitió un comunicado de prensa en el que su director general, Rafael Mariano Grossi, había acordado con Irán extender por un mes hasta el 24 de junio las necesarias actividades de verificación y monitoreo que realiza el organismo en la República Islámica.
- “La expiración del Entendimiento Técnico, que permitió la verificación y el seguimiento de la agencia, habría sido una pérdida grave en este momento crítico. Este camino acordado garantiza la continuidad del conocimiento durante un período de tiempo limitado”, dijo Grossi.
- Ayer, API estimaba una caída en reservas de crudo en EEUU. Hoy, la EIA confirmó la caída de las reservas comerciales en 1,7M de barriles para la semana finalizada el 21 de mayo.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Goldman Sachs estima que el petróleo suba a $80 por barril para fin de año a pesar de los informes sobre el progreso en las conversaciones entre EEUU e Irán sobre el levantamiento de las sanciones. “Por lo tanto, la defensa de los precios más altos del crudo permanece intacta, dado el aumento de la demanda impulsado por las vacunas”.
¿OTRA NOVEDAD?
La OPEP ha tenido que recordar una vez más a los rezagados en el cumplimiento del acuerdo de producción de petróleo que presenten planes sobre cómo compensarán el bombeo por encima de sus respectivas cuotas en los últimos meses, dijeron fuentes a Energy Intelligence esta semana.
PARA NO PERDER DE VISTA
La Administración de Seguridad del Transporte (TSA, por sus siglas en inglés) de EEUU reportó 1.863.697 pasajeros en los aeropuertos estadounidenses el 23 de mayo, número más alto desde que la pandemia afectó los vuelos en marzo del año pasado.
POR ÚLTIMO
Las cinco principales empresas petroleras vieron caer sus ingresos un 31% el año pasado, aunque generaron más de $1B en ingresos totales.
FONDOS RECORTAN POSICIONES
LA NOTICIA
La semana pasada, los administradores de cartera recortaron sus posiciones alcistas en el petróleo por segunda semana consecutiva, luego de que los precios nuevamente no lograran romper el techo reciente de alrededor de $70 por barril.
DAME CONTEXTO
Los fondos de cobertura y otros administradores de dinero vendieron el equivalente a 35M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones de petróleo más importantes en la semana que terminó el 18 de mayo, según datos regulatorios y cambiarios.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Las ventas se concentraron en Brent (-25M de barriles) y NYMEX e ICE WTI (-16M), con compras a pequeña escala en diésel de EEUU (+2M) y gasóleo europeo (+4M), y sin cambios en gasolina de EEUU. La mayoría de los ajustes provinieron de la venta de posiciones largas alcistas anteriores (-28M de barriles), con solo un pequeño número de nuevas posiciones cortas bajistas iniciadas (+7M), lo que sugiere que la mayoría de los cambios se debieron a la toma de ganancias.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 455 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 356, cuatro más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 99 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 318 plataformas.
EN SÍNTESIS
Los administradores de fondos ahora tienen una posición larga neta combinada en los seis contratos de 836M de barriles, un aumento de casi 500M de barriles desde principios de noviembre, antes de que se anunciaran los ensayos exitosos de vacunas.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Marathon Petroleum Corp. (MPC) registró una pérdida trimestral de $0,20 por acción para el primer trimestre de 2021, mucho mejores a las pérdidas estimadas de $0,72. Hace un trimestre, se esperaba que la empresa registrase una pérdida de $1,42 por acción, cuando en realidad produjo una pérdida de $0,94.
PONME AL DÍA
La empresa de refinación registró ingresos de $22.880M para el trimestre que finalizó en marzo de 2021, superando la estimación del consenso en 45,13%. La compañía ha superado las estimaciones de ingresos por consenso dos veces durante los últimos cuatro trimestres.
ES MÁS
Los costos totales en el trimestre de la empresa fueron de $954M, $261M menos que en el período del año anterior, y reportó un flujo de efectivo operativo de $622M en el primer trimestre, por debajo de los $701M del año anterior.
¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Para el año fiscal, se espera que Marathon Petroleum registre ganancias de $0,89 por acción sobre $76.580M en ingresos, lo que representaría un cambio de 125,87% en ganancias por acción y 2,09% en ingresos en relación a 2020. Para 2022, se espera que la compañía gane $3,25 por acción sobre $77.690M millones en ingresos.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Varias casas de bolsa comentaron recientemente sobre la empresa:
- Wells Fargo elevó el precio objetivo de $60 a $66 y le otorgó una calificación de “sobrepeso”.
- UBS Group emitió una calificación “neutral” y un precio objetivo de $47 para la acción.
- Mizuho aumentó su precio de $40 a $70 y le dio a la compañía una calificación de “compra”.
POR ÚLTIMO
A las acciones de Marathon Petroleum se les asignó una calificación promedio de “comprar” de las 16 empresas calificadoras que actualmente cubren la firma, según Marketbeat Ratings: Dos analistas han calificado la acción con una recomendación de “retención”; 11 han emitido recomendación de “compra”, y uno de “compra sólida”.
EN CONCRETO
Las acciones de Marathon Petroleum han subido alrededor de +38,2% desde principios de año frente a la ganancia de 11,6% del S&P 500.
OPINIÓN POPULAR: EL MERCADO ENTRE DEMANDA DE CRUDO Y ACUERDO NUCLEAR
CONCLUSIÓN: ACUERDO EEUU-IRÁN COMO CATALIZADOR DE PRECIOS
Los precios se mantienen al alza, siendo el principal catalizador las crecientes dudas de que Irán cumpla con los compromisos nucleares requeridos para levantar las sanciones al país, por lo que no podrían reanudar pronto las exportaciones. Nuevo rango esperado es de $62 – $68.
